深交所官網近日發(fā)布消息，將于12月9日審核煙臺石川密封科技股份有限公司(以下簡稱“密封科技”)的首發(fā)申請。密封科技是發(fā)動機密封制品和密封材料的專業(yè)制造商，主要從事密封墊片、隔熱防護罩、密封纖維板以及金屬涂膠板產品的研發(fā)、生產和銷售。
2020年4月27日，密封科技在證監(jiān)會網站披露招股說明書，擬于深交所創(chuàng)業(yè)板上市，保薦機構為海通證券股份有限公司，審計機構為大華會計師事務所(特殊普通合伙)，發(fā)行人律師為北京市中倫律師事務所。
密封科技選擇的上市標準為《深圳證券交易所創(chuàng)業(yè)板股票發(fā)行上市審核規(guī)則》第二十二條中規(guī)定的第(一)條：“最近兩年凈利潤均為正，且累計凈利潤不低于人民幣5000萬元。”
本次并非密封科技首次沖擊資本市場。密封科技于2018年8月28日首次向中國證監(jiān)會報送《煙臺石川密封科技股份有限公司首次公開發(fā)行股票并上市申請文件》(密科字〔2018〕23號)。
2018年10月26日，密封科技收到了證監(jiān)會出具的《煙臺石川密封科技股份有限公司首次公開發(fā)行股票并在創(chuàng)業(yè)板上市申請文件反饋意見》(第181308號)。在收到反饋意見之后，發(fā)行人及中介機構第一時間組織人員開展反饋答復工作，在答復過程中，發(fā)現發(fā)行人存在股份支付費用確認和計量不合理、2016年收入確認時點存在理解性偏差以及研發(fā)費用核算不嚴謹的問題。
密封科技在招股說明書中稱，“發(fā)行人出于‘進一步摸排風險、規(guī)范自身管理’考慮，于2018年11月21日向中國證監(jiān)會遞交了《關于撤回煙臺石川密封科技股份有限公司首次公開發(fā)行股票并上市申請文件的申請》，并于2018年12月10日取得證監(jiān)會出具的《中國證監(jiān)會行政許可申請終止審查通知書》(第[2018]463號)，發(fā)行人前次申報首發(fā)申請審核工作終止。”
值得一提的是，在密封科技遞交撤回申請前5天，證監(jiān)會公布首發(fā)企業(yè)信息披露質量抽查抽簽情況，密封科技被抽中質量檢查。
密封科技本次擬公開發(fā)行股票數量不超過3660萬股，占本次發(fā)行后總股本比例不低于25.00%，發(fā)行后總股本不超過1.46億股。該公司擬募集資金5.28億元，其中1.76億元擬用于密封墊片技改擴產項目，8308.47萬元擬用于隔熱防護罩技改擴產項目，1.14億元擬用于厚涂層金屬涂膠板技改擴產項目，6503.86萬元擬用于石川密封技術中心建設項目，9000.00萬元擬用于補充流動資金項目。
招股說明書顯示，密封科技氣缸蓋墊片、附屬墊片和密封纖維板產能利用率均逐年下滑，且最近兩年附屬墊片和密封纖維板產能利用率較低。
2017年、2018年、2019年和2020年上半年，密封科技氣缸蓋墊片產能利用率分別為98.44%、99.76%、85.00%和78.17%;附屬墊片產能利用率為91.21%、45.94%、55.57%和53.22%;密封纖維板產能利用率分別為67.38%、64.61%、56.65%和49.01%;隔熱防護罩產能利用率分別為101.86%、99.99%、91.41%和130.41%;金屬涂膠板產能利用率分別為87.43%、92.89%、99.11%和97.30%。
2015年、2016年、2017年、2018年、2019年和2020年上半年，密封科技實現營業(yè)收入分別為2.25億元、2.64億元、3.82億元、4.19億元、3.99億元和2.20億元;實現凈利潤分別為-644.21萬元、3404.64萬元、7332.58萬元、9026.19萬元、7813.13萬元和4752.58萬元。
2019年，該公司營業(yè)收入同比下滑4.58%，凈利潤同比下滑13.44%。
