進(jìn)入2021年以來，銀行股屢次走出不錯(cuò)的行情。從目前發(fā)布業(yè)績(jī)快報(bào)的上市銀行來看，多家銀行業(yè)績(jī)預(yù)喜。截至2月3日，已有17家上市銀行發(fā)布了2020年度業(yè)績(jī)快報(bào)，平安銀行披露了2020年年報(bào)。其中有14家銀行去年全年?duì)I業(yè)收入和歸屬于母公司所有者的凈利潤(rùn)均實(shí)現(xiàn)同比增長(zhǎng);而招商銀行、中信銀行、光大銀行等18家銀行將在3月中下旬披露業(yè)績(jī)，上海銀行、寧波銀行、蘇州銀行等18家銀行將選擇于4月份披露。
從已披露的業(yè)績(jī)快報(bào)來看，資產(chǎn)質(zhì)量持續(xù)改善，只有上海銀行不良率上升0.06 個(gè)百分點(diǎn)，達(dá)1.22%，其余16家銀行的不良率均有下降。另外，多數(shù)銀行實(shí)現(xiàn)了不良貸款率壓降。江陰銀行的不良貸款率最高，達(dá)1.79%。總體來看，盡管各銀行營(yíng)收增速有所分化，但從凈利潤(rùn)表現(xiàn)看，除浦發(fā)銀行凈利同比微跌0.99%外，16家銀行全年凈利均實(shí)現(xiàn)正增長(zhǎng)。
大佬及機(jī)構(gòu)資金加倉(cāng)銀行板塊
去年底以來，投資圈大佬包括謝治宇、林園、李錄等及機(jī)構(gòu)資金數(shù)次加倉(cāng)或調(diào)研銀行。港交所此前披露，1月15日，喜馬拉雅資本創(chuàng)始人、巴菲特門徒李錄增持了郵儲(chǔ)銀行H股，這是繼2020年12月19日李錄增持郵儲(chǔ)銀行H股后的再度加倉(cāng)，至此喜馬拉雅資本已經(jīng)合計(jì)持有郵儲(chǔ)銀行H股總股本的6.42%。而在此之前，2020年10月、11月，李錄的喜馬拉雅資本兩次調(diào)研平安銀行，了解該行的戰(zhàn)略方向、經(jīng)營(yíng)策略、疫情影響、未來可持續(xù)的程度、零售轉(zhuǎn)型升級(jí)計(jì)劃等問題。
與此同時(shí)，銀行股也引起了多家投資機(jī)構(gòu)和明星基金經(jīng)理的關(guān)注。1月，公募基金謝治宇大幅加倉(cāng)興業(yè)銀行,興業(yè)銀行也新進(jìn)成為興全合潤(rùn)前十大重倉(cāng)股。今年1月份上市交易的鵬華中證銀行指數(shù)型基金(LOF)公告書顯示，林園旗下的林園投資133號(hào)私募證券投資基金持有份額2345萬(wàn)份，占比高達(dá)1.71%。
值得注意的是，1月27日，包括喜馬拉雅資本在內(nèi)，中信建投、國(guó)盛金融、匯添富基金、華泰保興基金、長(zhǎng)江養(yǎng)老等機(jī)構(gòu)調(diào)研了無(wú)錫銀行。另外，從去年10月開始，港股銀行板塊，除了郵儲(chǔ)銀行，比如浙商銀行、民生銀行港股等均獲得了投資機(jī)構(gòu)、險(xiǎn)資的增持。其中，百年人壽于2020年中期開始建倉(cāng)浙商銀行，陸續(xù)在A股及H股市場(chǎng)上買入浙商銀行股份。銀行股的投資機(jī)會(huì)引起關(guān)注，機(jī)構(gòu)持倉(cāng)提升，表明市場(chǎng)資金逐步向確定性高或有成長(zhǎng)性邏輯的銀行板塊傾斜。
據(jù)Wind數(shù)據(jù)，主力資金近五日持續(xù)加倉(cāng)銀行股，超10多只個(gè)股獲主力凈流入超億元。其中，2月3日，興業(yè)銀行凈流入額逾7億元居首;2月4日，銀行ETF成交量592.96萬(wàn)手、成交額7.42億元，盤中一度漲逾2%。市場(chǎng)分析，當(dāng)前銀行板塊估值處于歷史低位，攻守兼?zhèn)?，預(yù)計(jì)2021年整個(gè)銀行板塊資產(chǎn)質(zhì)量平穩(wěn)，流動(dòng)性和信用環(huán)境將好于預(yù)期。
機(jī)構(gòu)看好銀行板塊后市表現(xiàn)
