疫苗概念股復(fù)星醫(yī)藥又迎來(lái)重大利好消息。
5月9日，復(fù)星醫(yī)藥公告稱，子公司擬與BioNTech設(shè)合資公司實(shí)現(xiàn)mRNA新冠疫苗的本地化生產(chǎn)及商業(yè)化。
作為一只醫(yī)藥股，復(fù)星醫(yī)藥股價(jià)借著新冠疫苗的刺激迅速飆升，市值一度突破2000億。與復(fù)星醫(yī)藥的mRNA新冠疫苗業(yè)務(wù)有關(guān)的消息，都會(huì)影響復(fù)星醫(yī)藥的股價(jià)走向。
子公司擬與BioNTech設(shè)合資公司
mRNA新冠疫苗年產(chǎn)能達(dá)10億劑
5月9日晚間，復(fù)星醫(yī)藥發(fā)布重大公告表示，控股子公司復(fù)星醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)擬與BioNTech投資設(shè)立合資公司，以實(shí)現(xiàn)mRNA新冠疫苗產(chǎn)品的本地化生產(chǎn)及商業(yè)化。
根據(jù)約定，雙方將分別認(rèn)繳合資公司注冊(cè)資本的50%。其中，復(fù)星醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)擬以現(xiàn)金及/或有形或無(wú)形資產(chǎn)作價(jià)出資合計(jì)不超過(guò)1億美元、BioNTech擬以其相關(guān)生產(chǎn)技術(shù)和專有技術(shù)許可等無(wú)形資產(chǎn)作價(jià)出資合計(jì)不超過(guò)1億美元。
早在2020年3月13日，復(fù)星醫(yī)藥與BioNtech簽訂了mRNA新冠疫苗的許可協(xié)議》”)，獲得授權(quán)在大中華區(qū)(包括中國(guó)大陸及港澳臺(tái))獨(dú)家開(kāi)發(fā)、商業(yè)化基于后者專有的mRNA技術(shù)平臺(tái)研發(fā)的、針對(duì)新型冠狀病毒的疫苗產(chǎn)品。
復(fù)星醫(yī)藥被外界稱為醫(yī)藥“PE”。上市20余年，其通過(guò)超百起并購(gòu)將業(yè)務(wù)版圖拓展至藥品制造與研發(fā)、醫(yī)療器械與醫(yī)學(xué)診斷、醫(yī)療服務(wù)、醫(yī)藥分銷與零售等多個(gè)領(lǐng)域。
因獲得疫苗授權(quán)，主營(yíng)并非疫苗的復(fù)星醫(yī)藥備受資本追捧。其股價(jià)從2020年3月的26元最高竄升至76元/股，增幅超200%，市值則一度突破2000億元。
為保障中國(guó)市場(chǎng) mRNA 新冠疫苗供應(yīng)，復(fù)星醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)與BioNTech 于2020年12月15日簽訂《許可協(xié)議修正案一》，就按成品進(jìn)口、大包裝制劑進(jìn)口于中國(guó)境內(nèi)(不包括港澳臺(tái)地區(qū))分裝、本地化生產(chǎn)等階段分步推進(jìn) mRNA 新冠疫苗中國(guó)銷售供貨達(dá)成約定。
為進(jìn)一步落實(shí)《許可協(xié)議修正案一》中有關(guān) mRNA 新冠疫苗本地化生產(chǎn)的安排，雙方今日宣布簽訂《條款書(shū)》，成立合資公司，并約定復(fù)星醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)應(yīng)提供年產(chǎn)能可達(dá)10億劑 mRNA 新冠疫苗的生產(chǎn)設(shè)施，并將該設(shè)施作為出資的一部分注入合資公司。
