近日，A股某上市公司投資者，希望該司董秘轉(zhuǎn)告公司管理層，希望其重視做好市值管理工作，因為市值管理工作做好了，可以擴大公司的知名度，有利于公司各項產(chǎn)品的營銷，有助于公司做大做強，同時也利于提升公司股東的價值。此外，近日也有不少投資者質(zhì)疑其投資的相關(guān)上市公司股價長期萎靡不振，并質(zhì)問該公司是否無所謂市值管理工作。由此可見，市值管理工作的重要性日益凸顯。不少上市公司都制訂有市值管理計劃，但卻沒有很好地認真落實。實際上，上市公司想要做好市值管理有大學問。
所謂市值管理，不是讓上市公司的市值不斷上漲，簡而言之是要使上市公司的市值與公司的價值相一致。相對的，要做好市值管理，簡言之就是要管理層做好公司的運營，推動公司積極健康發(fā)展，使公司能夠長期、持續(xù)性地盈利。這也意味著要做好市值管理，需要通過有效、長期的機制進行管理，想瞬間取得市值管理的成效是絕對不可能的事情。
事實上，在A股出現(xiàn)震蕩的情況下，上市公司更需要做好市值管理。需要指出的是，上市公司和投資者都需要明白，市值管理并不能在短期內(nèi)提振上市公司股價，而是“放長線釣大魚”，要應用公司經(jīng)營和資本運作的方法為公司業(yè)績打好基礎(chǔ)，為公司股價在未來的上漲做好鋪墊。
當前，不少上市公司的票面市值已經(jīng)大于實際市值。許多個股的上漲僅是因為概念、預期的炒作，在資金成為推動市場上漲主力的背景下，虛高甚至成為泡沫的股價并不能反映出真實價值。因此泡沫破滅之后，大量上市公司股價瘋狂下挫。
如今，我們可以看到各種評論指出上市公司市盈率非常低，意思是大部分上市公司的市值已經(jīng)低于或者接近實際價值，這也會讓很多投資者認為抄底的時機到了。但由于上市公司的生產(chǎn)經(jīng)營是動態(tài)的，尤其是當前宏觀經(jīng)濟受新冠疫情影響，仍處于較不穩(wěn)定的時期，上市公司面臨著較大的經(jīng)營壓力。在經(jīng)營壓力變大的同時，公司動態(tài)業(yè)績可能會進一步下降，公司實際價值也會因此不斷走低。在這種情況下，如果上市公司有完善的市值管理措施并加以實施，一旦經(jīng)濟企穩(wěn)或股市走穩(wěn)，就能夠成為市場的“搶手貨”。
公司要做好市值管理就需要實現(xiàn)全方位的提升，就要讓外界看到他們最想看到的東西。對中長期價值投資者而言，上市公司的定位、未來三到五年階段發(fā)展目標，實施框架等都是必不可少的。此外，年度計劃與措施，能夠讓企業(yè)的市值管理更加有效，能夠讓投資者看到公司中短期較為清晰的脈絡。
如果上市公司真心實意想將市值管理做好，對外需要將投資人關(guān)系管理、危機公關(guān)、財務報表等進行不斷完善，除了按規(guī)定不得披露和與公司發(fā)展無關(guān)的事項外，其他各方面都不能有所隱瞞;對內(nèi)的資本運作方面，重大項目、發(fā)展戰(zhàn)略、實行的項目都必須高度重視，我們常見的并購重組、股權(quán)激勵、股權(quán)質(zhì)押、股份回購等都是市值管理的具體表現(xiàn)形式。
盡管并購重組等行為是常見的市值管理方式，但正因缺乏明確細則，部分上市公司與自稱可以協(xié)助市值管理的咨詢公關(guān)機構(gòu)對其未有充分的理解、或假裝沒有充分理解，無意或故意進行了股價操作。例如，上市公司在股價處于低位時拋出利空消息打壓股價，相關(guān)機構(gòu)會在此時大筆吸籌到控盤程度后拉升股價，而這個時候企業(yè)利空消息一散而空，接踵而來的是高轉(zhuǎn)送、并購重組、優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)注入、員工股權(quán)激勵方案、項目重大突破、業(yè)績預計大幅增長等利好。
如果在股市震蕩期間，上市公司通過上述拉升股價的方式進行所謂的市值管理，不僅是給公司的股東、投資者挖了一個“坑”，同時也是給自己挖了一個大“坑”。這不僅不利于上市公司在A股的正面形象，同時有可能導致公司經(jīng)營發(fā)展出現(xiàn)問題，后期因為泡沫破裂而大幅下跌，令投資者大幅虧損，自己也有可能面臨退市的風險。
上市公司要想做好市值管理其實也并非是一件很難的事情。對長期運營到位的上市公司而言，市值管理無非就是公開透明、誠信守法，做好生產(chǎn)經(jīng)營，及時向投資者披露相關(guān)信息，履行上市公司前期的各項承諾，保障公司員工合法利益，根據(jù)相關(guān)要求給公司股東分紅。但是，縱觀整個A股市場，能夠完全做好上述事項的上市公司并不多。