回顧2020的銀行業(yè)，受疫情沖擊、宏觀經(jīng)濟(jì)下滑、向?qū)嶓w經(jīng)濟(jì)讓利等多方面影響，銀行業(yè)整體出現(xiàn)史無(wú)前例的業(yè)績(jī)滑坡，資本市場(chǎng)上，銀行股大面積破凈成為常態(tài)，銀行指數(shù)也跑輸大幅大盤。但進(jìn)入2021年，在經(jīng)濟(jì)持續(xù)復(fù)蘇、銀行盈利增速回暖的背景下，情況在不斷好轉(zhuǎn)。1月銀行板塊上漲6.4%，跑贏滬深300指數(shù)3.7個(gè)百分點(diǎn)，行業(yè)排名漲幅居于30個(gè)板塊中的第2位;
目前國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)處于上升期，銀行基本面穩(wěn)健、估值和公募基金倉(cāng)位在歷史低位，判斷銀行估值向上行情會(huì)持續(xù)。多位機(jī)構(gòu)看好銀行股接下來的表現(xiàn)。
平安證券表示，展望2021年1季度，銀行板塊1月份超額收益的行情仍將延續(xù)。一方面，讓利和盈利目標(biāo)迎來再平衡，在2020年行業(yè)大幅計(jì)提信貸成本夯實(shí)了撥備覆蓋水平后，銀行的賬面利潤(rùn)有望逐季修復(fù);另一方面，經(jīng)濟(jì)延續(xù)修復(fù)，宏觀數(shù)據(jù)顯示我國(guó)經(jīng)濟(jì)延續(xù)修復(fù)態(tài)勢(shì)，銀行讓利實(shí)體經(jīng)濟(jì)的壓力繼續(xù)緩解，而宏觀經(jīng)濟(jì)的改善，同樣有利于銀行資產(chǎn)質(zhì)量的改善。
中金公司研報(bào)稱，今年1月末市場(chǎng)利率較快收緊，經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)、通脹、資產(chǎn)價(jià)格走勢(shì)、金融風(fēng)險(xiǎn)等多個(gè)因素影響中國(guó)貨幣政策走向，近期引導(dǎo)資金面邊際收緊的政策操作不代表貨幣政策系統(tǒng)性收緊，短期內(nèi)利率可能處于區(qū)間波動(dòng)狀態(tài);同時(shí)，政策追求多目標(biāo)平衡利好銀行2021年業(yè)績(jī)表現(xiàn)。
銀行股逆市崛起多股創(chuàng)新高
當(dāng)前銀行板塊動(dòng)態(tài)PB處于歷史底部區(qū)間，隨著國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)改善預(yù)期逐步強(qiáng)化，對(duì)于銀行業(yè)的悲觀預(yù)期修復(fù)或?qū)⑼苿?dòng)板塊估值的抬升。
市場(chǎng)表現(xiàn)方面，2月4日，A股盤中一度跳水，銀行股則逆市崛起護(hù)盤，多只個(gè)股盤中創(chuàng)新高。個(gè)股來看，無(wú)錫銀行(600908-CN)盤中一度觸及漲停，郵儲(chǔ)銀行(601658-CN)、平安銀行(000001-CN)、招商銀行(600036-CN)、興業(yè)銀行(601166-CN)、寧波銀行(002142-CN)和杭州銀行(600926-CN)等上漲，其中，招商銀行(600036-CN)股價(jià)(前復(fù)權(quán))盤中觸及歷史新高55.20元，類似盤中創(chuàng)下歷史新高的還有寧波銀行(002142-CN)、興業(yè)銀行(601166-CN)、平安銀行(000001-CN)等。
2月5日，銀行板塊再度拉升領(lǐng)漲兩市，截止午間收盤，無(wú)錫銀行(600908-CN)強(qiáng)勢(shì)漲停再創(chuàng)新高，郵儲(chǔ)銀行(601658)大漲超6%，長(zhǎng)沙銀行(601577-CN)漲超5%，長(zhǎng)沙銀行、張家港行、光大銀行漲超4%，寧波銀行(002142-CN)、南京銀行(601009-CN)等個(gè)股紛紛跟漲超3%。
