10月26日，有著“藥中茅臺(tái)”之稱(chēng)的白馬股片仔癀(600436.SH)大幅低開(kāi)，盤(pán)中股價(jià)一度觸及跌停。截至下午收盤(pán)，跌幅收窄至4.91%，報(bào)224.29元，最新市值1353億元，仍然超過(guò)云南白藥為“中藥一哥”。
私募大佬跑了？ 林園：并未減倉(cāng)
片仔癀昨日的大跌或與傳聞私募大佬林園減持有關(guān)。這周末，一則與林園有關(guān)的消息引爆投資圈：他有兩只產(chǎn)品從片仔癀股東中消失。
上周五，也即10月23日晚間，片仔癀公布三季報(bào)。股東變化披露，私募大佬林園“開(kāi)跑”，已經(jīng)大舉減持到僅剩135萬(wàn)股。而半年報(bào)顯示，林園旗下產(chǎn)品共持有884萬(wàn)股。
以“茅粉”聞名的林園，也是片仔癀的忠實(shí)粉絲，片仔癀是其重倉(cāng)股之一。林園還在多個(gè)公開(kāi)場(chǎng)合高喊堅(jiān)決買(mǎi)入片仔癀，看多醫(yī)藥核心資產(chǎn)，但如今他自己卻率先開(kāi)跑?投資圈一下就“炸”了。
記者詳細(xì)查閱片仔癀三季報(bào)發(fā)現(xiàn)，林園投資21號(hào)私募投資基金、林園投資101號(hào)私募證券投資基金均已退出十大股東之列。林園投資29號(hào)私募投資基金雖然還在，但也減持了118.85萬(wàn)股。
私募大佬的投資動(dòng)向歷來(lái)被市場(chǎng)關(guān)注。針對(duì)“林園跑了”的疑問(wèn)，林園投資董事長(zhǎng)林園昨日也公開(kāi)回應(yīng)，旗下基金并未減倉(cāng)片仔癀，只是將一些十幾至二十億元規(guī)模的基金進(jìn)行了一拆四或一拆五。雖然財(cái)報(bào)顯示有些產(chǎn)品不再位列前十大流通股東，但實(shí)際的份額并沒(méi)有發(fā)生變化。
不管投資者信不信，如今已無(wú)法從公開(kāi)渠道查到林園的持倉(cāng)。這種情況與林園持有茅臺(tái)股票情況有些類(lèi)似，據(jù)稱(chēng)也是分散持倉(cāng)后隱藏了持股。
林園到底跑沒(méi)跑尚無(wú)定論，但有其他機(jī)構(gòu)真的跑了。香港中央結(jié)算有限公司(注：境外投資者的代理人公司)、廣發(fā)雙擎升級(jí)混合型證券投資基金也在減持，分別減持了193萬(wàn)股、150萬(wàn)股。
與此同時(shí)，片仔癀股東戶(hù)數(shù)則在大幅上升。記者注意到，截至9月30日，其股東戶(hù)數(shù)為110237戶(hù)。較半年報(bào)披露截至6月30日的股東戶(hù)數(shù)72440戶(hù)，猛增了52.18%。這也意味著，部分機(jī)構(gòu)、私募可能已經(jīng)成功出貨，并且將籌碼交換到了散戶(hù)手中。
片仔癀擬分拆化妝品上市
片仔癀是國(guó)家一級(jí)中藥保護(hù)品種，最近6年股價(jià)暴漲了10倍，今年以來(lái)也翻倍不止，是絕對(duì)的醫(yī)藥大牛股。片仔癀業(yè)績(jī)表現(xiàn)一直優(yōu)秀：今年1-9月實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入50.70億元，同比增長(zhǎng)16.78%;實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)13.29億元，同比增長(zhǎng)19.83%。但凈利潤(rùn)增速比上年同期有所降低。但是片仔癀同時(shí)發(fā)公告稱(chēng)，擬啟動(dòng)分拆控股子公司福建片仔癀化妝品有限公司上市的前期籌備工作。片仔癀化妝品公司成立于2002年，主要從事化妝品的研發(fā)、生產(chǎn)和銷(xiāo)售，擁有“片仔癀”“皇后”等品牌，產(chǎn)品覆蓋護(hù)膚品、清潔洗護(hù)等系列。
經(jīng)過(guò)多年發(fā)展，片仔癀化妝品已有一定名氣，也受到市場(chǎng)認(rèn)可。2017年-2019年以及2020年上半年，片仔癀化妝品分別實(shí)現(xiàn)營(yíng)收1.75億元、2.74億元、4.3億元以及3.3億元;凈利潤(rùn)分別為2103萬(wàn)元、4249萬(wàn)元、8094萬(wàn)元以及7422萬(wàn)元。
從營(yíng)收來(lái)看，片仔癀目前主要還是依靠來(lái)自于醫(yī)藥方面業(yè)務(wù)，化妝品業(yè)務(wù)只占總營(yíng)收的10%左右。但是化妝品業(yè)務(wù)卻是僅次于藥品的第二高毛利產(chǎn)品。2020年上半年，片仔癀肝病用藥的毛利率為79.49%，化妝品、日化板塊的毛利率則為64.09%。
值得一提的是，記者從三季報(bào)發(fā)現(xiàn)，片仔癀核心產(chǎn)品肝病用藥毛利率出現(xiàn)下降，同比減少1.74個(gè)百分點(diǎn)。而在今年初，片仔癀還調(diào)漲了其核心產(chǎn)品的零售價(jià)格，將片仔癀錠劑國(guó)內(nèi)市場(chǎng)零售價(jià)格從530元/粒上調(diào)到590元/粒，供應(yīng)價(jià)格相應(yīng)上調(diào)約40元/粒;海外市場(chǎng)供應(yīng)價(jià)格相應(yīng)上調(diào)約5.80美元/粒。
近年來(lái)，藥企跨界化妝品、日化業(yè)務(wù)也屢見(jiàn)不鮮，最為熟知的如云南白藥生產(chǎn)牙膏、同仁堂生產(chǎn)面膜、馬應(yīng)龍生產(chǎn)眼霜等，但均未分拆上市。從目前來(lái)看，片仔癀也是分拆化妝品業(yè)務(wù)上市的第一家藥企。
