蘇州綠的諧波傳動(dòng)科技股份有限公司(簡(jiǎn)稱“綠的諧波”)將于6月17日科創(chuàng)板上會(huì)，由國(guó)泰君安擔(dān)任主承銷商。
這是綠的諧波第二次沖刺資本市場(chǎng)。2018年12月7日，綠的諧波在江蘇證監(jiān)局進(jìn)行了輔導(dǎo)備案，接受廣發(fā)證券的上市輔導(dǎo)。但在進(jìn)入上市輔導(dǎo)期僅8個(gè)月后，2019年8月21日綠的諧波終止了輔導(dǎo)工作，終止原因?yàn)?ldquo;市場(chǎng)變化”。隨后在2020年4月13日，上交所受理了綠的諧波的科創(chuàng)板首發(fā)上市申請(qǐng)。
此次綠的諧波擬公開發(fā)行股票數(shù)量不超過3010.42萬(wàn)股，占發(fā)行后總股本的比例不低于25.00%，擬募集資金約5.46億元。其中4.81億元用于年產(chǎn)50萬(wàn)臺(tái)精密諧波減速器項(xiàng)目，6536.78萬(wàn)元用于研發(fā)中心升級(jí)建設(shè)項(xiàng)目。
公司選擇的具體上市標(biāo)準(zhǔn)為《上市規(guī)則》2.1.2之“預(yù)計(jì)市值不低于人民幣10億元，最近兩年凈利潤(rùn)為正且累計(jì)凈利潤(rùn)不低于人民幣5,000萬(wàn)元，或者預(yù)計(jì)市值不低于人民幣10億元，最近一年利潤(rùn)為正且營(yíng)業(yè)收入不低于人民幣1億元”。
招股說明書顯示，2017年至2019年綠的諧波分別實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入1.76億元、2.20億元和1.86億元，公司經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~為34.60萬(wàn)元、1144.70萬(wàn)元和3247.74萬(wàn)元。
上述同期，公司實(shí)現(xiàn)歸屬母公司股東凈利潤(rùn)分別為4858.63萬(wàn)元、6506.69萬(wàn)元、5847.83萬(wàn)元，銷售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金金額分別為1.55億元、2.15億元和1.65億元。
其中2019年受下游工業(yè)機(jī)器人增速放緩影響，綠的諧波營(yíng)業(yè)收入較上年同期下滑15.32%，歸母凈利潤(rùn)較上年同期增下滑10.13%。
值得關(guān)注的是，2017年至2019年綠的諧波享受的稅收優(yōu)惠合計(jì)662.28萬(wàn)元、886.12萬(wàn)元和907.22萬(wàn)元，收到的政府補(bǔ)助分別為314.53萬(wàn)元、822.05萬(wàn)元和1386.45萬(wàn)元。上述同期公司享受的稅收優(yōu)惠和政府補(bǔ)助合計(jì)976.81萬(wàn)元、1708.17萬(wàn)元和2293.67萬(wàn)元，占當(dāng)期歸母凈利潤(rùn)比例為20.10%、26.25%和39.22%。
綠的諧波披露，公司2020年1-3月營(yíng)業(yè)收入為3237.43萬(wàn)元，相較上年同期上升3.94%;歸母凈利潤(rùn)為1522.83萬(wàn)元，相較上年同期上升109.27%。凈利增長(zhǎng)較大的原因也是受政府補(bǔ)助上升影響。
公司預(yù)計(jì)2020年上半年?duì)I業(yè)收入為7839.53萬(wàn)元至8637.43萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)1.59%至增長(zhǎng)11.93%;實(shí)現(xiàn)歸屬于母公司股東的凈利潤(rùn)為2272.82萬(wàn)元至3272.82萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)90.91%至174.91%。
綠的諧波最主要的產(chǎn)品是諧波減速器，2017年至2019年該產(chǎn)品在營(yíng)業(yè)收入中占比分別為73.07%、79.05%及77.74%。
