廣發(fā)證券(000776.SZ)(以下簡(jiǎn)稱“公司”)的至暗時(shí)刻，還遠(yuǎn)未離去。
公司深陷的康美藥業(yè)(600518.SH)造假案丑聞，逐漸有了蓋棺定論的收網(wǎng)之勢(shì)?？得浪帢I(yè)頂格60萬(wàn)元罰款，會(huì)計(jì)所被立案調(diào)查?，F(xiàn)在，只剩如何處置保薦人廣發(fā)證券。
然而，證監(jiān)會(huì)未舉刀，公司先人事變動(dòng)?？偨?jīng)理林治海卸任，董事長(zhǎng)孫樹(shù)明兼任，兩者間的將帥傳聞，甚囂塵上。
人事大變動(dòng)
根據(jù)公告，康美藥業(yè)因會(huì)計(jì)科目重大虛假記載、違規(guī)資金占用等行為，被證監(jiān)會(huì)行政處罰60萬(wàn)元，六位負(fù)責(zé)人被宣布10年至終身證券市場(chǎng)禁入。
證監(jiān)會(huì)相關(guān)負(fù)責(zé)人表示：行政處罰不是本案終點(diǎn)，相關(guān)人員將受到刑事追責(zé)。在此之前，負(fù)責(zé)康美藥業(yè)審計(jì)的廣東正中珠江會(huì)計(jì)事務(wù)所，被證監(jiān)會(huì)立案調(diào)查。
一直協(xié)助康美藥業(yè)資本運(yùn)作的廣發(fā)證券，被推上風(fēng)口浪尖。
今年4月，公司發(fā)布公告稱原總經(jīng)理林治海因健康原因辭去所有職務(wù)。這位在廣發(fā)證券任職長(zhǎng)達(dá)24年、任總經(jīng)理之位9年的大佬，其人雖離開(kāi)江湖，但猜疑風(fēng)暴，反而愈演愈烈。
外界最大的猜疑，出自將帥不和。
現(xiàn)任廣發(fā)證券董事長(zhǎng)孫樹(shù)明，于2011年赴任廣發(fā)證券，同年林治海正式出任公司總經(jīng)理。前者從中央到地方，再到證監(jiān)會(huì)，金融行業(yè)摸爬滾打30余年;后者起步于公司營(yíng)業(yè)部，一路進(jìn)階20余年。
這對(duì)將帥，一位監(jiān)管層空降，無(wú)比了解頂層與趨勢(shì)，一位基層上升，對(duì)內(nèi)部人員與團(tuán)隊(duì)熟絡(luò)于心。最開(kāi)始的合作，被外界視為完美拍檔。
孫樹(shù)明游走于監(jiān)管層，建樹(shù)良好的關(guān)系推動(dòng)公司的資本運(yùn)作。林治海組建各業(yè)務(wù)條線，狠抓投行與資產(chǎn)管理。2015年，廣發(fā)證券站上了巔峰。
這一年，公司在兩位拍檔的合作下，在香港掛牌上市，成為第三家A+H上市券商，一了多年夙愿。同年，公司營(yíng)業(yè)收入285.6億元，位居行業(yè)次席。
一線城市有北上廣，一線券商正好對(duì)應(yīng)三座城市：北京中信、上海海通、廣州廣發(fā)。一時(shí)間券業(yè)版圖，似乎大局已定。
然而，康美藥業(yè)成了廣發(fā)證券的轉(zhuǎn)折點(diǎn)，倒退、罰單、丑聞，接踵而至。
去年券商收入排名，公司被國(guó)泰君安、華泰證券超越，與中信證券、海通證券的差距不斷拉大，跌出行業(yè)第一梯隊(duì)。
將帥不和的傳聞也逐漸傳開(kāi)。據(jù)傳孫樹(shù)明對(duì)公司投行業(yè)務(wù)的風(fēng)控體系不滿，矛頭直指林治海。后者掛靴后，前者目前兼任總經(jīng)理一職。
對(duì)此，《投資者網(wǎng)》就人事變動(dòng)問(wèn)題，向公司求證，截至6月3日，對(duì)方尚未置評(píng)。
潮汕圈“資本教父”陳家茂
2018年，康美藥業(yè)造假案公告于天下。前后虛增貨幣300億元，證監(jiān)會(huì)形容其“有預(yù)謀、有組織，長(zhǎng)期、系統(tǒng)實(shí)施造假行為，惡意欺騙投資者，影響極為惡劣，后果特別嚴(yán)重。”
雪崩之時(shí)，沒(méi)有一片雪花無(wú)辜?？得浪帢I(yè)造假，從中介機(jī)構(gòu)到簽字人員，幾乎都被挖了個(gè)底朝天。除了公司高層，最被反復(fù)提及的，就是保代陳家茂。
陳家茂，廣發(fā)證券投行部董事總經(jīng)理。他的身上永遠(yuǎn)有一個(gè)標(biāo)簽：潮汕。生于斯長(zhǎng)于斯，投行事業(yè)扎根家鄉(xiāng)，被稱為“最佳助產(chǎn)士”、“資本教父”、“潮汕轉(zhuǎn)世財(cái)童”。