過去五年及一期，密封科技經營活動產生的現金流量凈額分別為3033.54萬元、2013.62萬元、2578.44萬元、7347.17萬元、1.21億元和7694.94萬元;銷售商品、提供勞務收到的現金分別為1.76億元、1.58億元、1.89億元、2.67億元、2.84億元和1.79億元，主營業(yè)務收現比分別為78.27%、59.98%、49.35%、63.70%、71.07%和81.45%。
截至2015年12月末、2016年12月末、2017年12月末、2018年12月末、2019年12月末和2020年6月末，密封科技資產總額分別為2.42億元、2.93億元、4.04億元、4.19億元、5.03億元和5.24億元;負債總額分別為1.76億元、1.39億元、1.89億元、1.25億元、1.79億元和1.85億元;資產負債率分別為54.00%、50.31%、46.72%、29.71%、35.61%和35.23%;流動比率分別為1.24、1.47、1.85、3.21、2.75和2.88;速動比率分別為1.24、1.47、1.49、2.64、2.29和2.42。
過去五年及一期各期末，密封科技的貨幣資金分別為1035.11萬元、2267.32萬元、1807.29萬元、1524.12萬元、8417.27萬元和1.26億元，貨幣資金余額占流動資產比例分別為6.55%、10.73%、5.53%、4.48%、19.59%和28.06%，貨幣資金主要是銀行存款。
過去五年及一期，密封科技應收賬款的賬面價值分別為5467.35萬元、5901.14萬元、1.21億元、1.17億元、1.24億元和1.65億元，占各期末流動資產的比例分別為34.57%、27.94%、37.00%、34.41%、28.98%和36.61%;應收賬款余額分別為5783.59萬元、6253.60 萬元、1.28億元、1.23億元、1.31億元和1.74億元，占營業(yè)收入的比例分別為25.71%、23.69%、33.43%、29.49%、32.88%和78.84%;應收票據賬面價值分別為4488.15萬元、6826.41萬元、1.23億元、1.47億元、1.49億元和8563.80萬元，占流動資產的比例分別為28.38%、32.32%、37.52%、43.06%、34.61%和19.05%。
過去三年及一期，密封科技存在應收賬款逾期的情形，逾期金額分別為2605.88萬元、1008.69萬元、1488.73萬元和2305.86萬元，逾期金額占應收賬款總額的比例分別為20.40%、8.17%，11.33%和13.28。
過去五年及一期，密封科技主營業(yè)務毛利率分別為37.78%、45.25%、45.16%、45.80%、42.16%和41.71%。
其中，密封科技主營產品密封墊片毛利占比分別為83.12%、87.83%、85.68%、86.03%、84.01%和83.27%，占主營業(yè)務收入的比例分別為74.02%、78.97%、79.81%、81.04%、79.22%和79.41%;單位售價分別為8.62元/片、9.91元/片、11.17元/片、12.37元/片、11.64元/片和11.50元/片，毛利率分別為42.43%、50.33%、48.48%、48.62%、44.71%和43.73%。
過去五年及一期，密封科技前五大客戶集中度分別為46.19%、50.67%、55.35%、58.83%、55.98%和59.43%，對前五大客戶的銷售金額分別為1.04億元、1.34億元、2.15億元、2.49億元、2.26億元和1.32億元。
截至2015年12月末、2016年12月末、2017年12月末、2018年12月末、2019年12月末和2020年6月末，密封科技聘用的員工人數分別為493人、467人、486人、477人、456人和453人。
公開數據顯示，密封科技近年來頻繁陷入糾紛訴訟之中。2012年至今，密封科技累計存在211條法律訴訟記錄。其中，2017年至今，該公司存在79條法律訴訟記錄。據了解，該公司糾紛案由包括不正當競爭糾紛、侵害商標權糾紛、買賣合同糾紛、勞動爭議等多種糾紛。
2016年至2019年，密封科技共分紅5次，累計分紅金額1.04億元。