關(guān)于疫苗后續(xù)的商業(yè)化問(wèn)題，雙方約定合資公司將聘請(qǐng)復(fù)星醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)之關(guān)聯(lián)公司作為 CSO，提供中國(guó)境內(nèi)(不包括港澳臺(tái)地區(qū))mRNA 新冠疫苗的市場(chǎng)與銷售服務(wù)，并依約向該 CSO 支付相應(yīng)的費(fèi)用。
疫苗和醫(yī)美兩大概念加持
H股一個(gè)月大漲90%
此前，復(fù)星醫(yī)藥有過(guò)一段股價(jià)上升期。
復(fù)星醫(yī)藥方面披露的最新進(jìn)展顯示，截至4月30日，公司獲BioNTech許可的用于預(yù)防新型冠狀病毒肺炎的mRNA疫苗BNT162b2已分別被使用于中國(guó)香港、中國(guó)澳門(mén)的接種計(jì)劃。
消息一出，復(fù)星醫(yī)藥A股強(qiáng)勢(shì)漲停，收獲3個(gè)交易日內(nèi)的第二個(gè)漲停。短期其股價(jià)從底部37.66元瘋漲至60.24元，不到四十天時(shí)間漲幅高達(dá)60%，成功收復(fù)年初跌幅。
復(fù)星醫(yī)藥港股平臺(tái)股價(jià)更是飆漲，H股股價(jià)當(dāng)日大漲近20%，逼近60港元大關(guān)。港股5月份的第一個(gè)交易日，港股復(fù)星醫(yī)藥大漲19.55%，成交量超10億港幣。
5月4日，復(fù)星醫(yī)藥盤(pán)中一度漲近6%報(bào)62.5港元，股價(jià)再創(chuàng)歷史新高價(jià)，市值達(dá)1800億港元。較4月7日32.95港元盤(pán)中低點(diǎn)相比，僅一個(gè)月的時(shí)間，該股累計(jì)漲幅接近90%。
其股價(jià)持續(xù)走強(qiáng)的背后是來(lái)自疫苗和醫(yī)美兩大熱門(mén)概念的催化。
一方面，節(jié)前一段時(shí)間印度疫情急劇惡化，全球新增病例的“爆炸式”增長(zhǎng)，抗疫需求大增下疫苗概念股再次站上風(fēng)口。
截至目前，全球范圍內(nèi)針對(duì)新冠疫情的mRNA疫苗僅有兩款，分別是BioNTech、輝瑞和復(fù)星醫(yī)藥共同研發(fā)的BNT162b2以及Moderna研發(fā)的mRNA-1273。這樣的情況下，可想而知，復(fù)星醫(yī)藥在疫苗概念中的地位有多高，作為龍頭股其股價(jià)漲勢(shì)也最為猛烈。
另一方面，受益于醫(yī)美板塊具備的長(zhǎng)期投資價(jià)值和消費(fèi)板塊的復(fù)蘇，前段時(shí)間相關(guān)醫(yī)美概念股強(qiáng)勢(shì)崛起。
而復(fù)星醫(yī)藥早已布局了醫(yī)美領(lǐng)域。2013年，復(fù)星醫(yī)藥成立復(fù)銳醫(yī)療科技，主要從事醫(yī)療美容器械研發(fā)生產(chǎn)。同年，復(fù)銳醫(yī)療就完成了對(duì)以色列醫(yī)美器械商Alma Lasers的收購(gòu)。此外，復(fù)銳醫(yī)療還收購(gòu)醫(yī)美分銷公司、成立整形醫(yī)院等。
因拜登表態(tài)股價(jià)遭重創(chuàng)
機(jī)構(gòu)賣出3.4億
成為疫苗概念股龍頭后，復(fù)星醫(yī)藥的股價(jià)便被有關(guān)疫苗的消息所牽動(dòng)。近幾個(gè)交易日，在國(guó)際消息影響下，復(fù)興醫(yī)藥的股價(jià)宛如坐上“過(guò)山車”。
5月5日，拜登政府宣布支持放棄對(duì)mRNA新冠疫苗專利的保護(hù)。美國(guó)此舉有可能擴(kuò)大新冠肺炎疫苗的全球供應(yīng)，從而縮小窮國(guó)與富國(guó)之間的疫苗接種差距。
消息一經(jīng)發(fā)出，全球疫苗概念股應(yīng)聲下挫。
美國(guó)的這一最新動(dòng)作，也成了中國(guó)生物疫苗概念股的黑天鵝事件。5月6日，此前三個(gè)交易日內(nèi)斬獲兩漲停、股價(jià)剛創(chuàng)出階段性新高的復(fù)星醫(yī)藥A股跌停，一天之內(nèi)總市值縮縮水150億。
