深交所創(chuàng)業(yè)板上市委員會定于9月9日召開2020年第23次上市委員會審議會議，審議通用電梯股份有限公司的首發(fā)上市申請。
通用電梯主要從事電梯、自動扶梯、自動人行道的研發(fā)、設(shè)計、制造、銷售業(yè)務(wù)，公司擬在創(chuàng)業(yè)板發(fā)行不超過6004.00萬股，占發(fā)行后總股本25.00%，保薦機構(gòu)為東興證券。
公司擬募集資金3.45億元，其中2.67億元用于電梯智能制造項目，4060.00萬元用于技術(shù)研發(fā)中心和實驗室建設(shè)項目，3680.00萬元用于營銷維保服務(wù)網(wǎng)絡(luò)升級項目。
通用電梯董事長兼總經(jīng)理徐志明，直接持有通用電梯22.33%的股份，為通用電梯第一大股東，通過蘇州吉億持有通用電梯7.56%的股份。因此，徐志明直接和間接合計控制公司29.89%的表決權(quán)，合計持股比例為25.35%，為公司控股股東。
徐志明的配偶牟玉芳直接持有通用電梯12.54%的股份，徐志明之子徐斌、徐津各自持股12.46%。因此，徐志明、牟玉芳、徐斌和徐津合計持有通用電梯62.80%的股份，為通用電梯的共同實際控制人。上述四人均為中國國籍，無境外永久居留權(quán)。
而徐志明多名家族成員持有通用電梯股份。徐志明之妹夫尹金根持有通用電梯3.13%的股份，徐志明之兄徐寶元及其女婿徐方奇各持股1.57%，徐志明姐夫?qū)O海榮和兒子孫峰同樣各自持股1.57%，公司的“家族色彩”濃厚。
2016年至2019年，通用電梯的營業(yè)收入分別為37,791.38萬元、38,998.02萬元、47,906.58萬元和45,600.20萬元，歸屬于母公司所有者的凈利潤分別為5759.24萬元、5341.99萬元、6284.66萬元和6214.45萬元。
2016年至2019年，通用電梯銷售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金分別為41,581.37萬元、40,689.05萬元、37,218.64萬元和40,424.55萬元。同期公司經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額分別為4077.03萬元、908.28萬元、3189.20萬元和7720.88萬元。除了2019年，其余時間均不及凈利潤。
其中，2019年公司主營業(yè)務(wù)收入較2018年減少2292.66萬元，減幅為4.79%;凈利潤減少70.21萬元，減幅為1.12%。而下滑趨勢也延續(xù)到2020年，今年一季度公司營業(yè)收入3106.24萬元，同比減少42.52%;歸屬于普通股股東的凈利潤為-162.49萬元，同比下降143.77%。
2020年1-6月，通用電梯實現(xiàn)營業(yè)收入14,978.88萬元，同比減少6.73%;歸屬于普通股股東的凈利潤為1620.10萬元，同比上升15.61%。
2016年至2019年，通用電梯的毛利率分別為35.19%、32.45%、31.76%和31.06%，呈現(xiàn)出連年下降的趨勢，而2020年1-3月公司毛利率僅為24.57%。
除了毛利率一路走低，公司主要產(chǎn)品售價也持續(xù)下滑。其中營收占比近9成的電梯產(chǎn)品，2016年至2019年的售價分別為13.96萬元/臺、13.76萬元/臺、12.62萬元/臺和12.13萬元/臺。另一產(chǎn)品扶梯、自動人行道的售價分別為15.81萬元/臺、15.05萬元/臺、20.18萬元/臺和15.15萬元/臺，波動較大。
招股書顯示，四川通用電梯有限公司(簡稱“四川通用”)自2016年以來都是通用電梯的第一大客戶。2016年至2019年，公司對四川通用的銷售金額分別為4902.91萬元、4693.75萬元、4432.40萬元和8161.27萬元，占營業(yè)收入的比重分別為12.97%、12.04%、9.25%和17.90%。
即使在通用電梯營業(yè)收入、凈利潤雙降的2019年，公司對四川通用的銷售金額也翻了將近一倍。而在受疫情和季節(jié)因素影響嚴重的今年一季度，四川通用的營收占比更是增加到37.16%。
而且四川通用還是通用電梯的第十五大股東，持有通用電梯280萬股，持股比例1.55%。因持股比例未達到5%，所以招股書并未將其納入通用電梯的關(guān)聯(lián)方，也使得公司規(guī)避了“關(guān)聯(lián)交易的披露義務(wù)”。