對上述問題，中國經濟網記者發(fā)送郵件至密封科技董秘辦，截至發(fā)稿未收到回復。
沖刺創(chuàng)業(yè)板
密封科技前身為煙臺石川密封墊板有限公司，成立于1991年4月13日。2015年11月26日，有限公司整體變更為股份公司。
密封科技是發(fā)動機密封制品和密封材料的專業(yè)制造商，主要從事密封墊片、隔熱防護罩、密封纖維板以及金屬涂膠板產品的研發(fā)、生產和銷售。
2020年4月27日，密封科技在證監(jiān)會網站披露招股說明書，擬于深交所創(chuàng)業(yè)板上市，保薦機構為海通證券股份有限公司，審計機構為大華會計師事務所(特殊普通合伙)，發(fā)行人律師為北京市中倫律師事務所。
密封科技選擇的上市標準為《深圳證券交易所創(chuàng)業(yè)板股票發(fā)行上市審核規(guī)則》第二十二條中規(guī)定的第(一)條：“最近兩年凈利潤均為正，且累計凈利潤不低于人民幣5000萬元。”
密封科技本次擬公開發(fā)行股票數量不超過3660萬股，占本次發(fā)行后總股本比例不低于25.00%，發(fā)行后總股本不超過1.46億股。該公司擬募集資金5.28億元，其中1.76億元擬用于密封墊片技改擴產項目，8308.47萬元擬用于隔熱防護罩技改擴產項目，1.14億元擬用于厚涂層金屬涂膠板技改擴產項目，6503.86萬元擬用于石川密封技術中心建設項目，9000.00萬元擬用于補充流動資金項目。
密封科技的控股股東為煙臺銘祥控股有限公司(以下簡稱“銘祥控股”)，實際控制人為煙臺市人民政府國有資產監(jiān)督管理委員會。
1981年，銘祥控股前身煙臺石棉成立。1991年煙臺石棉與日本石川合資成立發(fā)行人前身密封有限，1993年與日本石川合資成立煙臺石川實業(yè)有限公司，在設立合資企業(yè)過程中，煙臺石棉逐漸將經營業(yè)務、人員和資產注入合資公司。2004年11月，銘祥控股的主營業(yè)務變更為“以自有資金對密封產業(yè)投資;自有房屋租賃”，不再具體從事生產活動。根據招股說明書，煙臺國豐投資控股集團有限公司(以下簡稱“煙臺國豐”，間接控股股東)持有銘祥控股52%股權，合弘投資持有銘祥控股48%股權。
煙臺市國資委通過煙臺國豐持有銘祥控股52%的股權，從而控制密封科技63.90%的股份。
2018年首次申報IPO三個月后撤回
密封科技于2018年8月28日首次向中國證監(jiān)會報送《煙臺石川密封科技股份有限公司首次公開發(fā)行股票并上市申請文件》(密科字〔2018〕23號)，并于2018年9月4日取得中國證監(jiān)會出具的《中國證監(jiān)會行政許可申請受理單》(第181308號)。
2018年10月26日，密封科技收到了證監(jiān)會出具的《煙臺石川密封科技股份有限公司首次公開發(fā)行股票并在創(chuàng)業(yè)板上市申請文件反饋意見》(第181308號)。在收到反饋意見之后，發(fā)行人及中介機構第一時間組織人員開展反饋答復工作，在答復過程中，發(fā)現發(fā)行人存在股份支付費用確認和計量不合理、2016年收入確認時點存在理解性偏差以及研發(fā)費用核算不嚴謹的問題。
密封科技在招股說明書中稱，“發(fā)行人出于‘進一步摸排風險、規(guī)范自身管理’考慮，于2018年11月21日向中國證監(jiān)會遞交了《關于撤回煙臺石川密封科技股份有限公司首次公開發(fā)行股票并上市申請文件的申請》，并于2018年12月10日取得證監(jiān)會出具的《中國證監(jiān)會行政許可申請終止審查通知書》(第[2018]463號)，發(fā)行人前次申報首發(fā)申請審核工作終止。”
值得一提的是，在密封科技遞交撤回申請前5天，證監(jiān)會公布首發(fā)企業(yè)信息披露質量抽查抽簽情況，密封科技被抽中質量檢查。
該公司同時表示，前次申報首發(fā)申請審核工作終止后，發(fā)行人對自身內控規(guī)范性和財務核算進行了全面的梳理。同時，該公司對前次申報中補充確認股份支付費用、收入跨期調整和研發(fā)費用調整等問題進行了說明。