康美藥業(yè)與陳家茂的淵源，最早可追溯到2001年。彼時(shí)前者僅成立4年，但在后者團(tuán)隊(duì)的努力下，造就了醫(yī)藥企業(yè)快速上市的奇跡。
一戰(zhàn)成名后，陳家茂在粵東資本圈游刃有余，包辦過(guò)東方鋯業(yè)、南洋電纜、奧飛動(dòng)漫、星輝車模、潮宏基等潮汕企業(yè)IPO。經(jīng)他之手，無(wú)數(shù)家鄉(xiāng)老板的財(cái)富膨脹至數(shù)十億元，堪稱點(diǎn)石成金。
然而，這些金子如今都需要被浴火試煉、審視。
2011年開(kāi)始，東方鋯業(yè)每年都被監(jiān)管層“重點(diǎn)關(guān)注”，包含問(wèn)訊、警示、通報(bào)批評(píng)、整改、罰款。中小板網(wǎng)紅股奧飛動(dòng)漫，因信息披露、對(duì)外投資、財(cái)務(wù)說(shuō)明等問(wèn)題，屢次被深交所關(guān)注。
令人關(guān)注的是，陳家茂還是廣發(fā)證券投行業(yè)務(wù)的內(nèi)核小組成員。此前林治海提拔了投行元老，委以風(fēng)控職位，但康美藥業(yè)案發(fā)后，外界對(duì)其內(nèi)部治理極其質(zhì)疑，董事長(zhǎng)孫樹(shù)明也入手重組風(fēng)險(xiǎn)管理體系。
對(duì)此，《投資者網(wǎng)》就廣發(fā)證券有無(wú)排查上述問(wèn)題向公司求證，截至6月3日，對(duì)方尚未置評(píng)。
薛定諤的處罰
還沒(méi)等風(fēng)控體系成熟，廣發(fā)證券的投行條線，就開(kāi)始不斷出現(xiàn)問(wèn)題。
2019年4月，公司對(duì)外公告收到《行政監(jiān)管措施決定書(shū)》。決定書(shū)里指出，廣發(fā)證券因低于成本價(jià)格參與公司債券項(xiàng)目投標(biāo)，被要求勒令整改。
打價(jià)格戰(zhàn)，向來(lái)是投行圈公開(kāi)的秘密。只要項(xiàng)目參與金額巨大，券商會(huì)接受非常低的提成。一起公司債，承銷費(fèi)的行情為千分之一，但為了拿到項(xiàng)目，同行之間會(huì)不斷降價(jià)。
最著名的中國(guó)核電78億元可轉(zhuǎn)債，最后承銷費(fèi)率僅萬(wàn)分之三，但這還不是底線。傳聞參與了價(jià)格聯(lián)盟的券商，只要客戶為央企，聯(lián)盟成員愿意只收萬(wàn)元承銷費(fèi)，圖打通關(guān)系、建立人脈。
2019年5月，公司投行又一起違規(guī)操作被公之于眾。由廣發(fā)證券保薦的東方國(guó)信，上市前被投行部四名成員突擊入股。四人總計(jì)入股216萬(wàn)元，套現(xiàn)后獲利總額4000萬(wàn)余元。
此案經(jīng)法院公開(kāi)裁決后，細(xì)節(jié)被暴露在陽(yáng)光底下。涉案人員為公司投行部總經(jīng)理、執(zhí)行董事、總監(jiān)、團(tuán)隊(duì)主管、項(xiàng)目保代，業(yè)務(wù)條線幾乎都牽涉在內(nèi)。最終，四人被判有期徒刑21個(gè)月至30個(gè)月不等。
對(duì)此，《投資者網(wǎng)》就廣發(fā)證券的投行風(fēng)控整頓問(wèn)題，向公司求證，截至6月3日，對(duì)方尚未置評(píng)。
時(shí)至今日，康美藥業(yè)對(duì)廣發(fā)證券造成的負(fù)面影響，已經(jīng)成了“薛定諤的處罰”。處罰靴子只要一天不落地，公司任何風(fēng)吹草動(dòng)，都會(huì)被視為一次“求生”操作。
林治海辭任總經(jīng)理，被業(yè)界看作埋單康美藥業(yè)的棄車保帥;原本由公司保薦的IPO企業(yè)，中途更換投行，也被認(rèn)為是避廣發(fā)而遠(yuǎn)之;甚至公司150億元定增失效，都被打上康美藥業(yè)余波未了的標(biāo)簽。
康美藥業(yè)造假案，是否會(huì)對(duì)廣發(fā)證券投行牌照構(gòu)成致命影響?而林治海本人，是否亦如當(dāng)年平安證券總裁薛榮年，雖掛靴但難逃追責(zé)，職業(yè)生涯就此了結(jié)，被以“梟雄”定論?謎底尚待揭曉。
