券商板塊早盤位于水面附近震蕩，整體偏弱勢(shì)，長(zhǎng)城證券、南華期貨、瑞達(dá)期貨等股跌幅居前。
截至10:50，市場(chǎng)人氣風(fēng)向標(biāo)券商ETF(512000)在平盤附近窄幅震蕩，成交近3億元。盤中溢價(jià)明顯，資金借弱勢(shì)震蕩加倉(cāng)意愿持續(xù)，level-2行情顯示，截至發(fā)稿券商ETF(512000)已獲得資金凈申購(gòu)超4000萬(wàn)元。
【兩家精選層公司發(fā)行結(jié)果出爐，有效申購(gòu)戶數(shù)暴漲】
10月21日，兩家準(zhǔn)精選層公司大地電氣、同心傳動(dòng)發(fā)行結(jié)果出爐，中簽率維持低位，分別為0.32%和0.62%，有效申購(gòu)戶數(shù)則仍然在高位，分別為16.92萬(wàn)戶和16.55萬(wàn)戶。
受到北交所官宣設(shè)立、精選層將平移北交所等一系列利好政策的影響，新一輪精選層打新的結(jié)果備受關(guān)注。目前已經(jīng)出爐的12只精選層新股的發(fā)行結(jié)果顯示，投資者對(duì)于這輪申購(gòu)的熱情相較年初明顯提高，總體上較為踴躍。
從網(wǎng)上中簽率來(lái)看，今年初至8月31日登陸精選層的25只新股，平均中簽率為3.56%，而新一輪發(fā)行的已公布結(jié)果的12只新股中，僅3只網(wǎng)上中簽率超過1%，平均網(wǎng)上中簽率為0.79%。
值得一提的是，新一輪打新的有效申購(gòu)戶數(shù)暴漲。今年初至8月31日登陸精選層的25只新股中，有效申購(gòu)戶數(shù)最高的是同輝信息，為6.69戶，平均值為5.03萬(wàn)戶。而新一輪發(fā)行的已公布結(jié)果的12只新股中，有效申購(gòu)戶數(shù)有了明顯躍升，均在16萬(wàn)戶以上，最高的是海希通訊達(dá)到18.90萬(wàn)戶;12只新股有效申購(gòu)戶數(shù)的平均值為17.70萬(wàn)戶，為此前平均值的3倍以上。
【財(cái)信證券：北交所設(shè)立長(zhǎng)期利好券商】
北交所上市箭在弦上，資本市場(chǎng)改革持續(xù)深化。自9月2日宣布設(shè)立北交所以來(lái)，北交所上市前的準(zhǔn)備工作加速推進(jìn)，相關(guān)配套業(yè)務(wù)規(guī)則及制度、系統(tǒng)測(cè)試等工作正加速推進(jìn)。北交所相關(guān)政策驅(qū)動(dòng)下長(zhǎng)期利好券商和創(chuàng)投企業(yè)，新三板業(yè)務(wù)在政策刺激下預(yù)計(jì)將呈現(xiàn)擴(kuò)容趨勢(shì)，券商投行、資管相關(guān)業(yè)務(wù)以及新三板交易傭金等市場(chǎng)空間將打開。
另一方面，資本市場(chǎng)改革持續(xù)深化，發(fā)行定價(jià)機(jī)制正在逐步完善，壓實(shí)中介責(zé)任，從源頭上控制上市公司質(zhì)量等改革舉措繼續(xù)深化。市場(chǎng)流動(dòng)性方面，預(yù)計(jì)將保持合理充裕流動(dòng)性，將有利于券商板塊估值提升。
鑒于設(shè)立北交所及萬(wàn)億成交量等方面等催化因素，考慮到10月為三季報(bào)密集披露期，預(yù)計(jì)券商行業(yè)整體業(yè)績(jī)將有較好表現(xiàn)，且券商行業(yè)整體估值較低，維持行業(yè)“領(lǐng)先大市”評(píng)級(jí)。投資主線上，建議關(guān)注優(yōu)質(zhì)頭部券商以及財(cái)富管理優(yōu)勢(shì)突出、以及新三板業(yè)務(wù)量居前的券商三條主線。