2017年，發(fā)行人員工以賬面凈資產計價增資公司員工持股平臺厚瑞投資;同時受益于合弘投資受讓遠弘實業(yè)持有的銘祥控股48%的股權，間接持有公司的權益增加，構成股份支付。本次申報按照證監(jiān)會新規(guī)定重新計量公允價值，以密封科技2017年經審計扣非后凈利潤×8倍P/E為公允價值補充確認股份支付費用663萬元。
發(fā)行人在上線交貨結算模式下的收入確認時點為“公司收到結算通知并核對無誤后確認收入”。2016年末，發(fā)行人個別人員由于理解偏差未及時查閱客戶結算通知并核對，導致2016年部分收入在2017年確認。
本次申報前，發(fā)行人及中介機構對于上述情況進行了全面梳理排查，對收入確認政策的具體執(zhí)行要求進行了明確和統(tǒng)一，相應調減2017年營業(yè)收入1,307.03萬元;受此影響，相應調減營業(yè)成本791.13萬元，對應銷售費用-三包費調減71.89萬元。
2017年發(fā)行人研發(fā)費用歸集不準確，一方面發(fā)行人對研發(fā)項目產生的試制品進行了銷售，未相應沖減研發(fā)費用;另一方面，部分涉及生產的模具費用和人員薪酬錯誤歸集計入研發(fā)費用。本次申報針對于上述研發(fā)費用的歸集進行了更正，相應調減2017年研發(fā)費用1071.13萬元，并對發(fā)行人研發(fā)費用的歸集和研發(fā)活動的管理進行了規(guī)范整改。
本次IPO申報與前次IPO申報相比，密封科技的保薦人、發(fā)行人律師均未發(fā)生變化，簽字人員略有變動。其中保薦代表由曾軍、章熙康變更為曾軍、賈磊，變更原因為項目組 人員安排變動;本次IPO承辦律師新增劉亞楠，變更為楊開廣、田雅雄、劉亞楠，原因系因核查工作需要增加承辦律師。該公司的審計機構由立信會計師事務所(特殊普通合伙)變更為大華會計師事務所(特殊普通合伙)，雖然審計機構變更，但簽字注冊會計師未發(fā)生改變，依然為段奇、胡曉輝。對此，密封科技稱，變更審計機構原因 系承辦會計師變更執(zhí)業(yè)機構。
產能利用率不飽和仍募資擴產
招股說明書顯示，密封科技氣缸蓋墊片、附屬墊片和密封纖維板產能利用率均逐年下滑，且最近兩年附屬墊片和密封纖維板產能利用率較低。
過去三年及一期，密封科技氣缸蓋墊片產能利用率分別為98.44%、99.76%、85.00%和78.17%;附屬墊片產能利用率為91.21%、45.94%、55.57%和53.22%;密封纖維板產能利用率分別為67.38%、64.61%、56.65%和49.01%;隔熱防護罩產能利用率分別為101.86%、99.99%、91.41%和130.41%;金屬涂膠板產能利用率分別為87.43%、92.89%、99.11%和97.30%。
密封科技募集資金將主要投資于密封墊片技改擴產項目、隔熱防護罩技改擴產項目以及厚涂層金屬涂膠板技改擴產項目，擬投入募集資金金額分別為1.76億元、8308.47萬元和1.14億元。募投項目建成后，各產品生產能力將進一步提升。
從產能利用率來看，除隔熱防護罩外，密封科技密封墊片和金屬涂膠板的現有產能利用率均不飽和。
而該公司募投項目密封墊片技改擴產項目將新增密封墊片生產能力1260萬片，募投項目隔熱防護罩技改擴產項目將新增隔熱防護罩生產能力320萬片，募投項目厚涂層金屬涂膠板技改擴產項目將形成厚涂層金屬涂膠板產品174萬平方米的生產能力
根據招股說明書，目前密封科技附屬墊片的年產能為740萬片，隔熱防護罩的年產能為99.75萬片，金屬涂膠板的年產能為52.60萬平方米。
2019年營收、凈利雙雙下滑
2015年、2016年、2017年、2018年、2019年和2020年上半年，密封科技實現營業(yè)收入分別為2.25億元、2.64億元、3.82億元、4.19億元、3.99億元和2.20億元;實現凈利潤分別為-644.21萬元、3404.64萬元、7332.58萬元、9026.19萬元、7813.13萬元和4752.58萬元;實現扣除非經常性損益后歸屬于母公司所有者的凈利潤分別為1376.22萬元、3390.17萬元、7711.88萬元、8949.66萬元、7736.29萬元和4411.29萬元。
