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七年之期 新三板遇見精選層 獻(xiàn)給而立之年中國資本市場最好的禮物

2020-07-29 10:48:31 來源:新華網(wǎng)

今夏最火的綜藝節(jié)目當(dāng)屬《乘風(fēng)破浪的姐姐》了,30位30歲+的姐姐們通過真人秀展示她們的獨(dú)立和奮斗,節(jié)目火了,同時也帶火了芒果超媒股票,公司市值一度沖破千億大關(guān)。

30。這個本來普通的數(shù)字,與歲月掛鉤之后,就被賦予了不普通的意義。

今年恰好也是中國資本市場成立30周年。正值資本市場全面深化改革的關(guān)鍵期,如何讓中國資本市場能夠乘風(fēng)破浪值得期待。

27日,作為資本市場改革的重要改革,新三板精選層正式設(shè)立并開市交易,迎來首批32家企業(yè)晉層交易。對于中國資本市場來說,這也是體現(xiàn)多層次資本市場建設(shè)的又一件值得書寫的大事。

為什么呢?今天翻譯君就來聊聊新三板精選層的事。

01 見證歷史

統(tǒng)計顯示,新三板精選層首批32家公司合計募集資金總額94.52億元,合計發(fā)行8.37億股,平均每家企業(yè)發(fā)行2614.53萬股;平均每家企業(yè)募集2.95億元。發(fā)行價格區(qū)間為4.70-48.47元/股,發(fā)行后企業(yè)平均市值為21.98億元。

32家掛牌企業(yè)認(rèn)購火爆,超出各方預(yù)期。平均每只股票參與申購?fù)顿Y者數(shù)量超過35萬戶,約占精選層合格投資者總數(shù)的四分之一。

要知道,能夠參與精選層可不是一件容易的事。查閱相關(guān)規(guī)則可以發(fā)現(xiàn):

其一,過去個人投資者在新三板開戶,需要“500萬”金融資產(chǎn)的門檻,現(xiàn)在投資精選層參與門檻需要100萬元證券資產(chǎn)+2年投資/工作經(jīng)驗(yàn)。

其二,如果符合精選層股票適當(dāng)性條件的投資者,需向其委托的券商申請在已有深市A股證券賬戶上新增“全國股轉(zhuǎn)系統(tǒng)賬戶標(biāo)識”并開通精選層股票交易權(quán)限。

其三,開通后,投資者就可以直接通過開收盤集合競價交易、連續(xù)競價交易和大宗交易參與精選層股票交易。

其四,個人投資者還可參與精選層的“網(wǎng)下詢價和配售”,除了需要開通投資交易權(quán)限以外,還需要在證券業(yè)協(xié)會完成網(wǎng)下詢價資格注冊。

當(dāng)然,對于不滿足相應(yīng)條件的還可以通過公募基金等方式參與進(jìn)來。

首日開盤,32家公司集合競價階段全部高開。全天看,32家公司漲跌不一,市場交投活躍。從盤面發(fā)現(xiàn),具有投資價值的公司備受推崇股價大漲,質(zhì)地較弱的公司受冷股價破發(fā),出現(xiàn)這樣的場景符合市場預(yù)期,也說明是投資者理性的表現(xiàn)。

32家公司開市交易本身就創(chuàng)造了歷史,這對新三板及中國資本市場而言都是值得被銘記的。

02 前世今生

1990年12月,上證所、深交所成立營業(yè)。

以飛樂音響為首的上證所“老八股”,和以深發(fā)展、萬科為首的深交所“老五股”登錄中國證券市場共同見證中國資本市場的開端。

其后,2009年10月30日,首批28家公司登陸創(chuàng)業(yè)板;2019年7月22日,首批25家公司登陸科創(chuàng)板;可以說,中國資本市場每一次新板塊首批企業(yè)上市交易都是里程碑事件,為健全市場基礎(chǔ)制度肌理的有益探索。

2020年7月27日,中國資本市場再次迎來32家新三板精選層掛牌企業(yè)。

新三板精選層是什么層?不少朋友對此有些不了解。別急,翻譯君給你翻譯一下。

先來說一下新三板,新三板是什么呢?

