2022年開年以來異軍突起的是抗疫及中藥、預(yù)制菜，溫和上揚(yáng)的是低估值的家電、銀行，其余很多都是隨波逐流。一度被寄予厚望的2022年還有沒有機(jī)會?又有哪些新賽道值得關(guān)注?
如果我們將2021年定性為指數(shù)平穩(wěn)但板塊個股波動劇烈的一年，那么2022年可能還是會維持這種趨勢，只是領(lǐng)漲板塊可能會有變化。如果現(xiàn)在大消費(fèi)、新能源和元宇宙等概念炒作開始“殺估值”，那么“避高就低”就應(yīng)該是未來選擇的方向。
首先還是要從行業(yè)景氣度來選擇，數(shù)字經(jīng)濟(jì)就是既有政策支持又有市場潛力的優(yōu)質(zhì)賽道。1月12日國務(wù)院印發(fā)《“十四五”數(shù)字經(jīng)濟(jì)發(fā)展規(guī)劃》，明確提出到2025年數(shù)字經(jīng)濟(jì)核心產(chǎn)業(yè)增加值要占GDP的10%;IPv6活躍用戶數(shù)達(dá)到8億戶;千兆寬帶用戶數(shù)達(dá)到6000萬戶;軟件和信息技術(shù)服務(wù)業(yè)規(guī)模達(dá)到14萬億元;工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)平臺應(yīng)用普及率達(dá)到45%;全國網(wǎng)上零售額達(dá)到17萬億元;電子商務(wù)交易規(guī)模達(dá)到46萬億元;在線政務(wù)服務(wù)實(shí)名用戶規(guī)模達(dá)到8億。這又是一個10萬億級的大市場，雖然市場短期還不是很明確政策的具體指向或者尋找不到具體的領(lǐng)漲板塊，但相信數(shù)字經(jīng)濟(jì)將是未來幾年資本市場不斷活躍的熱點(diǎn)，而相關(guān)板塊實(shí)際上最近幾年調(diào)整得也比較充分，比如5G應(yīng)用、網(wǎng)絡(luò)安全、智慧城市等都是大市場。
其次是新能源的細(xì)分領(lǐng)域，或者說前幾年正在默默無聞擴(kuò)充產(chǎn)能的企業(yè)，有可能從周期性的新能源產(chǎn)業(yè)中顯現(xiàn)新的機(jī)會。怎么去理解呢?比如鋰電池，目前鋰電池原料價(jià)格開始在頂部波動，未來如果不繼續(xù)大漲，雖然未必利好寧德時(shí)代，但其實(shí)對下游應(yīng)用領(lǐng)域是好事，比如新能源汽車生產(chǎn)企業(yè)的成本會下降，鋰電池終端產(chǎn)品企業(yè)成本會下降。實(shí)際上，最近幾年鋰電池?zé)狒[的也就是上游原材料企業(yè)，下游電池廠幾乎都是賠本賺吆喝，特別是產(chǎn)品直接面向消費(fèi)電子、新能源汽車和儲能的企業(yè)，可能會成為鋰電池下一波行情的主流，理由很簡單，上游價(jià)格下降，下游需求依舊旺盛，主要集中在消費(fèi)電子鋰電池和儲能鋰電池領(lǐng)域。
第三是大消費(fèi)里的低估值板塊。如果行業(yè)有成長性，估值又很低，那就可能成為新資金關(guān)注的新標(biāo)的。大消費(fèi)的投資邏輯很簡單，市場端有需求，價(jià)格有支撐，產(chǎn)品有護(hù)城河，估值能跟著業(yè)績走。白酒這幾年就是這么漲起來的，高端調(diào)味品也是這樣漲起來的，業(yè)績增速一旦下降就上調(diào)一下產(chǎn)品價(jià)格，最近中藥其實(shí)也是這樣漲起來的，龍頭片仔癀和同仁堂就是因?yàn)楫a(chǎn)品漲價(jià)而股價(jià)飛漲。但是說實(shí)話，中藥的估值整體不低，甚至比白酒還高，其持續(xù)性有待考驗(yàn)。因此選擇大消費(fèi)一定從成長性、估值和產(chǎn)品市場多方面考慮，優(yōu)中選優(yōu)。
至于銀行板塊，去年業(yè)績增速確實(shí)不錯，但未來能不能持續(xù)?當(dāng)然，銀行本身因?yàn)闄?quán)重和籌碼因素，也很難出現(xiàn)持續(xù)性大漲，否則指數(shù)會“大起大落”。此外，還有一家公司值得長線投資者關(guān)注，那就是剛剛上市的中國移動，至少從行業(yè)地位、業(yè)績估值和科技屬性來看，中國移動都具備成為“新王”的潛質(zhì)，值得重點(diǎn)關(guān)注。
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