9月17日，北京聲迅電子股份有限公司(以下簡稱“聲迅股份”)首發(fā)申請將上會(huì)。本次發(fā)行的保薦機(jī)構(gòu)是西部證券。
聲迅股份主要為客戶提供安防解決方案和安防運(yùn)營服務(wù)，具體包括智能監(jiān)控報(bào)警解決方案、監(jiān)控報(bào)警運(yùn)營服務(wù)、智能安檢解決方案、安檢運(yùn)營服務(wù)。公司是一家高新技術(shù)企業(yè)。
聲迅股份擬在深交所中小板公開發(fā)行新股不超過2046萬股，占發(fā)行后總股本比例不低于25%，擬募集資金5.20億元，分別用于“運(yùn)營服務(wù)中心及營銷網(wǎng)絡(luò)建設(shè)項(xiàng)目”、“研發(fā)中心升級建設(shè)項(xiàng)目”和“補(bǔ)充流動(dòng)資金”。
聲迅股份本次募資中將有2.9億元用于場地購置和補(bǔ)血。“運(yùn)營服務(wù)中心及營銷網(wǎng)絡(luò)建設(shè)項(xiàng)目”擬投入募資2.84億元，其中場地購置1.2億元，具體為擬在北京購置辦公場地。“研發(fā)中心升級建設(shè)項(xiàng)目”擬投入募資1.66億元，其中場地購置1億元，本項(xiàng)目規(guī)劃總建筑面積2500平方米，按照國家標(biāo)準(zhǔn)、行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)和專業(yè)實(shí)驗(yàn)室標(biāo)準(zhǔn)對實(shí)驗(yàn)場地進(jìn)行裝修和建設(shè)。“補(bǔ)充流動(dòng)資金”擬投入募資為7000萬元。
聲迅股份營收、凈利增速不相匹配。2017年、2018年，聲迅股份營業(yè)收入分別同比增長95.35%、-15.66%,凈利分別同比增長255.82%、1.40%。各期聲迅股份凈利潤的現(xiàn)金含量較差，經(jīng)營凈現(xiàn)金流在2017年和去年上半年均為負(fù)。
2016年至2019年1-6月，聲迅股份營業(yè)收入分別為入1.93億元、3.76億元、3.17億元、0.75億元;銷售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金分別為2.23億元、2.52億元、3.63億元、1.06億元。凈利潤分別為2056.43萬元、7317.24萬元、7419.86萬元、289.08萬元，經(jīng)營活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額分別為329.93萬元、-1476.03萬元、5163.01萬元、-824.40萬元。各期公司凈利潤現(xiàn)金含量(即經(jīng)營活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金凈流量/凈利潤)分別為0.16、-0.20、0.70和-2.85。
聲迅股份應(yīng)收賬款占營收的比例逐年提升，在去年上半年遠(yuǎn)超同期營收。并且除2017年外，2016年、2018年、2019年1-6月，聲迅股份逾期應(yīng)收賬款均超同期凈利。
2016年至2019年1-6月，聲迅股份應(yīng)收賬款賬面余額分別為0.73億元、2.51億元、2.41億元、2.16億元，占營業(yè)收入比例分別為31.69%、61.49%、68.41%、260.51%。其中，各期信用期外應(yīng)收賬款分別為0.51億元、0.56億元、1.26億元、1.63億元，占比分別為69.45%、22.51%、52.18%、75.77%。
2018年及2019年上半年，聲迅股份凈資產(chǎn)收益率下滑猛烈。2016年-2018年及2019年1-6月，聲迅股份凈資產(chǎn)收益率分別為20.36%、52.65%、37.65%、0.45%。
