在雙碳政策背景下，2021年開始我國新能源產(chǎn)業(yè)發(fā)展明顯提速。目前全球新能源汽車市場維持高速增長，滲透率持續(xù)提升，我國鋰電產(chǎn)業(yè)鏈布局完善，充分享受全球汽車電動化紅利。在業(yè)內(nèi)人士看來，雖然鋰電池板塊1-2季度業(yè)績受到成本壓力和疫情影響難有表現(xiàn)，漲價之后的訂單大概率將在三季度確認，因此從下半年乃至長期看，存在盈利改善的可能性，存在一定的預(yù)期差。
山西證券分析師李召麒指出，疫情對生產(chǎn)端影響已逐漸趨于緩解，目前電池電芯價格有所上升，電池生產(chǎn)企業(yè)毛利率有所好轉(zhuǎn)?？紤]到鋰電池板塊估值處于近年來底部，市場需求的不斷增加，部分地區(qū)開始補貼汽車消費，看好后期鋰電池產(chǎn)業(yè)鏈相關(guān)公司量價齊升。
需要注意的是，鋰電池板塊后市可能出現(xiàn)分化，布局龍頭是上策。中原證券分析師牟國洪指出，結(jié)合前期行業(yè)超跌情況、目前行業(yè)估值水平和板塊個股業(yè)績增長預(yù)期，短期建議持續(xù)關(guān)注板塊投資機會，但仍需密切關(guān)注主要指數(shù)走勢。中長期而言，國內(nèi)外新能源汽車行業(yè)發(fā)展前景確定，板塊值得重點關(guān)注，同時預(yù)計個股業(yè)績和走勢也將出現(xiàn)分化，建議持續(xù)重點圍繞細分領(lǐng)域龍頭布局。
從鋰電產(chǎn)業(yè)來看，鋰電材料、鋰電設(shè)備等細分領(lǐng)域被普遍看好。個股方面，新能源車產(chǎn)業(yè)鏈核心資產(chǎn)寧德時代被業(yè)內(nèi)長期看好。中期看好中上游產(chǎn)業(yè)鏈各環(huán)節(jié)龍頭的進化能力，億緯鋰能、恩捷股份、璞泰來、天賜材料、新宙邦、當升科技、容百科技、科達利等公司受益。
潛力股精選
恩捷股份(002812)
公司鋰電池隔膜產(chǎn)品品質(zhì)穩(wěn)定，覆蓋產(chǎn)品品類豐富超110種，能夠滿足客戶定制化、多元化需求。公司憑借自身產(chǎn)品、技術(shù)、成本等競爭優(yōu)勢，積極擴展海內(nèi)外市場，目前已經(jīng)成功進入全球主流電池廠商的供應(yīng)鏈，與國內(nèi)外鋰電池生產(chǎn)商都建立了良好的合作關(guān)系。第一上海證券指出，隔膜行業(yè)競爭激烈，生產(chǎn)設(shè)備門檻較高，公司與日本制鋼所深度合作，依托技術(shù)優(yōu)勢持續(xù)改造設(shè)備、優(yōu)化工藝來提升單線產(chǎn)出效率，降低成本提升產(chǎn)品綜合競爭力。公司掌握并產(chǎn)線規(guī)模化應(yīng)用在線涂布技術(shù)，并大力研發(fā)國產(chǎn)化設(shè)備，未來有望進一步擴大在隔膜領(lǐng)域的優(yōu)勢。
璞泰來(603659)
公司近兩年單季度扣非后盈利持續(xù)保持環(huán)比增長。一季度扣非后歸母凈利潤創(chuàng)歷史新高，環(huán)比增長22%。并且一季度公司整體毛利率達到38.7%，相對去年各個季度來看，都有所提升。截至一季度末，公司合同負債為27.7億元，同增118%，環(huán)增61%。方正證券指出，目前公司負極產(chǎn)能已經(jīng)超過15萬噸，其中包括11萬噸石墨化加工及10萬噸碳化加工配套產(chǎn)能。四川紫宸一期10萬噸一體化項目預(yù)計今年年底投產(chǎn)。隔膜涂覆方面，現(xiàn)有產(chǎn)能40億平，江蘇卓高15億平和廣東卓高一期20億平已經(jīng)啟動建設(shè)。此外，公司基膜、勃姆石、PVDF等產(chǎn)品均在擴產(chǎn)。
億緯鋰能(300014)
公司產(chǎn)業(yè)鏈布局日漸完善，結(jié)伴產(chǎn)業(yè)鏈優(yōu)秀伙伴，上游資源品方面，與華友、格林美、大華化工加碼鎳、鋰資源合作，在中游材料方面與新宙邦、中科、恩捷、德方、貝特瑞等實現(xiàn)深度布局。整體而言，公司產(chǎn)業(yè)布局清晰，將進一步強化公司供應(yīng)鏈安全，提升成本競爭力。我們認為，公司一體化布局領(lǐng)先，二線競爭格局有望優(yōu)化，而公司有望脫穎而出。華鑫證券指出，公司擬增發(fā)募資90億元用于建設(shè)20GWh46項目、16GWh方形鐵鋰乘用車項目。公司客戶優(yōu)質(zhì)，有望使產(chǎn)能得到有效消化。整體來看，公司卡位優(yōu)質(zhì)賽道，一體化布局領(lǐng)先，我們看好公司中長期向上的發(fā)展機會。
當升科技（300073）
作為是國內(nèi)領(lǐng)先的鋰電池正極材料供應(yīng)商，公司主要從事多元材料、鈷酸鋰等正極材料以及多元前驅(qū)體等材料的技術(shù)研究和生產(chǎn)銷售。作為在國內(nèi)率先量產(chǎn)車用動力高鎳多元材料的公司，動力及儲能用高鎳多元材料牢固占據(jù)全球頂尖高端供應(yīng)鏈，大批量應(yīng)用于國際高端電動汽車及儲能市場。公司預(yù)告2022年上半年業(yè)績同比大幅增長101.33%至123.7%，歸屬于上市公司股東的凈利潤9億到10億元，主要原因是因為報告期內(nèi)公司鋰電正極材料新一代產(chǎn)品快速形成規(guī)?；瘧?yīng)用，正極材料產(chǎn)品銷量同比大幅增長，技術(shù)引領(lǐng)價值凸顯，公司盈利能力持續(xù)增強。
