而產(chǎn)品價(jià)格方面，2016年至2019年，通用電梯最主要產(chǎn)品電梯的售價(jià)分別為13.96萬元/臺(tái)、13.76萬元/臺(tái)、12.62萬元/臺(tái)和12.13萬元/臺(tái)，呈現(xiàn)逐年下降的趨勢(shì)。
另一產(chǎn)品扶梯、自動(dòng)人行道的售價(jià)分別為15.81萬元/臺(tái)、15.05萬元/臺(tái)、20.18萬元/臺(tái)和15.15萬元/臺(tái)，波動(dòng)較大。
過于依賴“第一大客戶”
招股說明書顯示，四川通用電梯有限公司(簡(jiǎn)稱“四川通用”)自2016年以來都是通用電梯的第一大客戶，且銷售占比一直較高。
2016年至2019年，公司對(duì)四川通用的銷售金額分別為4902.91萬元、4693.75萬元、4432.40萬元和8161.27萬元，占營(yíng)業(yè)收入的比重分別為12.97%、12.04%、9.25%和17.90%。
2020年一季度，通用電梯對(duì)四川通用的銷售金額為1154.20萬元，占營(yíng)業(yè)收入的比重為37.16%。
即使在通用電梯營(yíng)業(yè)收入、凈利潤(rùn)雙降的2019年，公司對(duì)四川通用的銷售金額也翻了將近一倍。而在受疫情和季節(jié)因素影響嚴(yán)重的今年一季度，四川通用的營(yíng)收占比更是增加到37.16%。
而且，四川通用還是通用電梯的第十五大股東，持有通用電梯280萬股，持股比例1.55%。因持股比例未達(dá)到5%，所以招股書并未將其納入通用電梯的關(guān)聯(lián)方，這也使得公司規(guī)避了“關(guān)聯(lián)交易的披露義務(wù)”。
第一大客戶是經(jīng)銷商還是分公司？
關(guān)于與四川通用的關(guān)系，通用電梯在其招股書中提到：“公司的經(jīng)銷商借助通用電梯的品牌拓展市場(chǎng)、開闊渠道，而且部分經(jīng)銷商使用了‘通用電梯’名稱，如四川通用電梯有限公司、寧夏通用電梯銷售服務(wù)有限公司、通用電梯(湖南)有限公司等。”
但《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者致電四川通用時(shí)，公司一位接聽電話的工作人員表示：“你說的正在IPO的(通用電梯)是我們總部，我們是四川分公司，(我們)是一家公司。”在通用電梯所在地蘇州市吳江區(qū)七都鎮(zhèn)，也有公司員工表達(dá)了類似的觀點(diǎn)。而在四川通用的辦公地，成都市武侯區(qū)武科東四路11號(hào)5棟1層4號(hào)，記者現(xiàn)場(chǎng)看到其辦公區(qū)域的墻體上明確寫著——通用電梯(中國(guó))有限公司四川公司。
雖然在招股書中將四川通用稱為自己的“經(jīng)銷商”，但記者發(fā)現(xiàn)，通用電梯在《招股說明書》中，又將一部分實(shí)際上是四川通用所做的項(xiàng)目，作為自己的“代表性項(xiàng)目”予以了介紹。其中包括“四川南充友豪國(guó)際紅星美凱龍家居博覽中心”“眉山市中央國(guó)際廣場(chǎng)”和“四川內(nèi)江萬晟城”。
在2016年通用電梯的《公開轉(zhuǎn)讓說明書》中，上述三個(gè)項(xiàng)目出現(xiàn)在了其“報(bào)告期內(nèi)重大合同及履行情況”一節(jié)中，通用電梯披露上述三個(gè)項(xiàng)目都是由四川通用完成的。換句話說，上述三個(gè)項(xiàng)目都是通用電梯經(jīng)銷商四川通用的項(xiàng)目，通用電梯把經(jīng)銷商的項(xiàng)目作為自己的代表性項(xiàng)目寫在了《招股說明書》當(dāng)中。
除了上述三個(gè)項(xiàng)目，四川通用在其官網(wǎng)中披露的烏魯木齊高鐵、吉圖琿高鐵、滬昆高鐵(婁底南站)、柬埔寨金邊太子中央廣場(chǎng)、剛果(布)奧隆博國(guó)際機(jī)場(chǎng)項(xiàng)目，也都在通用電梯《招股說明書》“代表性項(xiàng)目”之列。
除此之外，四川通用和通用電梯成都分公司的高管曾經(jīng)存在重合，曾擔(dān)任通用電梯成都分公司的負(fù)責(zé)人何敏也曾是四川通用的監(jiān)事。
