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8只北交所主題基金上報 普通散戶投資北交所的機(jī)會來了

2021-10-21 10:00:38 來源:中國基金報

北交所開市進(jìn)入倒計時,公募基金也密集申報投向北交所市場的主題基金。10月18日,證監(jiān)會官網(wǎng)信息顯示,華夏、南方、易方達(dá)、匯添富、嘉實、廣發(fā)、大成、萬家基金等8家公募,上報了投向北交所市場的“兩年定期開放混合型基金”。

多位業(yè)內(nèi)人士告訴記者,該類創(chuàng)新產(chǎn)品將以不低于非現(xiàn)金基金資產(chǎn)80%的比例,投資于北交所股票,產(chǎn)品以兩年定期開放形式運作,部分產(chǎn)品以發(fā)起式形式設(shè)立。上述產(chǎn)品分別在10月15日-18日密集上報,普通投資者借道公募基金投資北交所,即將迎來正式“開閘”。

產(chǎn)品為兩年定開封閉式管理

10月18日,證監(jiān)會官網(wǎng)信息公示,華夏、南方、易方達(dá)、匯添富、嘉實、廣發(fā)、大成、萬家基金等8家公募上報了北交所相關(guān)主題基金,產(chǎn)品申報時間最早為10月15日,大多數(shù)產(chǎn)品于10月18日正式申報。

上述創(chuàng)新產(chǎn)品的名稱分別為南方北交所精選兩年定期開放混合型發(fā)起式基金、華夏北交所創(chuàng)新中小企業(yè)精選兩年定期開放混合型發(fā)起式基金、易方達(dá)北交所精選兩年定期開放混合型基金、萬家北交所慧選兩年定期開放混合型基金、匯添富北交所創(chuàng)新精選兩年定期開放混合型基金等。

從產(chǎn)品名稱看,上述產(chǎn)品多以北交所股票為主要投資方向,產(chǎn)品以兩年定開的封閉式形式管理。由于具有較長封閉期,可能會引發(fā)基金銷售的難度,部分基金在產(chǎn)品申報期就以發(fā)起式形式設(shè)立,以獲取產(chǎn)品的先發(fā)優(yōu)勢,避免基金發(fā)行困難。

據(jù)業(yè)內(nèi)人士分析,往往主題基金,對于布局這一主題會規(guī)定較高的投資比例,按照這一推算,這一名字中有“北交所”的基金,投資北交所證券比例或要求超過80%,顯然是重點“掘金”北交所的投資機(jī)遇。

北京一位大型公募基金經(jīng)理向記者透露,他所在公募申報的北交所主題基金,將重點投資北交所上市的創(chuàng)新中小企業(yè)。

上述產(chǎn)品的投資組合比例為:在封閉期內(nèi),股票資產(chǎn)占基金資產(chǎn)的比例為60%-100%,其中投資于北交所股票的比例不低于非現(xiàn)金基金資產(chǎn)的80%,港股通標(biāo)的股票投資比例不超過股票資產(chǎn)的20%。而在開放期開始前2個月至開放期結(jié)束后2個月的期間內(nèi),基金投資不受前述比例限制。

而在股票投資策略方面,新基金將重點關(guān)注流動性良好、成長空間大、創(chuàng)新屬性強(qiáng)的優(yōu)質(zhì)北交所上市公司。優(yōu)質(zhì)公司的衡量主要從公司所在行業(yè)的發(fā)展特點及公司的行業(yè)地位、公司的核心競爭力、公司的經(jīng)營能力和治理結(jié)構(gòu)等方面,以及公司的盈利能力、增長能力、償債能力、營運能力以及估值水平等方面進(jìn)行分析。

據(jù)嘉實基金介紹,此次申報的北交所產(chǎn)品主要投資于北交所上市股票。北交所作為服務(wù)創(chuàng)新型中小企業(yè)的主陣地,該產(chǎn)品一方面為投資者參與該板塊提供了更多渠道;另一方面,也為在北交所上市的中小企業(yè)發(fā)展提供了多樣化資金支持。

在行業(yè)選擇上,上述產(chǎn)品將著力于對行業(yè)的產(chǎn)業(yè)政策、商業(yè)模式、進(jìn)入壁壘、市場空間、增長速度等進(jìn)行深度研究和綜合考量,并在充分考慮估值水平的原則下進(jìn)行行業(yè)配置。重點配置行業(yè)景氣度較高、發(fā)展前景良好、技術(shù)基本成熟、政策重點扶持的子行業(yè)。

