本報記者 蘇詩鈺
證監(jiān)會主席易會滿上任以來，“四個敬畏”成為提及頻率最高的一個詞并且常說常新，引起市場廣泛關注。
回顧今年2月27日，證監(jiān)會主席易會滿在國新辦新聞發(fā)布會的“首秀”，首次提出了“四個敬畏”，即敬畏市場、敬畏法治、敬畏專業(yè)、敬畏風險。在中國上市公司協(xié)會2019年年會上，易會滿履新百日之后第一次在公開場合系統(tǒng)闡述上市公司監(jiān)管等工作。這一次，“四個敬畏”中的敬畏風險，轉換成了“敬畏投資者”，而另外三個“敬畏”保持不變。
實控人有敬畏之心，才能打造真實、透明的上市公司
大股東、實控人要充分認識到，企業(yè)上市后就轉變?yōu)楣姽?，不再?ldquo;家族企業(yè)”，不能等同于一般公司。要對“上市公司”這塊金字招牌懷有一份敬畏，嚴格依法依規(guī)，做到真實、透明，切實當好踐行現代企業(yè)制度的“排頭兵"。
實際控制人不僅是上市公司經營決策的掌舵人，更決定了上市公司的治理基因，幫助實際控制人樹立正確的信披觀、治理觀和發(fā)展觀是提高上市公司質量的基礎。關于怎樣做到真實、透明，黑龍江證監(jiān)局在轄區(qū)“送課上門”培訓中，總結為“五個要”：一是公司資產要獨立。公司實際控制人應轉變家族企業(yè)觀念，樹立獨立公司理念，充分發(fā)揮公司的主觀能動性，避免出現資金占用、違規(guī)擔保等損害公司利益行為;二是信息披露要合規(guī)。公司應強化信息披露工作，避免一時馬虎引發(fā)行政處罰風險。大股東、實際控制人要主動配合公司履行信披義務;三是公司治理要完善。公司應持續(xù)完善治理結構，建立公司內部制度約束和獨立董事外部約束，避免缺乏權利制約而出現“內部人控制”現象;四是內幕交易要禁止。公司應建立內幕信息管理制度，及時開展內幕交易警示教育，避免相關人員心存僥幸、鋌而走險;五是并購重組要謹慎。公司應以提升核心競爭力作為長遠發(fā)展基礎，防止盲目并購重組，避免因為業(yè)績承諾和商譽減值壓力粉飾報表。
實控人有敬畏之心，才能打造依法、合規(guī)的上市公司
資本市場是規(guī)則導向的市場，依法、合規(guī)始終是上市公司生存發(fā)展不可逾越的底線。上市公司實控人要敬畏法律、敬畏規(guī)則，肩負起規(guī)范發(fā)展的主體責任，堅持以法律法規(guī)為準繩，有所為有所不為，在守法合規(guī)、治理規(guī)范上作出表率。
這份敬畏，既是長期實踐中形成的經驗，也是付出巨大代價換來的教訓。2019年1月份-10月份，上海證監(jiān)局對上市公司及相關股東、董監(jiān)高采取行政監(jiān)管措施31家次。該局定期編寫并發(fā)布《上市公司監(jiān)管通訊》，梳理近年來轄區(qū)查處的上市公司違規(guī)案例;編纂《上市公司規(guī)范運作法律法規(guī)和違法違規(guī)案例選編》，通過以案說法的形式引導和警示大股東、實控人、董監(jiān)高等“關鍵少數”。
為使上市公司將依法合規(guī)擺在更加突出的位置，讓敬畏法治的意識入腦入心，上海證監(jiān)局緊盯控股股東、實際控制人，建立轄區(qū)新上市公司集中約談機制，提示監(jiān)管紅線，明確監(jiān)管要求，上好“上市第一課”。2019年以來，上海證監(jiān)局共組織培訓5次，共計416家次公司、1047人次參與培訓。
實控人有敬畏之心，才能打造保護、尊重投資者的上市公司
近年來，上市公司在國民經濟運行中的引領示范作用日益凸顯，3700多家上市公司涵蓋了國民經濟全部90個行業(yè)大類，占國內500強企業(yè)的七成以上，資本市場“晴雨表”功能通過上市公司逐漸得到體現。
上市公司和投資者是市場的共生共榮體。只有懂得尊重和回報投資者的上市公司，才會贏得市場的認同和尊重。實踐表明，只有敬畏投資者、回報投資者、積極踐行股權文化，才能成為守底線、負責任、有擔當、受尊敬的企業(yè)。
近年來，上市公司回報投資者水平不斷提高，現金分紅家數和規(guī)模逐年遞增。截至10月底，今年以來上市公司已現金分紅1.29萬億元，超過去年全年。以湖南轄區(qū)為例，今年以來共67家上市公司進行了現金分紅，分紅金額同比增長17.51%。轄區(qū)涌現出愛爾眼科、中聯重科、益豐藥房等一批公司治理規(guī)范、業(yè)績表現優(yōu)異的上市公司。轄區(qū)通過多種方式，推廣交流優(yōu)秀上市公司在回報股東、投資者關系管理等方面的成功經驗，讓“熟悉的身邊人”言傳身教，帶動更多公司增強敬畏心和責任感，以少數帶動多數，發(fā)揮示范作用。
實控人有敬畏之心，既要靠自律，也要靠他律
實控人的敬畏之心并非與生俱來，其養(yǎng)成和強化需要自律與他律雙管齊下。首先，實控人要做到自律，將“敬畏之心”嵌入到內部控制、合規(guī)管理之中，固化良好品行，使得公開透明、依法合規(guī)變成一種習慣，成為自覺行動，從日常經營管理的點滴做起，把誠信經營的品牌擦得更亮，努力打造資本市場的“百年老店”。
實控人樹牢敬畏之心，也要靠他律。監(jiān)管部門對上市公司的監(jiān)管力度必須加大，不能削弱。今年以來，各地證監(jiān)局通過持續(xù)監(jiān)管、精準監(jiān)管，督促上市公司和大股東講真話、做真賬，提倡真和實，不搞虛和假，拒絕蒙和騙，不做違法違規(guī)之事。比如，湖南證監(jiān)局開展系列專項監(jiān)管行動，從事前、事中、事后三個維度明確監(jiān)管舉措，綜合日常監(jiān)管、媒體質疑、投訴舉報選取重點公司推進。同時，加大處罰力度，2019年以來對上市公司股東及董監(jiān)高采取行政監(jiān)管措施23家次，移送立案7家次。精準監(jiān)管和有效監(jiān)管，倒逼實控人不斷增強敬畏之心。