新三板是市場俗稱,在不同時期有不同的指代和內(nèi)涵。

要了解新三板的歷史,當(dāng)然離不了,相對應(yīng)的是不是有一個“老三板”?確實(shí)有。 2001年,為解決原STAQ、NET兩網(wǎng)和退市公司的流通股轉(zhuǎn)讓問題,國務(wù)院批準(zhǔn)設(shè)立了證券公司代辦股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng),由中國證券業(yè)協(xié)會實(shí)施具體管理,市場俗稱“老三板”。

其后,為支持中關(guān)村高新技術(shù)企業(yè)發(fā)展,2006年,經(jīng)國務(wù)院批準(zhǔn),證監(jiān)會允許北京中關(guān)村科技園區(qū)內(nèi)具備資質(zhì)的非上市股份公司進(jìn)入代辦股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)進(jìn)行股份報價轉(zhuǎn)讓試點(diǎn)。為與“老三板”相區(qū)分,市場將中關(guān)村試點(diǎn)俗稱為“新三板”。這可以算是今天新三板的前身。

2012年7月,國務(wù)院批復(fù)同意設(shè)立全國中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng),并在北京中關(guān)村試點(diǎn)的基礎(chǔ)上,將上海張江、武漢東湖、天津?yàn)I海高新區(qū)也納入試點(diǎn)范圍。

2013年1月16日,全國中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)舉行揭牌儀式,2月8日發(fā)布首批業(yè)務(wù)規(guī)則。原代辦股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)的業(yè)務(wù)規(guī)則全部廢止,原“新三板”掛牌公司按新業(yè)務(wù)規(guī)則履行必要程序后成為全國中小企業(yè)股轉(zhuǎn)系統(tǒng)掛牌公司。全國中小企業(yè)股轉(zhuǎn)系統(tǒng)單設(shè)板塊承接原“老三板”公司。

2013年6月19日,國務(wù)院常務(wù)會議決定將全國中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)試點(diǎn)擴(kuò)容至全國。

2013年12月13日,《國務(wù)院關(guān)于全國中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)若干問題的決定》發(fā)布,明確了全國中小企業(yè)股轉(zhuǎn)系統(tǒng)是依據(jù)證券法設(shè)立的全國性證券交易場所,“境內(nèi)符合條件的股份公司均可通過主辦券商申請在全國中小企業(yè)股轉(zhuǎn)系統(tǒng)掛牌,公開轉(zhuǎn)讓股份,進(jìn)行股權(quán)融資、債權(quán)融資、資產(chǎn)重組等”,并將試點(diǎn)范圍擴(kuò)大至全國。同年,12月31日,全國中小企業(yè)股轉(zhuǎn)系統(tǒng)公司開始面向全國接收企業(yè)掛牌申請。

2014年1月24日,首批全國企業(yè)集體掛牌儀式在北京舉行,來自28個省市自治區(qū)的285家企業(yè)參加集體掛牌儀式。可以說,這也是新三板市場的重要時刻,迎來首批企業(yè)掛牌的同時,也意味著結(jié)束了在國家高新園區(qū)內(nèi)的小規(guī)模、區(qū)域性試點(diǎn),邁向全國。

此時的新三板,也就是今天大眾所熟知的新三板。全稱是全國中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng),是經(jīng)國務(wù)院批準(zhǔn)設(shè)立的全國性證券交易場所,是集中市場、公開市場、場內(nèi)市場。

2016年6月27日,新三板分層方案正式實(shí)施,953家企業(yè)入圍創(chuàng)新層。隨后兩年,完善新三板市場的各項制度相繼推出,不斷完善。2019年10月25日,證監(jiān)會宣布啟動全面深化新三板改革,為新三板市場改革指明了方向。

