日前，證監(jiān)會(huì)發(fā)布《關(guān)于開(kāi)展上市公司治理專(zhuān)項(xiàng)行動(dòng)的公告》。證監(jiān)會(huì)指出，雖然經(jīng)過(guò)多年發(fā)展，上市公司逐步建立起相對(duì)健全的現(xiàn)代企業(yè)制度，形成了相對(duì)完善的法人治理結(jié)構(gòu)，但治理不科學(xué)、不平衡的情況仍然存在，部分上市公司治理實(shí)踐尚不能滿(mǎn)足高質(zhì)量發(fā)展的要求。個(gè)人以為，基于上市公司治理水平的現(xiàn)狀，開(kāi)展專(zhuān)項(xiàng)行動(dòng)是非常有必要的。
今年10月份，高層發(fā)布了《關(guān)于進(jìn)一步提高上市公司質(zhì)量的意見(jiàn)》(下稱(chēng)《意見(jiàn)》)。其中第一項(xiàng)為“總體要求”，第二項(xiàng)即劍指上市公司治理水平，涉及規(guī)范公司治理和內(nèi)部控制，以及信息披露質(zhì)量等方面，這凸顯出上市公司治理水平對(duì)于提高上市公司質(zhì)量的重要性。
此次證監(jiān)會(huì)的專(zhuān)項(xiàng)行動(dòng)主要聚焦三個(gè)方面重點(diǎn)任務(wù)，包括強(qiáng)化上市公司治理內(nèi)生動(dòng)力、健全上市公司治理制度規(guī)則，以及構(gòu)建公司治理良好生態(tài)等。三方面重點(diǎn)任務(wù)各有所指，也各有側(cè)重。證監(jiān)會(huì)欲用2年的時(shí)間，通過(guò)抓重點(diǎn)、補(bǔ)短板、強(qiáng)弱項(xiàng)，使上市公司治理整體水平得到提高，進(jìn)一步健全各司其職、各負(fù)其責(zé)、協(xié)調(diào)運(yùn)作、有效制衡的上市公司治理結(jié)構(gòu)，夯實(shí)上市公司高質(zhì)量發(fā)展的基礎(chǔ)。這一目標(biāo)能否實(shí)現(xiàn)，不妨拭目以待。
提高上市公司治理水平，其實(shí)已喊了許多年。但從現(xiàn)實(shí)案例看，滬深A(yù)股眾多上市公司的治理水平顯然不敢恭維。上市公司控股股東、實(shí)際控制人、董事、監(jiān)事和高級(jí)管理人員職責(zé)界限和法律責(zé)任不明確的有之;控股股東、實(shí)際控制人不履行誠(chéng)信義務(wù)，不維護(hù)上市公司獨(dú)立性的有之;董事會(huì)、監(jiān)事會(huì)、股東大會(huì)“三會(huì)”運(yùn)作不規(guī)范的有之;上市公司肆意損害投資者利益的有之。此外，上市公司內(nèi)控機(jī)制形同虛設(shè)，信息披露質(zhì)量差等問(wèn)題也較為普遍。
而且，A股上市公司往往還存在“一股獨(dú)大”的問(wèn)題，客觀上這一問(wèn)題已嚴(yán)重影響到上市公司自身的發(fā)展與投資者保護(hù)。更有甚者，某些上市公司董事會(huì)上還存在“一人獨(dú)大”的現(xiàn)象，幾乎所有重要事項(xiàng)都是一人說(shuō)了算，這類(lèi)上市公司其治理問(wèn)題也尤其突出。
專(zhuān)項(xiàng)行動(dòng)采取的主要措施包括公司自查、現(xiàn)場(chǎng)檢查、督促整改、抓好“關(guān)鍵少數(shù)”等，個(gè)人以為，這些措施無(wú)疑是非常必要的。此外，還可從三個(gè)方面著手完善，以進(jìn)一步夯實(shí)上市公司治理水平的提高。
一家上市公司的董事會(huì)是決策機(jī)構(gòu)，而董事長(zhǎng)在其中扮演著非常重要的角色。提高上市公司治理水平，推行董事長(zhǎng)責(zé)任制是非常有必要的。董事長(zhǎng)責(zé)任制能夠促使董事長(zhǎng)重視公司治理問(wèn)題，也有利于各項(xiàng)事關(guān)公司治理工作的開(kāi)展，對(duì)于提升公司水平將大有裨益。
提升中小投資者參與公司治理的積極性同樣不可或缺?，F(xiàn)實(shí)案例中，許多投資者只關(guān)心股價(jià)的漲跌，而對(duì)于公司的重大事項(xiàng)漠不關(guān)心，這顯然是值得商榷的。某些相對(duì)控股的大股東，能夠在上市公司中肆意妄為，與廣大中小投資者不積極參與公司治理也是分不開(kāi)的。廣大中小投資者積極參與公司治理，既能對(duì)大股東產(chǎn)生影響，也能更好地維護(hù)自身的利益。
此外，建立上市公司治理考核評(píng)分機(jī)制，并與其再融資、并購(gòu)重組掛鉤，亦是可取的選項(xiàng)。目前券商考核實(shí)行的就是評(píng)分機(jī)制，根據(jù)評(píng)分的多少，劃分券商的等級(jí)。公司治理考核也可借鑒這一機(jī)制。如果公司治理考核評(píng)分達(dá)不到一定的標(biāo)準(zhǔn)，可限制上市公司的再融資與啟動(dòng)并購(gòu)重組。這一舉措顯然是可行的，也有利于促進(jìn)上市公司提高治理水平。(作者系財(cái)經(jīng)專(zhuān)欄作家)
