5月21日，資本邦了解到，浙伏醫(yī)療(837891.NQ)近日收到全國(guó)股轉(zhuǎn)公司下發(fā)的關(guān)于公司精選層掛牌申請(qǐng)文件的第二輪審查問(wèn)詢函。
據(jù)悉，浙伏醫(yī)療于2016年7月12日掛牌新三板，主營(yíng)業(yè)務(wù)為一次性醫(yī)療器械的研發(fā)、生產(chǎn)與銷(xiāo)售業(yè)務(wù)。
在本輪問(wèn)詢中，浙伏醫(yī)療關(guān)于實(shí)際控制人及其一致行動(dòng)人信息披露充分性、經(jīng)銷(xiāo)商與其終端客戶所在區(qū)域不一致、直接出口及間接出口經(jīng)銷(xiāo)商變動(dòng)比例較高、“兩票制”及“帶量采購(gòu)”政策對(duì)公司經(jīng)營(yíng)的影響、信息披露存在前后描述不一致等12個(gè)問(wèn)題備受關(guān)注。
根據(jù)首輪問(wèn)詢回復(fù)，浙伏醫(yī)療在實(shí)際控制人的一致行動(dòng)人認(rèn)定范圍回復(fù)內(nèi)容存在不一致情形，部分與實(shí)際控制人存在親屬關(guān)系的股東未被認(rèn)定為一致行動(dòng)人。
股轉(zhuǎn)公司要求：(1)說(shuō)明根據(jù)《不存在一致行動(dòng)關(guān)系的確認(rèn)函》認(rèn)定高爛熳、馬娟萍、王建忠、馬梅娟、張志耐與實(shí)際控制人不存在一致行動(dòng)關(guān)系的依據(jù)是否充分，并結(jié)合前述人員與實(shí)際控制人的親屬關(guān)系、持有公司股份情況、在公司任職情況、參與公司經(jīng)營(yíng)管理情況等充分說(shuō)明未將其認(rèn)定為實(shí)際控制人的一致行動(dòng)人的原因及依據(jù)。(2)以表格形式補(bǔ)充披露持有公司股份的實(shí)際控制人親屬(包括但不限于王鑫燁、沈超等)相關(guān)股票限售安排。(3)說(shuō)明沈超不是公司員工而成為員工持股平臺(tái)潤(rùn)正投資的有限合伙人的原因及合規(guī)性，是否存在股權(quán)代持、利益輸送或特殊利益安排。
經(jīng)審查發(fā)現(xiàn)，浙伏醫(yī)療存在經(jīng)銷(xiāo)商與其終端客戶所在區(qū)域不一致的情況。
根據(jù)首輪問(wèn)詢回復(fù)，浙伏醫(yī)療存在經(jīng)銷(xiāo)商與終端客戶所在區(qū)域不同的情況，主要原因系公司對(duì)經(jīng)銷(xiāo)商授權(quán)主要以具體醫(yī)院授權(quán)為主，同時(shí)明確經(jīng)銷(xiāo)商開(kāi)展業(yè)務(wù)區(qū)域范圍。此外，公司為擴(kuò)大銷(xiāo)售規(guī)模并未禁止員工在開(kāi)拓期在外開(kāi)辦公司。
對(duì)此，股轉(zhuǎn)公司要求浙伏醫(yī)療補(bǔ)充披露各期國(guó)內(nèi)前二十大經(jīng)銷(xiāo)商名稱、銷(xiāo)售金額，合作時(shí)間，解除與浙伏醫(yī)療合作的原因(如有)，補(bǔ)充披露經(jīng)銷(xiāo)商穿透核查情況;詳細(xì)說(shuō)明“對(duì)經(jīng)銷(xiāo)商授權(quán)主要以具體醫(yī)院授權(quán)為主”的具體含義，是否表明由浙伏醫(yī)療指定各經(jīng)銷(xiāo)商具體對(duì)口的下游醫(yī)院客戶;補(bǔ)充披露各期經(jīng)銷(xiāo)商與終端客戶所在區(qū)域不一致的具體情況;補(bǔ)充披露浙伏醫(yī)療直銷(xiāo)客戶與經(jīng)銷(xiāo)商終端客戶重合情況;根據(jù)首輪問(wèn)詢回復(fù)，浙伏醫(yī)療各期新增前十名經(jīng)銷(xiāo)商當(dāng)期銷(xiāo)售金額較低，且銷(xiāo)售穩(wěn)定性較差。