但該產(chǎn)品近年來的銷量和售價(jià)雙雙下滑，2017年至2019年，公司諧波減速器的銷量分別為6.68萬(wàn)臺(tái)、9.21萬(wàn)臺(tái)和8.86萬(wàn)臺(tái)，平均銷售單價(jià)分別為1922.79元/臺(tái)、1885.13元/臺(tái)、1631.95元/臺(tái)，呈現(xiàn)下降趨勢(shì)。諧波減速器的銷售收入分別為12,839.22萬(wàn)元、17,354.17萬(wàn)元以及14,452.52萬(wàn)元，2019年諧波減速器產(chǎn)品銷售收入較上年下降-16.72%。
盡管主打產(chǎn)品量?jī)r(jià)齊跌，綠的諧波仍計(jì)劃使用募集資金4.81億元用于“年產(chǎn)50萬(wàn)臺(tái)精密諧波減速器目”。而2019年公司諧波減速器產(chǎn)能僅9萬(wàn)臺(tái)，公司產(chǎn)能擴(kuò)張計(jì)劃十分激進(jìn)。
2017年至2019年，綠的諧波綜合毛利率分別為47.08%、48.83%和49.37%，處于行業(yè)較高水平。公司研發(fā)費(fèi)用分別為1617.25萬(wàn)元、2499.62萬(wàn)元及2423.53萬(wàn)元，占營(yíng)業(yè)收入的比例分別為9.20%、11.39%及13.04%。
公司存貨賬面價(jià)值分別為7852.40萬(wàn)元、1.24億元和1.37億元，占流動(dòng)資產(chǎn)的比例分別為32.13%、27.13%和29.96%。應(yīng)收賬款金額分別為3642.70萬(wàn)元、3558.52萬(wàn)元及3700.73萬(wàn)元，占流動(dòng)資產(chǎn)的比例分別為14.90%，7.80%及8.07%。
2017年至2019年各期末，綠的諧波負(fù)債總額分別為6995.80萬(wàn)元、6416.38萬(wàn)元和9828.46萬(wàn)元，資產(chǎn)負(fù)債率分別為19.11%、10.10%和13.51%，流動(dòng)比率為4.13、8.81和5.33，速動(dòng)比率為2.80、6.42和3.73。
根據(jù)招股說明書，綠的諧波采境內(nèi)主要經(jīng)銷商為蘇州東茂，2017年至2019年，公司向蘇州東茂銷售商品金額分別為4960.37萬(wàn)元、5014.21萬(wàn)元和2380.72萬(wàn)元，占公司各年?duì)I業(yè)收入的比重分別為28.23%、22.84%、12.81%。
2017年、2018年蘇州東茂均為公司第一大客戶，其實(shí)際控制人陳正東同時(shí)為綠的諧波股東，持有公司0.80%股權(quán)，且報(bào)告期內(nèi)曾任綠的諧波監(jiān)事。這引起了上交所的關(guān)注，在問詢環(huán)節(jié)中要求綠的諧波說明公司與蘇州東茂是否存在利益輸送。
2017年3月9日，綠的有限股東會(huì)做出決議，同意公司向股東按照其出資比例分配利潤(rùn)385.00萬(wàn)元。2018年4月21日，綠的有限股東會(huì)做出決議，同意公司向股東按照其出資比例分配利潤(rùn)3900.00萬(wàn)元。
諧波減速器企業(yè)沖刺科創(chuàng)板
綠的諧波成立于2011年，主要從事精密傳動(dòng)裝置研發(fā)、設(shè)計(jì)、生產(chǎn)和銷售，產(chǎn)品包括諧波減速器、機(jī)電一體化執(zhí)行器及精密零部件。
公司最主要的產(chǎn)品是諧波減速器，2017年至2019年，該產(chǎn)品在營(yíng)業(yè)收入中占比分別為73.07%、79.05%及77.74%。
諧波減速器是工業(yè)機(jī)器人的三大核心零部件之一。工業(yè)機(jī)器人是自動(dòng)化改造和智能制造的核心裝備，精密減速器、伺服系統(tǒng)、控制器，被稱為工業(yè)機(jī)器人的三大核心零部件。其中精密減速器包括諧波減速器、RV減速器、擺線針輪行星減速器、精密行星減速器等。
綠的諧波控股股東、實(shí)際控制人為左昱昱和左晶兩兄弟，分別持有27.19%的股份，兩人合計(jì)控制公司54.38%的股份，并簽署了一致行動(dòng)人協(xié)議。
