上市不滿半年，股價(jià)跌跌不休，經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)盈轉(zhuǎn)虧，智能設(shè)備集成供應(yīng)商豪森股份(688529.SH)究竟怎么了?
二級(jí)市場(chǎng)上，4月19日，在無(wú)任何利好的情況下，豪森股份股價(jià)出人意料地大漲19.99%，緊接著，股價(jià)跌跌不休。至4月30日，九個(gè)交易日，區(qū)間最大跌幅約為40%。
實(shí)際上，自從去年11月9日上市以來(lái)，豪森股份股價(jià)整體上表現(xiàn)為跌跌不休，上市首日即頂點(diǎn)，至4月30日，最大跌幅超過(guò)70%，股價(jià)接近破發(fā)。
長(zhǎng)江商報(bào)記者發(fā)現(xiàn)，上市募資不到半年的豪森股份流動(dòng)性并不十分充足。截至去年末，其貨幣資金加上銀行理財(cái)產(chǎn)品合計(jì)為5.62億元，而長(zhǎng)短期債務(wù)為5.45億元。
讓人意外的是，雖然經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)不佳、流動(dòng)性不足，但豪森股份現(xiàn)金分紅不手軟。2020年度，公司計(jì)劃派發(fā)現(xiàn)金紅利0.25億元，占當(dāng)期凈利三成。
業(yè)績(jī)股價(jià)雙雙下滑
科創(chuàng)板公司豪森股份的表現(xiàn)出乎市場(chǎng)意料。
4月28日，豪森股份披露今年一季度報(bào)告。前三個(gè)月，公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入1.86億元，同比下降26.89%。凈利潤(rùn)、扣非凈利潤(rùn)分別為虧損130.58萬(wàn)元、129.77萬(wàn)元，均由盈轉(zhuǎn)虧。公司沒(méi)有具體解釋虧損原因。
不只是一季度，2020年度，豪森股份業(yè)績(jī)也不好看，營(yíng)業(yè)收入為10.37億元，同比下降1.37%，凈利潤(rùn)0.82億元、扣非凈利潤(rùn)0.55億元，同比變動(dòng)140.92%、-38.84%。
其中，前三季度業(yè)績(jī)逐季增長(zhǎng)，四季度營(yíng)收和凈利潤(rùn)均下降超45%，扣非凈利潤(rùn)為-0.06億元，已經(jīng)出現(xiàn)虧損，同比下降129.60%。
整體上，去年公司全年的凈利潤(rùn)同比大幅增長(zhǎng)，主要源于政府補(bǔ)助增加、股份支付費(fèi)用大幅減少。2019年，公司非經(jīng)常性損益中股份支付費(fèi)用為6651.16萬(wàn)元，當(dāng)年，公司非經(jīng)常性損益為-0.56億元。2020年，其非經(jīng)常性損益為0.27億元，同比負(fù)轉(zhuǎn)正。
從季度經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)看，從去年第四季度開(kāi)始，公司的主營(yíng)業(yè)務(wù)就在虧損。今年一季度同比為盈轉(zhuǎn)虧，環(huán)比去年四季度，虧損金額有所減少。
由此可見(jiàn)，豪森股份一上市業(yè)績(jī)就變臉，經(jīng)營(yíng)出現(xiàn)虧損。這與上市之前的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)大相徑庭。
2018年、2019年，豪森股份實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入8.17億元、10.51億元，同比增長(zhǎng)24.81%、28.64%;凈利潤(rùn)為0.28億元、0.34億元，同比增長(zhǎng)77.83%、21.23%;扣非凈利潤(rùn)為0.18億元、0.90億元，同比增長(zhǎng)28.59%、389.69%。
一上市業(yè)績(jī)就變臉，反映在二級(jí)市場(chǎng)上的是股價(jià)一上市就下跌。