從該股龍虎榜上資金賣出情況來(lái)看，滬股通賣出6.1億元，機(jī)構(gòu)賣出3.3億元，游資大佬“趙老哥”常用席位銀河證券紹興營(yíng)業(yè)部賣出2.5億元。
同日，游資東方證券上海靜安區(qū)延平路營(yíng)業(yè)部賣出1.3億元，游資中泰證券深圳后海大道營(yíng)業(yè)部賣出1.3億元。
不難看出，突發(fā)利空襲來(lái)，復(fù)星醫(yī)藥股價(jià)一時(shí)沒(méi)找到方向，加上處于相對(duì)高位，資金選擇出逃觀望。
當(dāng)日H股表現(xiàn)也很慘淡，一度跌超25%，最終大幅收跌14.13%。“牽一發(fā)而動(dòng)全身”，基本上可以描述疫苗相關(guān)消息對(duì)復(fù)星醫(yī)藥AH股的影響。過(guò)去一年多，復(fù)星醫(yī)藥二級(jí)市場(chǎng)表現(xiàn)與mRNA新冠疫苗的利好與否一直高度相關(guān)。
不過(guò)值得注意的是，上周五復(fù)星醫(yī)藥A、H股盤(pán)初翻紅最終收漲，由拜登政府?dāng)M公開(kāi)mRNA新冠疫苗專利而引發(fā)的震蕩暫時(shí)平息。
新冠疫苗對(duì)業(yè)績(jī)貢獻(xiàn)少
創(chuàng)新增量彈性持續(xù)體現(xiàn)
對(duì)于美國(guó)開(kāi)放專利對(duì)公司的影響，東莞證券點(diǎn)評(píng)稱，復(fù)星醫(yī)藥業(yè)務(wù)以制藥和器械為主，新冠疫苗對(duì)業(yè)績(jī)貢獻(xiàn)少。
復(fù)星醫(yī)藥為大型藥企，產(chǎn)品覆蓋心血管、抗腫瘤、器械等領(lǐng)域。公司2020年藥品制造業(yè)務(wù)營(yíng)收218.80億元，占比72.19%;診斷和器械業(yè)務(wù)營(yíng)收52.17億元，占比17.14%;新冠疫苗產(chǎn)品對(duì)2020年業(yè)績(jī)貢獻(xiàn)極低。
為抗擊新冠疫情，公司與 BioNTech 合作，引進(jìn) mRNA 新冠疫苗，并于3月在香港和澳門(mén)被批準(zhǔn)接種，同時(shí)繼續(xù)推進(jìn)在中國(guó)內(nèi)地的II期臨床試驗(yàn)。BioNTech
承諾在條件符合的情況下，2021年將向中國(guó)內(nèi)地供應(yīng)不少于1億劑的mRNA 新冠疫苗，復(fù)星和 BioNTech 的成品新冠疫苗銷售利潤(rùn)將按65：35分成。
制藥板塊增長(zhǎng)主要來(lái)自于重磅產(chǎn)品利妥昔單抗、馬來(lái)酸阿伐曲泊帕片、曲妥珠單抗等的放量。公司當(dāng)前業(yè)務(wù)仍以制藥和器械為主，新冠疫苗對(duì)業(yè)績(jī)貢獻(xiàn)度低，即使疫苗銷售不及預(yù)期，對(duì)業(yè)績(jī)的影響非常有限。
圖片來(lái)源:東莞證券研報(bào)
浙商證券表示，綜合來(lái)看，小分子和大分子管線均有望在未來(lái)1-3年步入快速兌現(xiàn)期，公司制藥板塊產(chǎn)品結(jié)構(gòu)有望迎來(lái)快速轉(zhuǎn)換，并進(jìn)一步帶來(lái)盈利能力和估值提升。
國(guó)金證券表示，公司前瞻布局國(guó)際領(lǐng)先的mRNA新冠疫苗，2021年或帶來(lái)高彈性盈利空間。其一，公司與輝瑞B(yǎng)ioNTech疫苗合作引入的新冠疫苗，已在全球71國(guó)家與地區(qū)獲批使用。以色列全民接種的主要品種為輝瑞B(yǎng)ioNTech疫苗，數(shù)據(jù)顯示對(duì)變種有效。
其二，目前，全球疫情因疫苗接種率低以及變種傳播等原因，自3月開(kāi)始快速反彈，印度已達(dá)日新增確診人數(shù)35萬(wàn)人的歷史新高。其三，公司若在近期成功引入輝瑞B(yǎng)ioNTech疫苗在中國(guó)內(nèi)地上市銷售，或帶來(lái)較大利潤(rùn)空間。
