今年二季度以來，具備長期產(chǎn)業(yè)空間且短期高景氣的成長板塊再次得到資金追逐，比如新能源汽車、半導體、醫(yī)療服務(wù)等。
新能源汽車板塊尤為明顯，雖然二季度以來板塊指數(shù)最高漲幅超過了60%，依然有不少基金經(jīng)理仍表示看好，也是不少新發(fā)基金的布局重點。
新能車主題板塊
二季度漲勢顯著
據(jù)Wind統(tǒng)計顯示，新能源車指數(shù)二季度以來累計漲幅超過56%，期間最高漲幅超過了60%。新能源汽車主題基金也表現(xiàn)搶眼，霸占二季度以來的收益榜。其中新華鑫動力、工銀瑞信新能源汽車、平安中證新能源汽車產(chǎn)業(yè)ETF等6只基金，期間收益率都超過了60%，華安中證新能源汽車ETF、匯添富中證新能源汽車產(chǎn)業(yè)、農(nóng)銀匯理新能源主題等也取得不錯的回報。
在嘉實基金成長風格投資總監(jiān)姚志鵬看來，由于經(jīng)濟周期的客觀存在，使得景氣擺動是常態(tài)，對權(quán)益資產(chǎn)也就意味著較大的波動。
因此，行業(yè)景氣度處于上行趨勢很重要，在大級別產(chǎn)業(yè)趨勢之中，同時兼具較強持續(xù)性的競爭力的公司，容易形成大級別的長期機會;即使競爭力相對偏弱或偏階段性的企業(yè)，也有望顯著受益于產(chǎn)業(yè)趨勢的拉動。
有不少基金公司在下半年展望中也指出，三季度盈利韌性或會超市場預期，對于成長板塊，高端制造板塊有望延續(xù)高景氣度，如新能源、半導體等。
基金經(jīng)理看多新能車
勢頭不減
在一致性預期推動下，新能源汽車板塊市場認同度很高，這從近期基金經(jīng)理的建倉策略中便可見一斑。
銀華鑫利一年持有混合基金擬任基金經(jīng)理王海峰在談到新基金布局規(guī)劃時表示，從挖掘行業(yè)中期景氣度和追求估值性價比的角度，看好新能源、半導體板塊的成長價值，也看好銀行、石化等低估值的投資品種。在他看來，受益于新能源汽車的量價齊升，目前新能源汽車行業(yè)的景氣度將繼續(xù)維持一個階段，市場的中期景氣度仍在延續(xù)。
東方新能源汽車主題基金經(jīng)理李瑞表示，全市場比較下來，新能源汽車行業(yè)是成長性、確定性、持續(xù)性最好的行業(yè)之一。“ 在行業(yè)成長、變革的拐點和加速期，堅守才可以分享這一產(chǎn)業(yè)紅利，我們也將在堅守不變、尋找變化中為投資者挖掘優(yōu)質(zhì)公司共同成長。”李瑞表示。
作為正在發(fā)行的嘉實時代先鋒三年持有期基金擬任基金經(jīng)理，姚志鵬把新能源車作為未來重點配置的景氣度上行的五大方向之一。
在他看來，按照ROE-DCF投資框架，新能源汽車正處于ROE周期觸底回升的位置，全球滲透率2%~3%，長期空間巨大，因此，快速上調(diào)對于未來現(xiàn)金流增長的預期。
“從新能源汽車的滲透率曲線來看，該板塊迎來黃金成長，未來市場有望年化30%~40%的增速。智能汽車目前可能處在國內(nèi)滲透率10%多一些，全球滲透率5%，并且即將加速上行的黃金成長起點。中國今年以來每個月的電動車銷量數(shù)據(jù)和滲透率都在超出預期，5月份的電動車滲透率已達到12%，顯著快于2025年20%滲透率的國家目標。”
不過，也有基金經(jīng)理表示，雖然會將新能源板塊作為布局的一大方向，但不會是整個板塊，只會精選部分估值相對合理的個股。
“作為市場一致認同的方向，新能源車反彈到現(xiàn)在，估值已經(jīng)很貴。比如某電池龍頭，如果用2025年的業(yè)績?nèi)ス浪愕脑?，可能也到?0倍估值以上。市場在偏樂觀的環(huán)境下，不斷透支長期的空間。”北京某即將發(fā)行新基金的主動權(quán)益基金經(jīng)理表示。(中國基金報記者 孫曉輝)