此外，根據(jù)首輪問(wèn)詢回復(fù)，浙伏醫(yī)療向鉑斯銘、朗格醫(yī)療銷(xiāo)售的毛利率顯著高于其他經(jīng)銷(xiāo)商，且鉑斯銘、朗格醫(yī)療是浙伏醫(yī)療在廣東地區(qū)重要的市場(chǎng)開(kāi)拓合作方。股轉(zhuǎn)公司要求浙伏醫(yī)療說(shuō)明以較高毛利率向重要合作方銷(xiāo)售產(chǎn)品的商業(yè)合理性，以及鉑斯銘、朗格醫(yī)療在向終端客戶銷(xiāo)售時(shí)仍有較高毛利率的商業(yè)合理性;
根據(jù)首輪問(wèn)詢回復(fù)，除已披露的泰州伏爾特、南通伏爾特、嘉伏醫(yī)療、龍伏醫(yī)療之外，主要客戶中不存在由浙伏醫(yī)療實(shí)控人、控股股東、董監(jiān)高、員工、前員工或其親屬持有股權(quán)的情況。要求說(shuō)明除主要客戶外，其他客戶中是否存在相關(guān)人員持股或擔(dān)任董監(jiān)高的情況;補(bǔ)充披露公司向泰州伏爾特、南通伏爾特、嘉伏醫(yī)療、龍伏醫(yī)療銷(xiāo)售產(chǎn)品毛利率偏低的真實(shí)原因;
根據(jù)首輪問(wèn)詢回復(fù)，浙伏醫(yī)療為防止經(jīng)銷(xiāo)商串貨收取一定金額的保證金，報(bào)告期內(nèi)共向經(jīng)銷(xiāo)商收取1.53萬(wàn)元保證金。說(shuō)明在保證金金額較低的情況下如何防止經(jīng)銷(xiāo)商之間的串貨行為。
此外，浙伏醫(yī)療直接出口、間接出口經(jīng)銷(xiāo)商變動(dòng)比例較高。
根據(jù)首輪問(wèn)詢回復(fù)，報(bào)告期各期直接出口、間接出口合計(jì)占經(jīng)銷(xiāo)收入比例為12.78%、14.48%、17.93%。其中，直接出口經(jīng)銷(xiāo)商各期新增、退出家數(shù)占上年總數(shù)比例分別為90.57%、56.06%、73.68%，66.04%、69.70%、57.89%;間接出口經(jīng)銷(xiāo)商各期新增、退出家數(shù)占上年總數(shù)比例分別為96.77%、37.50%、41.30%，41.94%、41.67%、58.70%。
股轉(zhuǎn)公司要求浙伏醫(yī)療結(jié)合海外經(jīng)銷(xiāo)客戶合作年限、業(yè)務(wù)拓展方式、終端市場(chǎng)需求、報(bào)告期各期經(jīng)銷(xiāo)商的變動(dòng)規(guī)模等，說(shuō)明直接、間接出口經(jīng)銷(xiāo)商變動(dòng)比例較大的原因及合理性，是否符合行業(yè)慣例，相關(guān)業(yè)務(wù)收入是否存在大幅波動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn);
分析說(shuō)明2018年公司新增、退出經(jīng)銷(xiāo)商銷(xiāo)售金額占當(dāng)年收入比例較高的原因;
說(shuō)明將中國(guó)醫(yī)藥健康產(chǎn)業(yè)股份有限公司、唐山華美醫(yī)療器械有限公司等制造業(yè)客戶作為經(jīng)銷(xiāo)商的商業(yè)合理性和可持續(xù)性，是否存在保底銷(xiāo)售，向上述經(jīng)銷(xiāo)商銷(xiāo)售產(chǎn)品與直銷(xiāo)客戶相比在性能、技術(shù)、價(jià)格、毛利率等方面是否存在差異;
最后補(bǔ)充說(shuō)明2019年經(jīng)銷(xiāo)商應(yīng)收賬款逾期比例達(dá)50.94%的原因及合理性，列式報(bào)告期各期前五大應(yīng)收賬款逾期經(jīng)銷(xiāo)商客戶，說(shuō)明上述客戶經(jīng)營(yíng)是否異常，是否存在糾紛，壞賬計(jì)提是否充分。
在政策方面，股轉(zhuǎn)公司則重點(diǎn)關(guān)注了“兩票制”、“帶量采購(gòu)”對(duì)公司經(jīng)營(yíng)的影響。