【中信建投：監(jiān)管政策為券商板塊提供增量業(yè)績(jī)來(lái)源】
北交所的設(shè)立，將利好新三板布局深厚的上市券商。我們認(rèn)為券商板塊行情可樂觀看待。
(1)當(dāng)前券商板塊市凈率(1.81倍)位于2016年以來(lái)的60%分位，低于2020年的估值中樞(1.82倍);但上市券商盈利能力持續(xù)向好，2021H1ROE均值由去年同期的4.5%增至5.2%，2021Q3股市成交金額連續(xù)近40個(gè)交易日破萬(wàn)億;基于此，券商板塊市凈率與其業(yè)績(jī)?nèi)匀徊煌耆ヅ?，其市凈率中樞理?yīng)高于去年同期。
(2)流動(dòng)性方面，央行二季度貨幣政策報(bào)告做出微調(diào)，市場(chǎng)利率存在下行的可能性，利于券商板塊估值改善。
(3)監(jiān)管政策方面，年內(nèi)北交所開業(yè)、資管子公司掛牌上市、科創(chuàng)板做市商、單次T+0交易、深市股指期貨等制度安排均可期待，進(jìn)一步加大對(duì)外開放、引導(dǎo)中長(zhǎng)期資金入市等措施有望推出，為券商板塊提供增量業(yè)績(jī)來(lái)源。
【資金逢跌買入券商ETF(512000)，融資余額創(chuàng)近7日新高】
在持續(xù)回調(diào)后，券商板塊進(jìn)入橫盤整理階段，圍繞250日均線展開爭(zhēng)奪。期間，資金不斷逢跌買入。上交所數(shù)據(jù)顯示，券商ETF(512000)10月21日最新份額215.18億份，相比9月13日的184.89億份，近20個(gè)交易日規(guī)模增長(zhǎng)30.29億份，以成交均價(jià)1.12元計(jì)算，合計(jì)凈流入超33.92億元。
券商ETF(512000)同樣成為融資客青睞的投資工具。根據(jù)上交所最新數(shù)據(jù)顯示，截至10月21日，券商ETF融資余額達(dá)18.41億元，當(dāng)日融資買入額達(dá)1.94億元，均創(chuàng)下近7個(gè)交易日以來(lái)新高，杠桿資金持續(xù)看多券商板塊。
【風(fēng)險(xiǎn)提示】券商ETF跟蹤的標(biāo)的指數(shù)為中證全指證券公司指數(shù)(399975)，中證全指證券公司指數(shù)基日為2007年6月29日，發(fā)布于2013年7月15日，該指數(shù)的歷史業(yè)績(jī)是根據(jù)該指數(shù)目前的成份股結(jié)構(gòu)模擬回測(cè)而來(lái)。其指數(shù)成份股可能會(huì)發(fā)生變化，其回測(cè)歷史業(yè)績(jī)不預(yù)示指數(shù)未來(lái)表現(xiàn)。任何在本文出現(xiàn)的信息(包括但不限于個(gè)股、評(píng)論、預(yù)測(cè)、圖表、指標(biāo)、理論、任何形式的表述等)均只作為參考，投資人須對(duì)任何自主決定的投資行為負(fù)責(zé)。另，本文中的任何觀點(diǎn)、分析及預(yù)測(cè)不構(gòu)成對(duì)閱讀者任何形式的投資建議，本公司亦不對(duì)因使用本文內(nèi)容所引發(fā)的直接或間接損失負(fù)任何責(zé)任。基金投資有風(fēng)險(xiǎn)，基金的過往業(yè)績(jī)并不代表其未來(lái)表現(xiàn)，投資需謹(jǐn)慎。貨幣基金投資不等同于銀行存款，不保證一定盈利，也不保證最低收益。