2016年至2019年，密封科技營業(yè)收入同比增幅分別為17.34%、44.79%、9.53%、-4.58%，凈利潤同比增幅分別為不適用、115.37%、23.10%和-13.44%。
過去五年及一期，密封科技經營活動產生的現金流量凈額分別為3033.54萬元、2013.62萬元、2578.44萬元、7347.17萬元、1.21億元和7694.94萬元。
過去五年及一期，密封科技銷售商品、提供勞務收到的現金分別為1.76億元、1.58億元、1.89億元、2.67億元、2.84億元和1.79億元，主營業(yè)務收現比分別為78.27%、59.98%、49.35%、63.70%、71.07%和81.45%。
另據招股說明書披露，2020年1-9月，密封科技經審閱的營業(yè)收入為3.40億元，同比增長20.82%;凈利潤為7402.08萬元，同比增長27.55%;扣非后歸屬母公司股東的凈利潤為6835.92萬元，同比增長18.91%。
資產負債率高于同行業(yè)公司平均值
截至2015年12月末、2016年12月末、2017年12月末、2018年12月末、2019年12月末和2020年6月末，密封科技資產總額分別為2.42億元、2.93億元、4.04億元、4.19億元、5.03億元和5.24億元。其中，該公司流動資產分別為1.58億元、2.11億元、3.27億元、3.40億元、4.30億元和4.50億元，占總資產的比例分別65.23%、72.13%、80.94%、81.12%、85.32%和85.85%;非流動資產分別為8430.16萬元、8159.45萬元、7692.00萬元、7917.92萬元、7389.81萬元和7413.15萬元，占總資產的比例分別為34.77%、27.87%、19.06%、18.88%、14.68%和14.15%。
過去五年及一期各期末，密封科技的貨幣資金分別為1035.11萬元、2267.32萬元、1807.29萬元、1524.12萬元、8417.27萬元和1.26億元，貨幣資金余額占流動資產比例分別為6.55%、10.73%、5.53%、4.48%、19.59%和28.06%，貨幣資金主要是銀行存款。
過去五年及一期，密封科技負債總額分別為1.76億元、1.39億元、1.89億元、1.25億元、1.79億元和1.85億元。其中，該公司流動負債分別為1.28億元、1.44億元、1.77億元、1.06億元、1.56億元和1.56億元，占總負債的比例分別為97.70%、97.44%、93.76%、84.96%、87.18%和84.66%;非流動負債分別為300.63萬元、377.78萬元、1178.07萬元、1873.00萬元、2298.16萬元和2830.61萬元，占總負債的比例分別為2.30%、2.56%、6.24%、15.04%、12.82%和15.34%。
2015年至2017年，密封科技短期借款金額分別為7500.00萬元、7500.00萬元和6000.00萬元，占總資產的比例分別為57.28%、50.91%和31.82%。2018年、2019年和2020年上半年，該公司無短期借款。過去五年及一期，密封科技無長期借款。
過去五年及一期，密封科技資產負債率分別為54.00%、50.31%、46.72%、29.71%、35.61%和35.23%;流動比率分別為1.24、1.47、1.85、3.21、2.75和2.88;速動比率分別為1.24、1.47、1.49、2.64、2.29和2.42。
過去三年及一期，中原內配、湘油泵、貝斯特、雪龍集團和朗博科技5家同行業(yè)可比上市公司的資產負債率平均值分別為27.64%、25.18%、25.81%和25.83%;流動比率平均值(不含朗博科技)分別為2.42、2.45、2.96和4.36;速動比率平均值(不含朗博科技)分別為1.95、1.84、2.25和3.69。 上一頁 1 2 下一頁