通用電梯和四川通用兩者之間的關(guān)系曾經(jīng)引起了上市審核關(guān)注，并在“反饋意見”中要求通用電梯補(bǔ)充披露與四川通用之間是否存在資金、業(yè)務(wù)往來、關(guān)聯(lián)關(guān)系或者其他利益安排。
通用電梯在問詢回復(fù)中解釋稱，2012年公司基于開拓西南地區(qū)業(yè)務(wù)的需求，與在四川從事電梯銷售行業(yè)的許微波、何敏達(dá)成合作意向，許微波配偶何敏與許微波父親許超生合資設(shè)立四川通用，在西南區(qū)域內(nèi)經(jīng)銷發(fā)行人產(chǎn)品。同時(shí)，公司設(shè)立成都分公司協(xié)助四川通用在西南地區(qū)的開拓工作，并由何敏出任成都分公司的負(fù)責(zé)人。
由于成都分公司主要是配合協(xié)助四川通用的市場(chǎng)開發(fā)工作，自身銷售業(yè)務(wù)較少，隨著四川通用在西南地區(qū)的市場(chǎng)開拓逐見成效，通用電梯決定注銷成都分公司，并于2017年3月22日取得成都市工商局出具的《準(zhǔn)予注銷登記決定書》。
通用電梯稱，公司與四川通用的銷售收入是真實(shí)的，公司按照經(jīng)銷商管理制度對(duì)四川通用進(jìn)行日常管理，嚴(yán)格遵循公司的銷售政策與其交易，交易定價(jià)合理，合作關(guān)系穩(wěn)定;報(bào)告期內(nèi)，由于四川通用采購(gòu)量較大，故公司根據(jù)銷售政策給予其一定的價(jià)格優(yōu)惠，因此發(fā)行人銷售給四川通用的毛利率略低于其他經(jīng)銷商具有商業(yè)合理性。公司四川通用之間不存在利益輸送或其他利益安排。
過度依賴經(jīng)銷商
招股說明書顯示，通用電梯成立以來，便通過直銷、經(jīng)銷等方式廣泛布局。2016年至2019年末，各期經(jīng)銷收入分別為15,836.01萬元、15,347.30萬元、17,285.26萬元和20,970.90萬元。
2016年至2019年，通用電梯經(jīng)銷收入占主營(yíng)業(yè)務(wù)收入的比例為41.92%、39.38%、36.12%和46.03%，經(jīng)銷商銷售模式是通用電梯產(chǎn)品銷售的重要方式之一，若部分優(yōu)質(zhì)經(jīng)銷商不能持續(xù)與公司開展合作，可能將對(duì)公司的業(yè)績(jī)產(chǎn)生不利影響。
通用電梯稱，若部分經(jīng)銷商因經(jīng)營(yíng)不善、發(fā)生重大安全事故等出現(xiàn)重大負(fù)面事件影響到通用電梯的聲譽(yù)及市場(chǎng)開拓，也不能排除部分優(yōu)質(zhì)經(jīng)銷商放棄與公司持續(xù)開展合作的可能。
2018年、2019年應(yīng)收賬款均超2億元
2016年至2019年各期末，通用電梯的應(yīng)收賬款賬面價(jià)值分別為14,907.17萬元、15,796.60萬元、20,292.65萬元和22,487.11萬元，占當(dāng)期營(yíng)業(yè)收入的比例分別為39.45%、40.51%、42.36%和49.31%，占各期末資產(chǎn)總額的比例分別為35.46%、26.80%、31.17%和35.21%，逐年遞增。
上述同期公司應(yīng)收賬款的壞賬準(zhǔn)備分別為1697.11萬元、2320.13萬元、2537.02萬元和2893.02萬元，同樣呈現(xiàn)上升趨勢(shì)。
截至2020年7月末，2017年至2020年3月各期末公司應(yīng)收賬款期后回款比例分別為93.75%、71.48%、35.62%和32.09%，其中2019年末、2020年3月末應(yīng)收賬款期后回款比例較低，主要系部分項(xiàng)目的付款審批較慢以及受新冠疫情影響導(dǎo)致部分項(xiàng)目付款周期延長(zhǎng)。
2017年至2019年各期末，公司逾期應(yīng)收賬款金額分別為6363.61萬元、7323.05萬元和9913.19萬元，占應(yīng)收賬款余額的比例分別為35.13%、32.08%、39.06%，持續(xù)上升。
通用電梯稱，逾期應(yīng)收賬款主要由政府主導(dǎo)型棚戶改造、城市軌道交通等項(xiàng)目、大型醫(yī)療機(jī)構(gòu)和大型房地產(chǎn)項(xiàng)目的尾款及質(zhì)保金組成，該等客戶的信用情況較好。 上一頁(yè) 1 2 3 下一頁(yè)
