汽車制造業(yè)產(chǎn)能過剩
據(jù)央廣網(wǎng)報道，中國汽車制造業(yè)正陷入前所未有的產(chǎn)能過剩困局。
中國機(jī)械工業(yè)聯(lián)合會發(fā)布了2019年上半年機(jī)械工業(yè)運行情況，其中汽車行業(yè)數(shù)據(jù)顯示，利潤總額的增速由正轉(zhuǎn)負(fù)，十多年來首次出現(xiàn)了負(fù)增長。第二季度汽車制造產(chǎn)能利用率為76.2%，比一季度下降2.1個百分點。而國家統(tǒng)計局“全國工業(yè)產(chǎn)能利用率”數(shù)據(jù)顯示，2019年上半年我國汽車制造業(yè)產(chǎn)能利用率為77.2%，同比下滑3.8%。
相比于產(chǎn)能利用率的正常值區(qū)間79%～83%，77.2%這個數(shù)字意味著我國汽車產(chǎn)能利用率已經(jīng)跌破“安全線”。而由于中國汽車市場回暖跡象仍不明顯，市場疲軟，7月的銷量數(shù)據(jù)顯示，一直高速增長的新能源汽車市場首次出現(xiàn)負(fù)增長，因此，產(chǎn)能閑置的情況有可能繼續(xù)惡化。
其實，產(chǎn)能過剩這個詞一直與中國汽車工業(yè)的飛速發(fā)展并行。早在2006年，國務(wù)院就明確指出汽車產(chǎn)業(yè)產(chǎn)能過剩。發(fā)改委也出臺文件，控制新建整車項目，適當(dāng)提高投資準(zhǔn)入條件，旨在抑制產(chǎn)能過剩。彼時，中國汽車的年銷量為720萬輛。
但隨著中國汽車進(jìn)入非理性增長期，在每年兩位數(shù)的增幅面前，很多汽車企業(yè)早已將產(chǎn)能過剩忘到腦后。1000萬輛、2000萬輛……汽車產(chǎn)銷量的巨大增幅讓不少車企看到了中國市場的巨大潛力，對市場預(yù)期過度樂觀，不少車企開始盲目投資，持續(xù)擴(kuò)張產(chǎn)能儲備。 “XX車企第四工廠正式投產(chǎn)”、“XX車企第五工廠奠基儀式正式舉行”的新聞不斷見諸報端。據(jù)“2015年末中國汽車行業(yè)產(chǎn)能情況”報告顯示，截至2015年底，我國汽車產(chǎn)能為3122萬輛。其中2011-2015年期間，我國汽車新增產(chǎn)能累計增加1087萬輛;到2016-2017年，新增產(chǎn)能約600萬輛，目前我國汽車產(chǎn)能依舊處于持續(xù)擴(kuò)張階段。 而就在車企還在為市場的快速增長投資建廠，認(rèn)為車市還會進(jìn)一步攀升時，中國汽車市場卻在2018年遭遇了首次銷量下滑，并開始持續(xù)低迷，一直未引起人們足夠重視的汽車制造業(yè)產(chǎn)能過剩的問題也終于暴露了出來。
2018年，我國汽車產(chǎn)業(yè)計劃年產(chǎn)能已超過6000萬輛，其中，已公開的新能源汽車產(chǎn)能規(guī)劃到2020年將超過2000萬輛，是《汽車產(chǎn)業(yè)中長期發(fā)展規(guī)劃》銷量目標(biāo)的10倍。而根據(jù)中國汽車工業(yè)協(xié)會公布的數(shù)據(jù)，2018年全年汽車產(chǎn)量也不過才2780.9萬輛，產(chǎn)能儲備的增速已遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于市場需求的增長，大量產(chǎn)能閑置已成必然。
前五大客戶銷售占比超五成
據(jù)投資時報報道，隨著客戶集群的增加，長華汽車客戶集中度過高的風(fēng)險也隨之逐漸暴露。據(jù)招股書顯示，報告期各期，長華汽車向前五大客戶(合并口徑)的銷售金額分別為6.56億元、8.59億元和9.07億元，占主營業(yè)務(wù)收入的比例分別為54.53%、58.14%及61.05%，呈現(xiàn)逐年上升趨勢。
從地區(qū)收入來看，報告期內(nèi)，長華汽車在華中、華東、華北地區(qū)銷售收入合計占公司主營業(yè)務(wù)收入的比例分別為78.52%、83.12%及83.39%。長華汽車對此解釋稱，三地收入的占比不斷提升，主要與公司華中地區(qū)客戶東風(fēng)本田的銷售收入增長有關(guān)。報告期內(nèi)，長華汽車來自東風(fēng)本田的銷售收入所占公司主營業(yè)務(wù)收入的比例分別為13.22%、20.78%及23.99%。