但是今年1月，《每日經(jīng)濟新聞》致電四川通用時，公司一位接聽電話的工作人員表示：“你說的正在IPO的(通用電梯)是我們總部，我們是四川分公司，(我們)是一家公司。”在通用電梯所在地蘇州市吳江區(qū)七都鎮(zhèn)，也有公司員工表達了類似的觀點。而在四川通用的辦公地，成都市武侯區(qū)武科東四路11號5棟1層4號，記者現(xiàn)場看到其辦公區(qū)域的墻體上明確寫著——通用電梯(中國)有限公司四川公司。
另外，四川通用和通用電梯成都分公司的高管曾經(jīng)存在重合，曾擔任通用電梯成都分公司的負責人何敏也曾是四川通用的監(jiān)事。
通用電梯和四川通用兩者之間的關(guān)系曾引起上市審核委關(guān)注，并在反饋意見中要求通用電梯補充披露與四川通用之間是否存在資金、業(yè)務(wù)往來、關(guān)聯(lián)關(guān)系或者其他利益安排。
2016年至2019年各期末，通用電梯的應(yīng)收賬款賬面價值分別為14,907.17萬元、15,796.60萬元、20,292.65萬元和22,487.11萬元，占當期營業(yè)收入的比例分別為39.45%、40.51%、42.36%和49.31%，呈現(xiàn)逐年上升態(tài)勢。
2017年至2019年各期末，公司逾期應(yīng)收賬款金額分別為6363.61萬元、7323.05萬元和9913.19萬元，均超過同年的凈利潤。
截至2020年7月末，2017年至2020年3月各期末公司應(yīng)收賬款期后回款比例分別為93.75%、71.48%、35.62%和32.09%，其中2019年末、2020年3月末應(yīng)收賬款期后回款比例較低。
2016年至2019年各期末，通用電梯的應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率分別為2.58、2.25、2.34和1.89，同期可比公司的應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率分別為4.24、3.51、3.12和3.06，各期均高于通用電梯。
2016年至2019年各期末，通用電梯的負債合計25,761.38萬元、24,029.66萬元、23,899.09萬元和16,309.19萬元，其中流動負債分別為25,414.34萬元、23,610.27萬元、23,385.94萬元和15,671.07萬元。同期公司的資產(chǎn)負債率分別為61.27%、40.77%、36.70%、25.54%，流動比率分別為1.31、2.06、2.46和3.58，速動比率分別為0.79、1.52、2.13和3.24。
2016年末至2019年末，通用電梯的存貨金額分別為13,088.53萬元、12,815.19萬元、7921.46萬元和5380.61萬元，其中發(fā)出商品金額分別為10,809.29萬元、10,487.33萬元、5257.70萬元和2747.70萬元，占存貨總金額的比例分別為82.59%、81.84%、66.37%和51.07%。同期通用電梯的存貨周轉(zhuǎn)率分別為2.28、2.03、3.14和4.68，可比公司的存貨周轉(zhuǎn)率均值為3.26、3.70、4.15和3.16。
通用電梯存在關(guān)聯(lián)方資金拆借情形。2016年，徐志明等從通用電梯拆出資金652.40萬元，通用電梯收回關(guān)聯(lián)方拆借金額1.21億元。通用電梯稱公司與關(guān)聯(lián)方的資金拆借主要系相互資金支持而發(fā)生的短期內(nèi)的資金拆入拆出。
2016年至2019年，公司電梯產(chǎn)品的產(chǎn)能利用率分別為95.63%、86.63%、93.10%和108.43%，扶梯、自動人行道的產(chǎn)能利用率分別為55.40%、50.40%、36.80%和36.20%，產(chǎn)能利用率偏低。
通用電梯兩次被消防處罰。2018年6月27日，蘇州市公安消防支隊吳江區(qū)大隊出具蘇江公(消)行罰決字(2018)0579號和0580號《行政處罰決定書》，對通用電梯車間與車間之間搭建頂棚，占用防火間距，以及消防車通道堆放貨物，占用消防車通道行為各罰款5000.00元。
公開信息顯示，通用電梯的涉及案件共有26起，包括產(chǎn)品責任糾紛、承攬合同糾紛、買賣合同糾紛、服務(wù)合同糾紛。
通用電梯的招股書披露，公司2016年、2017年分紅4000萬元、2155.80萬元，合計6155.80萬元。