去年11月9日，豪森股份登陸科創(chuàng)板，首發(fā)價(jià)格為20.20元/股。首日，公司股價(jià)最高達(dá)79.50元/股，收?qǐng)?bào)79.10元/股，較發(fā)行價(jià)上漲了291.58%。然而，從次日開(kāi)始，豪森股份股價(jià)邁入熊途。今年1月底2月初及4月16日、19日，股價(jià)有所掙扎性反彈，其中4月19日漲幅更是達(dá)19.99%，但這似乎是在誘多，緊接著的是股價(jià)繼續(xù)下跌。
至4月30日收盤(pán)，其股價(jià)最低探至22.80元/股。至此，上市以來(lái)，豪森股份股價(jià)最大跌幅為71.32%。
流動(dòng)性不足卻愛(ài)現(xiàn)金分紅
雖然經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)不佳，但豪森股份現(xiàn)金分紅的愛(ài)好并沒(méi)有丟。
2020年度，盡管豪森股份扣非凈利潤(rùn)同比下降近四成，但依舊實(shí)施現(xiàn)金分紅。
根據(jù)分紅預(yù)案，公司擬以目前總股本1.28億股為基數(shù)，向全體股東每10股派發(fā)現(xiàn)金紅利1.93元(含稅)，預(yù)計(jì)派發(fā)現(xiàn)金紅利0.25億元。分紅金額約占當(dāng)年凈利潤(rùn)的30.06%，占扣非凈利潤(rùn)的44.72%。
問(wèn)題還不只是經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)不佳，豪森股份的流動(dòng)性并不十分充足。
2020年11月9日，豪森股份登陸A股市場(chǎng)，首發(fā)募資6.46億元，這一募資金額低于公司預(yù)期。
根據(jù)招股書(shū)，公司募投項(xiàng)目有三個(gè)，分別為新能源汽車用智能裝備生產(chǎn)線、新能源汽車智能裝備專項(xiàng)技術(shù)研發(fā)中心、償還銀行貸款，原計(jì)劃分別投入4.64億元、1.01億元、2.50億元，合計(jì)為8.15億元，擬分別使用募資4.50億元、1億元、2.50億元，合計(jì)為8億元。
去年12月，公司對(duì)募投項(xiàng)目擬投入的資金進(jìn)行了調(diào)整，分別為2.90億元、0.50億元、2.50億元，合計(jì)為5.90億元，兩個(gè)實(shí)體項(xiàng)目擬使用募資的金額大幅縮水，只有擬使用募資償還銀行貸款的金額沒(méi)有變。
此舉一定程度上說(shuō)明，公司流動(dòng)性不足，償債壓力較大。
截至去年底，在募資使用方面，其僅使用募資1.7億元償還銀行貸款，而兩個(gè)實(shí)體項(xiàng)目尚未開(kāi)始投入。
從2020年度報(bào)告披露的數(shù)據(jù)看，現(xiàn)有廣義貨幣資金(含銀行存款)可以覆蓋現(xiàn)有債務(wù)，源于募資尚未投入到實(shí)體項(xiàng)目中，一旦全部投入，公司將面臨較大的財(cái)務(wù)壓力。
因此，2020年度的現(xiàn)金分紅，豪森股份再度受到市場(chǎng)質(zhì)疑。
其實(shí)，在上市之前，豪森股份的突擊式分紅就備受圈錢(qián)的指責(zé)。
2019年，公司分別在年初及當(dāng)年7月10日實(shí)施現(xiàn)金分紅，合計(jì)為每10股派發(fā)紅利14.22元(含稅)，共計(jì)派發(fā)紅利1.14億元。而當(dāng)年，公司凈利潤(rùn)只有0.34億元，分紅率達(dá)333.49%。
質(zhì)疑之處在于，在決定派發(fā)現(xiàn)金紅利后的20天，豪森實(shí)施了股改前的第二次增資，引入10名新股東。而在實(shí)施增資之前，派發(fā)現(xiàn)金紅利后，公司的未分配利潤(rùn)為-518.29萬(wàn)元，不僅分光了積蓄，還賒欠了未分配利潤(rùn)，等待未來(lái)盈利再?gòu)浹a(bǔ)。
豪森股份是一家提供智能生產(chǎn)線和智能設(shè)備集成供應(yīng)商，主要從事智能生產(chǎn)線的規(guī)劃、研發(fā)、設(shè)計(jì)、裝配、調(diào)試集成、銷售、服務(wù)和交鑰匙工程等。公司主營(yíng)業(yè)務(wù)聚焦于汽車行業(yè)，覆蓋新能源車和傳統(tǒng)燃油車。
目前，新能源已經(jīng)是一片火海，資本爭(zhēng)相布局。原本業(yè)績(jī)不佳的豪森股份不將資金投入新的產(chǎn)業(yè)布局中，而是忙于現(xiàn)金分紅。未來(lái)，公司盈利能力是否可持續(xù)，令市場(chǎng)擔(dān)憂。
