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“寧組合”和“茅指數(shù)”抱團(tuán)股集體殺跌 建議關(guān)注大消費(fèi)等

2022-02-17 10:18:35 來源:深圳商報

繼2021年春節(jié)后以茅臺為代表的“茅指數(shù)”抱團(tuán)股普遍遭遇短期連續(xù)下挫后,2022年春節(jié)后相似的一幕再次上演,只不過這次下跌主角換成了賽道股,“寧組合”和“茅指數(shù)”抱團(tuán)股集體殺跌。

春節(jié)后開市首周,上證指數(shù)上漲3.02%,深成指下跌0.78%,創(chuàng)業(yè)板指數(shù)下跌5.59%。值得關(guān)注的是,機(jī)構(gòu)抱團(tuán)股集體崩跌,其中藥明康德、凱萊英、寧德時代、陽光電源等跌幅均超過15%。這其中不乏機(jī)構(gòu)“踩踏式”的出逃交易,2月10日CRO龍頭股藥明康德暴跌,龍虎榜數(shù)據(jù)顯示,機(jī)構(gòu)專用席位單日凈賣出達(dá)16億元,其中賣一的機(jī)構(gòu)專用席位賣出市值達(dá)14億元,相當(dāng)于賣出了約1644萬股。

對比2021年和2022年春節(jié)后行情,機(jī)構(gòu)抱團(tuán)瓦解導(dǎo)致的股價閃崩。

數(shù)據(jù)顯示,2021年春節(jié)開市首周(2月22日—2月26日),A股市場共有285只股票下跌幅度超過10%,平均市值規(guī)模為695.58億元。

而2022年春節(jié)開市后首周(2月7日—2月11日),A股市場中共有227只股票下跌幅度超過10%,平均市值規(guī)模為269.41億元。

對比這兩次大跌中最具代表性的股票貴州茅臺和寧德時代后發(fā)現(xiàn),兩者的股價下挫的背景相同,但內(nèi)在邏輯存在差異。

有券商研報認(rèn)為,寧德時代面臨著與貴州茅臺在2021年同期相類似的市場環(huán)境:上漲邏輯已經(jīng)受到挑戰(zhàn),美債收益率大幅上行,股價超漲、嚴(yán)重脫離估值、賽道高度擁擠,外部的一個催化劑引發(fā)下跌行情。

該研報同時表示,回頭來看,貴州茅臺2021年大幅回落除高估值外,背后的深層次原因是2021年的疫情反復(fù)以及經(jīng)濟(jì)基本面回落導(dǎo)致的消費(fèi)壓力,這一趨勢在2021全年都沒有明顯的改變。

誰是抱團(tuán)股殺跌“幕后推手”?某基金經(jīng)理認(rèn)為,機(jī)構(gòu)抱團(tuán)股出現(xiàn)趨勢性大跌,一般來說,第一波拋售的可能主要是外資;第二波才是境內(nèi)資金,貴州茅臺2021年的走勢,第二波下跌就跟兩名“好酒”的頂流基金經(jīng)理有關(guān)。

抱團(tuán)股大幅殺跌后,本周出現(xiàn)了超跌反彈,后市A股會怎么走?會否復(fù)制A股去年熱點(diǎn)和走勢?

深圳新里程總經(jīng)理賴戌播表示,機(jī)構(gòu)抱團(tuán)賽道股閃崩,主要是近兩年累計(jì)漲幅巨大,估值泡沫達(dá)到了極致,預(yù)計(jì)三五年內(nèi)這類股票難再創(chuàng)新高。股王貴州茅臺如此,藥明康德、寧德時代也一樣。他認(rèn)為,未來A股依然是結(jié)構(gòu)性機(jī)會,未來市場熱點(diǎn)有待挖掘,但肯定不是抱團(tuán)賽道股。建議投資者適當(dāng)關(guān)注新基建、大消費(fèi)等優(yōu)質(zhì)龍頭。

中歐基金投資總監(jiān)周蔚文認(rèn)為,龍頭公司去蕪存菁后仍具有長期投資價值。“龍頭公司整體競爭實(shí)力強(qiáng)于所屬行業(yè)平均水平,收入、利潤增長空間也會比所屬行業(yè)的平均水平好,放到全部A股中比較也屬于不錯的標(biāo)的,龍頭品種的投資價值優(yōu)于賽道整體投資價值。”(記者 鐘國斌)

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