電梯企業(yè)沖刺創(chuàng)業(yè)板家族色彩濃厚
招股書顯示，通用電梯主要從事電梯、自動扶梯、自動人行道的產(chǎn)品研發(fā)、設(shè)計、制造、銷售、安裝、改造及維保業(yè)務(wù)，是一家為各類建筑的電梯提供系統(tǒng)性的解決方案及更新改造方案的企業(yè)。
徐志明為通用電梯的主要創(chuàng)始人，現(xiàn)任通用電梯董事長兼總經(jīng)理，直接持有通用電梯22.33%的股份，為通用電梯第一大股東，由其擔任執(zhí)行事務(wù)合伙人的蘇州吉億持有通用電梯7.56%的股份。因此，徐志明直接和間接合計控制公司29.89%的表決權(quán)，合計持股比例為25.35%，為公司控股股東。
徐志明的配偶牟玉芳直接持有通用電梯12.54%的股份;徐志明之子徐斌直接持有通用電梯10.19%的股份，通過蘇州吉億間接持有通用電梯2.27%的股份，合計持股比例為12.46%;徐志明之子徐津直接持有通用電梯10.19%的股份，通過蘇州吉億間接持有通用電梯2.27%的股份，合計持股比例為12.46%股權(quán)。
因此，徐志明、牟玉芳、徐斌和徐津合計持有通用電梯62.80%的股份，為通用電梯的共同實際控制人。上述四人均為中國國籍，無境外永久居留權(quán)。
值得關(guān)注的是，通用電梯中還有多位徐志明的家族成員持股、參與董事會，“家族色彩”濃厚。
徐寶元為徐志明之兄，持有通用電梯1.57%的股份;孫峰為徐志明之外甥，持有通用電梯1.57%的股份;尹金根為徐志明之妹夫，持有通用電梯3.13%的股份;孫海榮為徐志明姐夫，股東孫峰之父親，持有通用電梯1.57%的股份。徐方奇為徐志明之兄徐寶元之女婿，持有通用電梯1.57%的股份。
2019年和2020年一季度營收、凈利均下滑
2016年至2019年，通用電梯的營業(yè)收入分別為37,791.38萬元、38,998.02萬元、47,906.58萬元和45,600.20萬元，歸屬于母公司所有者的凈利潤分別為5759.24萬元、5341.99萬元、6284.66萬元和6214.45萬元。
2016年至2019年，通用電梯銷售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金分別為41,581.37萬元、40,689.05萬元、37,218.64萬元和40,424.55萬元，同期經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額分別為4077.03萬元、908.28萬元、3189.20萬元和7720.88萬元。
其中2019年公司主營業(yè)務(wù)收入較2018年減少2292.66萬元，減幅為4.79%，公司稱主要系2019年扶梯及自動人行道產(chǎn)品銷售收入較2018年減少2306.89萬元。同年公司凈利潤減少70.21萬元，減幅為1.12%。
通用電梯2020年1-3月營業(yè)收入3106.24萬元，同比減少42.52%;歸屬于普通股股東的凈利潤為-162.49萬元，同比下降143.77%。
公司2020年1-6月可實現(xiàn)營業(yè)收入14,978.88萬元，同比減少6.73%;歸屬于普通股股東的凈利潤為1620.10萬元，同比上升15.61%。
毛利率連續(xù)三年下降
毛利率方面，2016年-2019年通用電梯的毛利率分別為35.19%、32.45%、31.76%和31.06%，呈現(xiàn)出連年下降的趨勢，而2020年1-3月公司毛利率僅為24.57%。
上述同期，可比公司的毛利率均值為35.88%、32.09%、26.62%和27.36%，低于通用電梯。2020年1-3月可比公司的毛利率均值為23.02%。
2020年1-3月通用電梯的毛利率下降較大，公司稱主要系受季節(jié)性因素及新冠疫情影響，一季度公司產(chǎn)能利用率下降，導(dǎo)致單位直接人工及制造費用等固定成本上升;其次部分直銷大包項目的安裝、調(diào)試及驗收周期有所延后，導(dǎo)致公司毛利率較高的直銷大包收入占比下降。
主要產(chǎn)品價格一路下滑
2016年至2019年，通用電梯的產(chǎn)品主要分為電梯和扶梯、自動人行道兩大類。其中電梯銷售收入分別為34,044.67萬元、35,271.17萬元、41,769.27萬元和41,812.70萬元，占主營業(yè)務(wù)收入的比例分別為90.12%、91.42%、88.39%和92.93%。 上一頁 1 2 3 下一頁
