12月1日，鄭州煤電8個(gè)交易日內(nèi)第7次漲停，全天成交近9億元。龍虎榜數(shù)據(jù)顯示，賣一席位為機(jī)構(gòu)席位，賣出2242.31萬(wàn)元。國(guó)盛證券寧波桑田路同時(shí)位居買一、賣二席位，買入1948.86萬(wàn)元并賣出1662.86元，估算凈買入286萬(wàn)元。
周期股行情之下，“煤炭+工業(yè)金屬鋁”讓鄭州煤電股價(jià)近期一飛沖天。
然而，從業(yè)績(jī)來(lái)看，鄭州煤電表現(xiàn)并不理想。財(cái)報(bào)顯示，2020年前三季度，公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入20.06億元，同比下滑32.82%;歸母凈利潤(rùn)虧損4.07億元，同比下滑609.90%。
單看公司第三季度生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)數(shù)據(jù)，公司煤炭產(chǎn)量、銷量有所提升，但毛利處于依然下滑狀態(tài)。公司在三季報(bào)中表示，鑒于第三季度已出現(xiàn)虧損，預(yù)測(cè)年初至下一報(bào)告期末，公司歸屬于上市公司的凈利潤(rùn)同比仍將有較大幅度的下降。
業(yè)績(jī)不振股價(jià)卻連續(xù)漲停，業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，這與近期煤炭行業(yè)整體形勢(shì)不無(wú)關(guān)系。
中國(guó)煤炭工業(yè)協(xié)會(huì)最新統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，截至10月末，煤炭企業(yè)存煤6100萬(wàn)噸，環(huán)比下降4.3%;全國(guó)主要港口合計(jì)存煤5775萬(wàn)噸，環(huán)比下降9.9%。
海關(guān)總署數(shù)據(jù)顯示，10月全國(guó)煤炭進(jìn)口量1372.6萬(wàn)噸，較去年同期下降46.56%。煤炭進(jìn)口規(guī)模連續(xù)三個(gè)月快速下降，1月—10月全國(guó)累計(jì)進(jìn)口煤炭同比下降8.3%，降幅較1月—9月的4.4%有所擴(kuò)大。
中信證券表示，進(jìn)入11月以來(lái)，前期受水電壓制的火電耗煤需求有明顯增加，北方港口的采購(gòu)需求得以釋放，加上產(chǎn)地價(jià)格維持高位導(dǎo)致的到港成本倒掛，部分優(yōu)質(zhì)煤種出現(xiàn)緊缺現(xiàn)象，賣方議價(jià)能力提升，推動(dòng)新一輪煤價(jià)上漲。預(yù)計(jì)四季度動(dòng)力煤/焦煤/焦炭?jī)r(jià)格環(huán)比有望分別上漲6%-8%/13%-15%/8%-10%。總體看來(lái)，目前煤炭供給依然偏緊，庫(kù)存維持中等水平，在需求釋放的情況下，煤價(jià)易于上漲。加之行業(yè)盈利逐季環(huán)比改善顯著，中期改善的邏輯明確，利好行業(yè)預(yù)期修復(fù)。在資金推動(dòng)和板塊輪動(dòng)的效應(yīng)下，煤炭板塊在短暫調(diào)整后，有望進(jìn)入新一輪反彈。
銀河證券指出，周期股領(lǐng)漲，除了四季度風(fēng)格轉(zhuǎn)換的常規(guī)原因，不同于2019四季度的特殊原因包括熱門(mén)賽道和成長(zhǎng)股的估值“高處不勝寒”、海外疫情帶來(lái)的出口超預(yù)期繁榮、全球量化寬松不斷加碼、信用債等事件，從而整體上對(duì)于周期股的上漲是更為有利，其上漲力度強(qiáng)于2019年四季度。
華西證券認(rèn)為，冬季“藍(lán)天保衛(wèi)戰(zhàn)”開(kāi)始，同時(shí)晉陜兩省發(fā)布暴雪預(yù)警，兩因素疊加，供給和運(yùn)輸將持續(xù)緊張。需求方面，多項(xiàng)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)延續(xù)恢復(fù)進(jìn)程，煤炭需求進(jìn)入季節(jié)性順周期，預(yù)計(jì)煤價(jià)強(qiáng)勢(shì)將維持到年底。
