還記得年初被基金高調(diào)唱多的港股嗎?彼時(shí)的港股和A股“核心資產(chǎn)”殊途同歸抱團(tuán)下跌，甚至有少數(shù)個(gè)股股價(jià)已經(jīng)“腰斬”。
農(nóng)歷新年以來(lái)，即2月18日-5月12日，公募前十大重倉(cāng)的港股大部分市值縮水逾百億，其中騰訊控股的市值蒸發(fā)了超過1.3萬(wàn)億元，美團(tuán)-W市值縮水8224.54億元次之。
而2021年一季報(bào)顯示，仍有公募加大港股配置，如張坤管理的易方達(dá)藍(lán)籌精選，其當(dāng)季繼續(xù)加倉(cāng)騰訊控股、美團(tuán)-W、港交所等龍頭股，這三只個(gè)股均位居公募基金重倉(cāng)港股市值前列;謝治宇管理的興全合宜一季度對(duì)騰訊控股加倉(cāng)120.57萬(wàn)股，持股市值達(dá)到23億元;睿遠(yuǎn)均衡價(jià)值三年持有則加倉(cāng)小米集團(tuán)-W2306.98萬(wàn)股，持股市值占該基金凈值的7.74%。
重倉(cāng)港股下跌，凈值重挫
2021年初，港股加速上漲，2月18日，美團(tuán)-W、騰訊控股等多只個(gè)股股價(jià)觸及歷史新高。不過，這也是這些個(gè)股的階段高點(diǎn)，“狂歡”過后便開啟了跌跌不休模式。
財(cái)報(bào)顯示，截至2021年一季度末，以持股市值為參考，公募基金前十大重倉(cāng)港股分別為騰訊控股(00700.HK)、美團(tuán)-W(03690.HK)、港交所(00388.HK)、小米集團(tuán)-W(01810.HK)、中國(guó)移動(dòng)(00941.HK)、藥明生物(02269.HK)、舜宇光學(xué)科技(02382.HK)、安踏體育(02020.HK)、華潤(rùn)啤酒(00291.HK)、碧桂園服務(wù)(06098.HK)。其中，一季度末公募基金持有騰訊控股的市值升至1086.23億元，持股美團(tuán)-W的市值升至443.57億元，對(duì)港交所、小米集團(tuán)-W、中國(guó)移動(dòng)的持股市值均在百億元以上。前一個(gè)季度基金重倉(cāng)的頤海國(guó)際(01579.HK)、金蝶國(guó)際(00268.HK)等已退出前十大重倉(cāng)股行列。
據(jù)統(tǒng)計(jì)，2月18日-5月12日，恒生指數(shù)累計(jì)下跌9.18%，除了碧桂園服務(wù)、中國(guó)移動(dòng)外，上述公募重倉(cāng)的港股市值均有所縮水，其中騰訊控股市值蒸發(fā)超過1.3萬(wàn)億元，美團(tuán)-W市值縮水8224.54億元，另有“火鍋茅”海底撈同期市值“腰斬”蒸發(fā)超過1600億元。
從單只基金對(duì)港股的熱愛程度來(lái)看，易方達(dá)藍(lán)籌精選混合持有騰訊控股的市值達(dá)到83.01億元，占基金凈值比為9.43%;另外，分別持有美團(tuán)-W84.95億元、香港交易所88.37億元，均位居公募重倉(cāng)單只港股市值之首。2月18日-5月12日，該基金凈值累計(jì)下跌19.06%。
第一財(cái)經(jīng)記者注意到，相較于2020年末，公募在2021年一季度對(duì)港股的配置進(jìn)一步加大。四季報(bào)顯示，截至2020年末，公募基金前十大重倉(cāng)的港股分別為騰訊控股、美團(tuán)-W、香港交易所、小米集團(tuán)-W、華潤(rùn)啤酒、舜宇光學(xué)科技、安踏體育、頤海國(guó)際、藥明生物、金蝶國(guó)際，其中持有騰訊控股的市值為629.88億元，持有美團(tuán)-W市值364.36億元。也就是說，公募基金在今年一季度于高位分別對(duì)這兩只個(gè)股大幅加倉(cāng)457億元和79億元。
優(yōu)質(zhì)股也要看估值
除了易方達(dá)藍(lán)籌精選這樣配置范圍為A股和H股的公募基金，部分選股范圍主要為港股的基金產(chǎn)品同樣損失慘重。
據(jù)Choice數(shù)據(jù)，2月18日-5月12日，匯添富香港優(yōu)勢(shì)精選混合凈值累計(jì)下跌23.71%;工銀中小盤凈值同期下跌19.37%;南方香港成長(zhǎng)凈值的跌幅為16.02%;光大陽(yáng)光香港精選混合下跌近15%。
在上述基金的一季報(bào)中，匯添富香港優(yōu)勢(shì)精選混合的基金經(jīng)理?xiàng)钔L(fēng)表示，港股市場(chǎng)在春節(jié)后出現(xiàn)了較為明顯的風(fēng)格變化，在通脹預(yù)期的背景下，無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率抬高導(dǎo)致成長(zhǎng)股面臨較大估值壓力。今年在預(yù)期流動(dòng)性邊際收緊的情況下，公司的質(zhì)量變得更加重要，市場(chǎng)對(duì)成長(zhǎng)股的邏輯性會(huì)看得更加嚴(yán)謹(jǐn)，如果邏輯無(wú)法兌現(xiàn)的話，可能會(huì)面臨進(jìn)一步的殺估值證偽的過程。從組合持股的情況來(lái)看，大部分重倉(cāng)股的業(yè)績(jī)是可以兌現(xiàn)的，但后續(xù)還是會(huì)緊密跟蹤企業(yè)基本面情況。
南方香港成長(zhǎng)靈活配置的基金經(jīng)理王士聰、黃亮等認(rèn)為，香港市場(chǎng)是“投資中國(guó)”的優(yōu)質(zhì)選項(xiàng)。首先，中概股回歸的趨勢(shì)已經(jīng)趨于明朗，目前已經(jīng)有10余家中概股回歸港股，隨著2021年初移動(dòng)等運(yùn)營(yíng)商被紐交所要求退市，預(yù)計(jì)接下來(lái)還有更多的優(yōu)質(zhì)互聯(lián)網(wǎng)、新經(jīng)濟(jì)中概股在考慮回歸，如果二次上市股票在未來(lái)被允許納入港股通范疇，這將是大陸投資者首次有機(jī)會(huì)投資到中國(guó)真正的移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)。其次，過去兩年，得益于港交所改革，眾多優(yōu)質(zhì)的新消費(fèi)、創(chuàng)新藥和互聯(lián)網(wǎng)公司登陸香港市場(chǎng)進(jìn)行首次上市，預(yù)計(jì)會(huì)有更多新經(jīng)濟(jì)公司在境外上市，這些標(biāo)的中部分公司具備長(zhǎng)期的增長(zhǎng)前景，也將為香港市場(chǎng)注入新的活力。