“該類新基金可能將風(fēng)險等級定為R4,中高風(fēng)險,預(yù)期風(fēng)險和預(yù)期收益低于股票基金,高于普通債券基金與貨幣市場基金。隨著北交所開市進(jìn)入倒計時,預(yù)計該類產(chǎn)品也會跟隨北交所開市節(jié)奏,隨之推向市場。”北京一位公募市場部人士稱。

實際上,因不少投資人士看準(zhǔn)北交所所帶來的投資機(jī)遇,因此不僅有“北交所”主題基金,還有一批基金公司上報了“專精特新”主題基金,如南方基金就上報了南方專精特新混合型基金,此外,景順長城專精特新量化優(yōu)選股票型基金、招商專精特新股票型基金也陸續(xù)上報。

不過,在眾多投資機(jī)構(gòu)看準(zhǔn)北交所這一歷史性機(jī)遇的背后,是北交所作為基礎(chǔ)的新三板存在流動性不足之困,以及多數(shù)企業(yè)為中小市值背后的估值問題,這都讓積極布局者“踟躕”。“我們要觀察下這類基金的運作效果和市場需求,再來布局。”據(jù)一位產(chǎn)品人士表示。

投資者迎來低門檻投資工具

公募基金對北交所投資積極性頗高。據(jù)悉,各地證監(jiān)局下發(fā)相關(guān)通知,明確北交所上市公司屬于基金法第七十二條規(guī)定的上市交易的股票,相關(guān)公募基金可以根據(jù)法律法規(guī)和合同約定投資。不過,通知同時表示,公募基金參與新三板投資,按照之前監(jiān)管層發(fā)布的《公開募集證券投資基金投資全球中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)掛牌股票指引》。

一位基金公司人士表示,所在公司確實收到了證監(jiān)局下發(fā)的通知,通知比較簡短,主要是界定了北交所股票屬于國內(nèi)依法發(fā)行上市交易的股票,基金公司可以按照合同約定進(jìn)行投資。不過上述基金公司人士認(rèn)為,基金公司未來參與北交所投資的具體細(xì)節(jié)仍待監(jiān)管層進(jìn)一步通知。

另外,對于公募參與北交所投資的作用,多位基金機(jī)構(gòu)和人士表示,將有利于支持創(chuàng)新企業(yè)和“專精特新”中小企業(yè)更好發(fā)展,同時,也將豐富公募基金的投資組合,讓更多普通投資者有機(jī)會分享新經(jīng)濟(jì)成長的收益。

匯添富基金表示,公募基金能夠進(jìn)入北交所進(jìn)行交易,將為新三板市場帶來更多流動性,拓寬中小企業(yè)融資渠道,提升融資效率。同時,公募基金強(qiáng)大的投研實力將有助于挖掘真正優(yōu)質(zhì)的中小企業(yè)個股,促進(jìn)市場健康長期發(fā)展,這對于深化新三板改革,支持真正的創(chuàng)新型和“專精特新”中小企業(yè)發(fā)展具有重要意義。

而對于公募基金而言,匯添富基金認(rèn)為,公募基金有機(jī)會參與北交所交易,也將有助于豐富公募基金產(chǎn)品組合,增加更多具有增長潛力的新經(jīng)濟(jì)投資標(biāo)的,使更多投資者有機(jī)會分享新經(jīng)濟(jì)增長帶來的收益。在此條件下,匯添富基金將繼續(xù)加大對北交所上市企業(yè)關(guān)注,利用好公司的投研體系,對于那些具有較好商業(yè)模式和創(chuàng)新精神,公司治理架構(gòu)相對清晰,管理層具有企業(yè)家精神,在產(chǎn)業(yè)鏈上具有較強(qiáng)地位的企業(yè)進(jìn)行持續(xù)跟蹤,發(fā)揮專業(yè)優(yōu)勢,精選優(yōu)質(zhì)投資標(biāo)的。

嘉實基金也認(rèn)為,北交所服務(wù)于中小企業(yè)的初衷與公募基金服務(wù)于實體經(jīng)濟(jì)的理念是相匹配的。一方面,通過相關(guān)產(chǎn)品的落地和主動管理,可以更好地引導(dǎo)更多的社會資金投資于優(yōu)質(zhì)的“專精特新”中小企業(yè),促進(jìn)北交所市場發(fā)展。

另一方面,也為投資者提供了一個“一鍵買入”北交所優(yōu)質(zhì)企業(yè)的“直通車”,便于投資者便捷高效、低門檻、低成本地共享北交所設(shè)立和新三板深改的發(fā)展成果。此外,有利于為中小企業(yè)帶來持續(xù)的增量資金,提升股票價格和流動性,活躍資本市場。