左昱昱，中國(guó)國(guó)籍，無境外永久居留權(quán)，2011年至今歷任綠的諧波執(zhí)行董事、董事長(zhǎng)。左晶，中國(guó)國(guó)籍，無境外永久居留權(quán)，2014年至今任公司董事、總經(jīng)理。
另外，公司第三大股東孫雪珍直接持有公司13.60%的股份，并不是綠的諧波員工，現(xiàn)任蘇州瑞萊恩生物技術(shù)產(chǎn)業(yè)園有限公司執(zhí)行董事兼總經(jīng)理。
2019年?duì)I收、凈利潤(rùn)雙下滑
2017年至2019年，綠的諧波營(yíng)業(yè)收入和凈利潤(rùn)都存在一定波動(dòng)。
2017年、2018年及2019年，公司分別實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入1.75億元、2.20億元和1.86億元，同期的歸母凈利潤(rùn)分別為4858.63萬(wàn)元、6506.69萬(wàn)元和5847.83萬(wàn)元。2019年公司營(yíng)業(yè)收入較上年同期下滑15.32%，歸母凈利潤(rùn)較上年同期增下滑10.13%。
上述同期，公司銷售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金金額分別為15,539.59萬(wàn)元、21,488.32萬(wàn)元和16,536.65萬(wàn)元，占營(yíng)業(yè)收入的比例分別為88.44%、97.88%和88.95%。
報(bào)告期內(nèi)，公司經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~為34.60萬(wàn)元、1144.70萬(wàn)元和3247.74萬(wàn)元，與凈利潤(rùn)之間的差額分別為-4736.43萬(wàn)元、-5255.01萬(wàn)元及-2527.84萬(wàn)元，差額較大。
招股書披露，綠的諧波2020年1-3月營(yíng)業(yè)收入為3237.43萬(wàn)元，相較上年同期上升3.94%;歸母凈利潤(rùn)為1522.83萬(wàn)元，相較上年同期上升109.27%。公司預(yù)計(jì)2020年上半年?duì)I業(yè)收入為7839.53萬(wàn)元至8637.43萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)1.59%至增長(zhǎng)11.93%;實(shí)現(xiàn)歸屬于母公司股東的凈利潤(rùn)為2272.82萬(wàn)元至3272.82萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)90.91%至174.91%。
主要產(chǎn)品量?jī)r(jià)齊跌公司仍募資擴(kuò)產(chǎn)能
自2018年四季度以來，受下游汽車和3C電子等行業(yè)增速放緩的影響，國(guó)內(nèi)工業(yè)機(jī)器人的產(chǎn)銷量出現(xiàn)下滑。綠的諧波營(yíng)收占比超過7成的產(chǎn)品——諧波減速器的銷量和售價(jià)雙雙下滑。
2017年至2019年，公司諧波減速器的銷量分別為6.68萬(wàn)臺(tái)、9.21萬(wàn)臺(tái)和8.86萬(wàn)臺(tái)，2019年增長(zhǎng)率為-3.80%;諧波減速器的平均銷售單價(jià)分別為1922.79元/臺(tái)、1885.13元/臺(tái)、1631.95元/臺(tái)，呈現(xiàn)下降趨勢(shì)。
上述同期，公司諧波減速器的銷售收入分別為12,839.22萬(wàn)元、17,354.17萬(wàn)元以及14,452.52萬(wàn)元，2019年諧波減速器產(chǎn)品銷售收入較上年下降-16.72%。
但盡管主要產(chǎn)品面臨量?jī)r(jià)齊跌的局面，綠的諧波仍計(jì)劃使用募集資金4.81億元用于“年產(chǎn)50萬(wàn)臺(tái)精密諧波減速器項(xiàng)目”。
2019年公司諧波減速器產(chǎn)能僅為9萬(wàn)臺(tái)，此次公司計(jì)劃新增50萬(wàn)臺(tái)產(chǎn)能可謂大手筆。 上一頁(yè) 1 2 3 下一頁(yè)
