今天螞蟻金服戰(zhàn)略配售基金“橫空出世”，大家的熱情似乎又被點(diǎn)燃了，那么到底應(yīng)不應(yīng)該參與呢?我們來(lái)詳細(xì)分析下。
一共有五家基金公司參與了螞蟻金服的配售，分別是匯添富、易方達(dá)、華夏、鵬華、中歐這五家基金公司，今天開(kāi)始正式認(rèn)購(gòu)，認(rèn)購(gòu)門(mén)檻也降到了一塊錢(qián)，總募集規(guī)模是600億。那為啥螞蟻要和基金公司合作進(jìn)行戰(zhàn)略配售呢?
你想想，螞蟻金服目前保守估值2000億美元，折合人民幣大概1.4萬(wàn)億，啥概念?一上市基本就是A股市值前三名了，它的IPO融資規(guī)模也十分巨大，估計(jì)會(huì)創(chuàng)下多項(xiàng)記錄。而目前咱們大A股仍然處于中期調(diào)整階段，特征非常明顯，那就是成交量很低，買(mǎi)家和賣(mài)家都很少，資金活躍度極低。因此，螞蟻和基金公司合作來(lái)進(jìn)行戰(zhàn)略配售肯定是雙贏的結(jié)果。對(duì)于螞蟻來(lái)說(shuō)，這么大的規(guī)模有基金公司600億兜底的話(huà)，多少底氣會(huì)足一些，否則面對(duì)A股目前的成交量，即使是超級(jí)獨(dú)角獸螞蟻也會(huì)顯得力不從心。另外對(duì)于基金公司來(lái)說(shuō)，能夠參與螞蟻金服這家超級(jí)明星企業(yè)的戰(zhàn)略配售，那面子也是杠杠的，在火熱的宣傳下，基金投資者們也早已趨之若鶩。
但是，關(guān)鍵來(lái)了，對(duì)于螞蟻和基金公司都是雙贏，那對(duì)于投資者呢?我認(rèn)為投資者是唯一可能會(huì)輸?shù)囊环?。這次參與戰(zhàn)略配售的每支基金其實(shí)最多只能拿出本支基金規(guī)模的10%用來(lái)購(gòu)買(mǎi)螞蟻的股票，也就是說(shuō)剩下的90%資金大部分要購(gòu)買(mǎi)其他公司的股票和小部分債券，那這事兒劃算嗎?
首先，說(shuō)得直白些，這就是帶著巨大噱頭和吸引力的新基金，目前的A股必然處于牛市中，那么牛市里面買(mǎi)新基金顯然是不劃算的。老基金現(xiàn)在基本是重倉(cāng)甚至滿(mǎn)倉(cāng)，未來(lái)牛市繼續(xù)上漲，老基金則會(huì)滿(mǎn)倉(cāng)迎接上漲，而新基金至少有半年左右的建倉(cāng)期，因?yàn)閭}(cāng)位輕，肯定跟不上老基金的漲幅。比如，都是上漲20%的情況下，滿(mǎn)倉(cāng)基金就是漲了20%，但假設(shè)新基金倉(cāng)位只有10%，那新基金的漲幅其實(shí)只有2%，差了10倍，這就是為什么我一直強(qiáng)調(diào)牛市不買(mǎi)新基金的原因，無(wú)論它說(shuō)的多么天花亂墜。
其次，這支基金還有一年半的封閉期，在此期間你是不能贖回的，但一年半的時(shí)間對(duì)于當(dāng)前的資本市場(chǎng)來(lái)說(shuō)一切皆有可能。假設(shè)，在此期間如果市場(chǎng)轉(zhuǎn)入熊市，那么你想出來(lái)都出不來(lái)，最后就只能望洋興嘆了。當(dāng)然，這只是假設(shè)，我個(gè)人還是看好后面繼續(xù)走高的牛市行情，但不能及時(shí)賣(mài)出始終是個(gè)隱患。
第三，不要期盼螞蟻金服最終可以有多大漲幅，這是不現(xiàn)實(shí)的，因?yàn)橐?guī)模太大了。它的市值基本穩(wěn)居A股所有公司的前三名了，如果螞蟻能漲50%，那市值就超過(guò)茅臺(tái)成為中國(guó)第一了。但即使?jié)q50%，你的配售基金只有10%資金購(gòu)買(mǎi)螞蟻股票，所以戰(zhàn)略配售基金的漲幅也只有5%，所以衡量一下，根本沒(méi)必要。況且螞蟻漲50%也并非易事，即使短期上漲50%，你也退不出來(lái)，等著市場(chǎng)穩(wěn)定后必然回落，這是咱們A股新上市公司的一貫習(xí)性。因此，看著有肉，但你未必吃得上。
第四，這個(gè)事兒，螞蟻、基金公司都是贏家，毫無(wú)懸念，只有投資者有可能淪為墊背的，所以你的算盤(pán)是算不過(guò)機(jī)構(gòu)和巨頭的。