經(jīng)查發(fā)現(xiàn)，浙伏醫(yī)療“兩票制”地區(qū)毛利率低于國(guó)內(nèi)經(jīng)銷(xiāo)毛利率，股轉(zhuǎn)公司要求說(shuō)明合理性。根據(jù)首輪問(wèn)詢回復(fù)，“兩票制”下，隨著營(yíng)銷(xiāo)模式及經(jīng)銷(xiāo)模式的變化，企業(yè)運(yùn)營(yíng)成本逐步加大，公司的銷(xiāo)售價(jià)格、銷(xiāo)售收入均可能有所提升，銷(xiāo)售費(fèi)用也會(huì)有所增加，公司稅負(fù)也會(huì)隨之上升。報(bào)告期各期，“兩票制”相關(guān)規(guī)定所覆蓋公司主營(yíng)業(yè)務(wù)產(chǎn)品的11省市的毛利率分別為37.21%、32.75%、35.86%，同期境內(nèi)經(jīng)銷(xiāo)毛利率分別為53.27%、46.67%、46.33%。
針對(duì)上述情況，股轉(zhuǎn)公司要求浙伏醫(yī)療結(jié)合“兩票制”政策對(duì)公司業(yè)務(wù)模式、銷(xiāo)售渠道、銷(xiāo)售價(jià)格、銷(xiāo)售收入、銷(xiāo)售費(fèi)用、回款周期、應(yīng)收賬款管理、稅負(fù)等方面的具體影響，進(jìn)一步分析說(shuō)明“兩票制”地區(qū)與國(guó)內(nèi)經(jīng)銷(xiāo)毛利差異較大的原因及合理性。
另一方面，浙伏醫(yī)療主要產(chǎn)品入圍“帶量采購(gòu)”目錄的次數(shù)及銷(xiāo)售金額較少。根據(jù)首輪問(wèn)詢回復(fù)及公開(kāi)信息，目前部分省市已經(jīng)或擬在低值醫(yī)用耗材行業(yè)推行“帶量采購(gòu)”政策，公司僅于2019年入圍了山東聊城的帶量采購(gòu)目錄，次年銷(xiāo)售金額合計(jì)12.95萬(wàn)元。
對(duì)此，股轉(zhuǎn)公司要求：①結(jié)合低值醫(yī)用耗材帶量采購(gòu)政策的全國(guó)性普及范圍，補(bǔ)充披露公司是否有其他產(chǎn)品被納入帶量采購(gòu)目錄，補(bǔ)充披露招投標(biāo)及中標(biāo)的情況，進(jìn)一步說(shuō)明帶量采購(gòu)政策對(duì)浙伏醫(yī)療經(jīng)營(yíng)的具體影響。②分析說(shuō)明浙伏醫(yī)療進(jìn)入帶量采購(gòu)遴選名單是否存在實(shí)際障礙，是否存在價(jià)格大幅下降的風(fēng)險(xiǎn)，是否影響浙伏醫(yī)療持續(xù)經(jīng)營(yíng)能力。③未來(lái)在低值醫(yī)用耗材“帶量采購(gòu)”不斷普及的情況下，說(shuō)明是否存在未納入采購(gòu)目錄的存貨滯銷(xiāo)風(fēng)險(xiǎn)。
最后，股轉(zhuǎn)公司注意到，浙伏醫(yī)療申報(bào)材料中多處信息披露前后描述并不一致。
根據(jù)首輪問(wèn)詢回復(fù)及其他申請(qǐng)文件，浙伏醫(yī)療存在前后版本描述不一致的情形，例如：(1)2018、2019年浙伏醫(yī)療新增、減少經(jīng)銷(xiāo)商的毛利率及按成立時(shí)間劃分的經(jīng)銷(xiāo)商家數(shù)披露前后不一致。(2)2020年P(guān)ouyehTajhizTebAsia當(dāng)期合同金額低于前次披露金額。
股轉(zhuǎn)公司要求再次全面核對(duì)申報(bào)文件，說(shuō)明提供、報(bào)送或披露的資料、信息是否真實(shí)、準(zhǔn)確、完整，是否符合相關(guān)規(guī)定中關(guān)于信息披露的相關(guān)要求;結(jié)合申報(bào)文件前后不一致的情形，說(shuō)明浙伏醫(yī)療的會(huì)計(jì)基礎(chǔ)工作是否規(guī)范，內(nèi)部控制制度是否健全且被有效執(zhí)行。
并要求保薦人、浙伏醫(yī)療律師及申報(bào)會(huì)計(jì)師仔細(xì)核對(duì)申報(bào)及回復(fù)材料，切實(shí)提高執(zhí)業(yè)質(zhì)量，并說(shuō)明是否履行勤勉盡責(zé)義務(wù)。(文/風(fēng)居)
