近日，中辦、國辦印發(fā)《關(guān)于推進以縣城為重要載體的城鎮(zhèn)化建設(shè)的意見》。意見指出，縣城是城鄉(xiāng)融合發(fā)展的重要支撐，要推進新型城鎮(zhèn)化建設(shè)，到2025年要補齊縣城各項短板，包括市政建設(shè)、產(chǎn)業(yè)基礎(chǔ)、人居環(huán)境等。當(dāng)前縣城投資與城市差距較大，人均市政公用設(shè)施固定投資僅約為地級及以上城市區(qū)的二分之一，因此推進縣城城鎮(zhèn)化建設(shè)是擴大內(nèi)需的重要引擎。
開源證券分析師張緒成指出，面對經(jīng)濟下行壓力，中央已經(jīng)多次釋放穩(wěn)增長信號，包括在4月26日召開的中央財經(jīng)委員會會議上，強調(diào)了基建投資的重要性。當(dāng)前是配置基建產(chǎn)業(yè)鏈的最佳時機。
基建投資作為經(jīng)濟增長的“壓艙石”，將扛起擴內(nèi)需、促循環(huán)、穩(wěn)增長的重任，基建投資有望迎來新一輪加速期。西南證券分析師顏陽春指出，隨著穩(wěn)定經(jīng)濟增長釋放出更加積極的信號，今年基建投資實現(xiàn)較快增長可期。從市場走勢來看，隨著四月中旬一季度宏觀數(shù)據(jù)出爐，預(yù)計整體經(jīng)濟受到疫情拖累，穩(wěn)增長預(yù)期將進一步加強，基建將繼續(xù)承擔(dān)托底經(jīng)濟的重任。
投資機會方面，除行業(yè)人士一致看好的基建央企外，不少細分領(lǐng)域也同樣值得關(guān)注。張緒成表示，房地產(chǎn)預(yù)期改善情況下消費建材彈性較大，受益標(biāo)的有東方雨虹、堅朗五金、科順股份、中國聯(lián)塑。而在“雙碳”背景下，能源低碳轉(zhuǎn)型是確定性主線，碳纖維、光伏玻璃、玻纖將會持續(xù)受益需求的增長。投資者可關(guān)注受益標(biāo)的包括，中國巨石、中材科技、光威復(fù)材、中復(fù)神鷹、旗濱集團、福萊特等。
東方雨虹(002271)成長邏輯不變
公司防水業(yè)務(wù)具備顯著的規(guī)模優(yōu)勢，產(chǎn)能加速布局和渠道擴張將進一步夯實防水龍頭地位;公司開展多品類擴展，與主業(yè)協(xié)同發(fā)展，補足C端增長動力;在雙碳目標(biāo)背景下，建筑光伏一體化將成為分布式光伏的主流，公司深耕TPO防水卷材技術(shù)研發(fā)，先發(fā)優(yōu)勢顯著，同時與晶澳科技、信義電源、瑞和股份開展TPO光伏一體化合作，積極開拓市場，有望開辟第二增長曲線。行業(yè)受益于地產(chǎn)基建雙重發(fā)力，短期需求修復(fù)可期。開源證券指出，剔除股權(quán)激勵攤銷費用影響，公司2022年一季度歸母凈利潤同比增長20.83%。在房地產(chǎn)行業(yè)政策持續(xù)收緊以及建材原材料價格大幅上漲的背景下，公司內(nèi)生競爭力盡顯，業(yè)績逆勢高增長。受益于基建地產(chǎn)雙重發(fā)力，短期需求修復(fù)可期，長期成長邏輯不變。
堅朗五金(002791)將向縣城發(fā)力
公司零配件材料主要由不銹鋼、鋁合金和鋅合金構(gòu)成，近三年鋁合金、鋅合金和零配件合計占公司生產(chǎn)成本的比重約65%-70%，不銹鋼、鋁合金和鋅合金價格的上漲對公司利潤空間有所壓縮。2021年公司業(yè)績?nèi)杂兴鲩L，但2022年一季度表現(xiàn)差強人意。德邦證券指出，截至2021年底，公司擁有超800個銷售網(wǎng)點，銷售團隊達6500人以上，公司未來將向縣城市場持續(xù)發(fā)力;公司持續(xù)布局智能家居、安防市場和建筑節(jié)能領(lǐng)域，傳統(tǒng)建筑門窗幕墻五金、門控五金系統(tǒng)、不銹鋼護欄構(gòu)配件等配套持續(xù)完善;公司積極發(fā)展新興國家市場，在印度、越南、印尼、馬來西亞、墨西哥等國家設(shè)立子公司。已設(shè)立13個海外備貨倉，客戶來自100多個國家和地區(qū)，海外市場持續(xù)拓展有望為公司帶來業(yè)績增長。
科順股份(300737)具備成長彈性
公司主動控制發(fā)貨，收入增速有所放緩，但2022年一季度收入增速18.71%，超市場預(yù)期，在大B業(yè)務(wù)放緩之下，公司維持較高增速主要得益于經(jīng)銷渠道及民建渠道的快速增長。公司擬發(fā)行可轉(zhuǎn)債募資擴產(chǎn)補流，為公司經(jīng)營發(fā)展助力，增加未來的成長彈性。東吳證券指出，公司作為防水龍頭受益于行業(yè)標(biāo)準提升、客戶集中度提升等;隨著新建基地陸續(xù)投產(chǎn)以及經(jīng)銷渠道加速布局，加大對經(jīng)銷商的資源配置和扶持力度，公司有望不斷提升市場份額，此外公司收購豐澤股份嘗試品類延伸。同時，公司激勵充分，管理改善提質(zhì)增效為公司快速發(fā)展提供保障。公司此前提出2022年實現(xiàn)銷售過100億元，并力爭在2025年達到200億元營收，彰顯公司發(fā)展信心。