可以說,新三板的建立與改革發(fā)展,與我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展的多元化,尤其是中小企業(yè)、科技企業(yè)的蓬勃發(fā)展相得益彰,體現(xiàn)了資本市場服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)、實(shí)體經(jīng)濟(jì)創(chuàng)新發(fā)展推動金融創(chuàng)新發(fā)展。

03 改革驅(qū)動

新三板市場經(jīng)過7年的快速發(fā)展,取得今天的成績離不開改革的助力。作為多層次資本市場重要組成部分,新三板市場發(fā)展備受高層關(guān)注。

2013年以來,政府工作報告中連續(xù)多年提出“加快發(fā)展多層次資本市場”,為資本市場發(fā)展,尤其是新三板市場建設(shè)指明了方向。

2017年新三板市場首次寫入政府工作報告,并且放到與創(chuàng)業(yè)板并列的位置。“深化多層次資本市場改革,完善主板市場基礎(chǔ)性制度,積極發(fā)展創(chuàng)業(yè)板、新三板,規(guī)范發(fā)展區(qū)域性股權(quán)市場。”這為新三板市場發(fā)展注入一針強(qiáng)心劑。

翻看新三板市場的軌跡,改革貫穿始終。近年來,新三板相繼推出市場分層管理制度、優(yōu)化融資制度改革、并購重組改革、交易制度改革,包括最近這次轉(zhuǎn)板制度、精選層及其相關(guān)配套措施的推出……見證著市場的變化。

其實(shí),自創(chuàng)立以來,新三板市場承擔(dān)了為中小企業(yè)、科技企業(yè)提供直接融資的重要使命。先看一個成績單:

2013年1月16日,全國股轉(zhuǎn)系統(tǒng)正式揭牌運(yùn)營,同年末掛牌公司356家。

2014年1月24日,首批全國企業(yè)集體掛牌,新三板掛牌家數(shù)達(dá)到621家。半年后,掛牌公司數(shù)量突破1000家大關(guān)。2015年末,掛牌公司家數(shù)突破5000家。2013年-2015年累計融資額1358.28億元,2015年當(dāng)年融資1216.17億元。

2016年12月19日,對于新三板市場而言是一個被值得載入史冊的日子,這一天掛牌公司達(dá)10000家。2017年12月末,掛牌公司11630家,累計融資4085.42億元。

運(yùn)營初的4年,新三板市場掛牌企業(yè),融資數(shù)量對于這個年輕的市場而言,只能用“猛”來形容。

峰值過后,隨著市場結(jié)構(gòu)和市場需求變化,新三板出現(xiàn)了一些新情況、新問題。一方面,一些企業(yè)不適應(yīng)公開市場的要求。初期掛牌的部分企業(yè),對于新三板市場、對于公眾公司的責(zé)任與義務(wù)其實(shí)存在著了解不足、不到位的情況,不知為何而掛牌,掛牌后也沒有融資、交易,有公眾公司之名而無公眾公司之實(shí)。這部分企業(yè)開始陸續(xù)出清。另一方面,一部分成長企業(yè)的企業(yè),產(chǎn)生了更高效率的融資、交易需求,轉(zhuǎn)到了其他交易所市場。體現(xiàn)“功成不必在我”。

對于市場建設(shè)者而言,這是壓力與魄力同在的。雖然掛牌公司少了,掛牌企業(yè)的質(zhì)量卻逐漸提高,也給市場改革提供了空間。2019年下半年,隨著市場各項基礎(chǔ)制度改革的推進(jìn),市場流動性、活躍度、人氣等發(fā)生了積極的變化。

此番,設(shè)立精選層只是新三板改革措施的起點(diǎn),體現(xiàn)了中國資本市場多層次發(fā)展的重要成果,也可以說是新三板市場獻(xiàn)給而立之年中國資本市場最好的禮物。

相信站在新起點(diǎn)上的新三板市場會更具輻射力、吸引力、競爭力,在新征程上繼續(xù)乘風(fēng)破浪。(【財經(jīng)翻譯官】 楊曉波/文)