報告期內(nèi)，在前五大客戶之中，僅有來自東風(fēng)本田的銷售收入占比逐年攀升。
對此，長華汽車透露，東風(fēng)本田已與公司建立長期穩(wěn)定的戰(zhàn)略合作關(guān)系，是公司的核心客戶之一。公司對東風(fēng)本田銷售的增加主要系東風(fēng)本田整車產(chǎn)能增加，加大了向公司采購零部件的數(shù)量所致。
長華汽車進(jìn)一步表示，公司與包括東風(fēng)本田在內(nèi)的主要合資及自主品牌整車廠均建立了良好、穩(wěn)定的合作關(guān)系，將致力于為客戶提供優(yōu)質(zhì)的產(chǎn)品及服務(wù)。
盡管在長華汽車看來，其與前五大客戶關(guān)系較為穩(wěn)定，但《投資時報》研究員發(fā)現(xiàn)，報告期內(nèi)長華汽車前五大客戶欠款總額合計占應(yīng)收賬款的比例較高，分別為45.48%、44.43%及44.83%。
分析人士認(rèn)為，若企業(yè)過于依賴大客戶，一旦不能通過技術(shù)創(chuàng)新、服務(wù)提升等方式及時滿足客戶業(yè)務(wù)需求，或客戶因市場低迷等原因使其經(jīng)營情況發(fā)生變化，導(dǎo)致其對公司產(chǎn)品的需求大幅下降，將使企業(yè)面臨較大的經(jīng)營風(fēng)險。
招股書與環(huán)評文件數(shù)據(jù)打架
據(jù)中國網(wǎng)報道，對比招股書與環(huán)評文件(汽車沖焊件(武漢)生產(chǎn)基地建設(shè)項目報告表、新增一條電泳涂裝線建設(shè)項目報告表、汽車緊固件技術(shù)升級改造及擴(kuò)產(chǎn)項目報告表)，兩份官方材料有多處信息和數(shù)據(jù)不一致。
第一個項目，汽車沖焊件(武漢)生產(chǎn)基地建設(shè)項目。其建設(shè)單位為長華汽車的分公司武漢長華長源汽車零部件有限公司(以下簡稱“長華長源”)。
招股書顯示建設(shè)周期為三年，而環(huán)評報告則顯示周期不足一年。
招股書中顯示，募集資金到位后，汽車沖焊件(武漢)生產(chǎn)基地建設(shè)項目的實施周期為3年。而該項目的環(huán)評報告則顯示“該項目已于2018年9月開工建設(shè)，目前正在進(jìn)行主體工程施工”，預(yù)期投產(chǎn)日期為“2019.7”。簡而言之，根據(jù)環(huán)評文件的披露，該項目2018年9月開工，2019年7月將實現(xiàn)投產(chǎn)。實施周期不足一年，這遠(yuǎn)遠(yuǎn)少于招股書中所提到的3年周期。
第二個項目——汽車緊固件技術(shù)升級改造及擴(kuò)產(chǎn)項目也有多處信息不一致情況。
其一，多個擬購設(shè)備僅在招股書中出現(xiàn)，但在汽車緊固件升級改造及擴(kuò)產(chǎn)項目的環(huán)評文件中他們卻并未提及。
其二，兩份官方文件的矛盾點還有同一設(shè)備在招股書和環(huán)評文件中的購置信息不一致。冷鐓機(jī)在兩份文件中擬購數(shù)量均為8臺，但產(chǎn)品型號存在出入。在環(huán)評文件中，CNF-105S和CNF-85S這兩個型號的冷鐓機(jī)新增數(shù)量為0，但在在招募書中，這兩個設(shè)備各購入1臺，他們的單價分別為89萬元和60萬元。
最后值得一提的是，該項目中許多設(shè)備現(xiàn)有數(shù)量明顯不一致。招股書顯示，截止至2018年12月31日，冷鐓機(jī)的數(shù)量有22臺。而在環(huán)評文件中，螺栓設(shè)備的冷鐓機(jī)有101臺，螺母設(shè)備的冷鐓機(jī)有35臺，二者相加，長華汽車?yán)溏厵C(jī)共有136臺。環(huán)評文件中的數(shù)量遠(yuǎn)遠(yuǎn)多于招股書中的數(shù)量。搓絲機(jī)也是同樣的情況。招股書顯示，長華汽車現(xiàn)有51臺。但其環(huán)評文件顯示，搓絲機(jī)現(xiàn)有74臺。兩份文件所披露的現(xiàn)有數(shù)量相差23臺。
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