2017年、2018年，聲迅股份員工人數(shù)分別減少75人、80人，2年減少155人。2019年1-6月，聲迅股份員工人數(shù)增加17人，但相比2016年，聲迅股份2年半員工人數(shù)減少138人或16.35%。2016年-2018年及2019年1-6月，聲迅股份員工人數(shù)分別為844人、769人、689人、706人。
中國經(jīng)濟(jì)網(wǎng)記者就相關(guān)問題采訪聲迅股份，截至發(fā)稿，未獲回復(fù)。
安防解決方案和運(yùn)營服務(wù)商二沖IPO擬中小板募資逾5億元大頭用于買樓補(bǔ)流
聲迅股份主要為客戶提供安防解決方案和安防運(yùn)營服務(wù)，具體包括智能監(jiān)控報(bào)警解決方案、監(jiān)控報(bào)警運(yùn)營服務(wù)、智能安檢解決方案、安檢運(yùn)營服務(wù)。公司是一家高新技術(shù)企業(yè)。
2016年-2018年及2019年1-6月，安防解決方案收入占比分別為40.10%、64.15%、57.49%、21.92%，安防解決方案包括監(jiān)控報(bào)警系統(tǒng)和安檢系統(tǒng);安防運(yùn)營服務(wù)收入占聲迅股份營業(yè)收入的比例分別為59.90%、35.85%、42.51%、78.08%，安防運(yùn)營服務(wù)包括監(jiān)控報(bào)警服務(wù)和安檢服務(wù)。
江蘇天福投資有限公司直接持有公司2959萬股股份，占本次發(fā)行前公司總股本的48.21%，為聲迅股份的控股股東。
譚政和聶蓉夫婦為聲迅股份的實(shí)際控制人。譚政直接持有公司1173.54萬股股份，占本次發(fā)行前公司總股本的19.12%，聶蓉直接持有公司380.16萬股股份，占本次發(fā)行前公司總股本的6.19%，且譚政通過天福投資間接控制公司48.21%的股份，故譚政、聶蓉二人合計(jì)控制公司73.52%的股份。
譚政任公司董事長、總經(jīng)理，聶蓉任公司董事、副總經(jīng)理。二人簡歷如下：
譚政：男，1961年6月出生，中國國籍，無境外永久居留權(quán)，本科學(xué)歷，高級工程師。1984年8月至1987年8月，任湘潭礦業(yè)學(xué)院自動(dòng)化系助教;1989年9月至1994年1月任北京星河智能計(jì)算機(jī)研究所所長;1994年1月至2010年12月任聲迅有限董事長、總經(jīng)理;2010年12月至今，任聲迅股份董事長、總經(jīng)理。
聶蓉：女，1963年11月出生，中國國籍，無境外永久居留權(quán)，本科學(xué)歷，高級工程師、高級項(xiàng)目經(jīng)理。1984年8月至1991年7月，任湖南長沙機(jī)電部第四十八研究所工程師;1991年8月至1993年12月，任廣東星河電子總公司工程師;1994年1月至2010年12月，任聲迅有限董事、副總經(jīng)理;2010年12月至今，任聲迅股份董事、副總經(jīng)理。
此外，譚政和聶蓉之子譚天直接持有公司132萬股，持股比例為2.15%，并持有天福投資23.64%的股份。譚政之外甥女李夏持有64.68萬股股份，持股比例為1.05%;聶蓉之妹妹聶紅持有102.96萬股股份，持股比例為1.68%。
聲迅股份擬在深交所中小板公開發(fā)行新股不超過2046萬股，占發(fā)行后總股本比例不低于25%，擬募集資金5.20億元，分別用于“運(yùn)營服務(wù)中心及營銷網(wǎng)絡(luò)建設(shè)項(xiàng)目”、“研發(fā)中心升級建設(shè)項(xiàng)目”、“補(bǔ)充流動(dòng)資金”。本次發(fā)行的保薦機(jī)構(gòu)是西部證券。
聲迅股份本次募資中將有2.9億元用于場地購置和補(bǔ)血。
“運(yùn)營服務(wù)中心及營銷網(wǎng)絡(luò)建設(shè)項(xiàng)目”擬投入募資2.84億元，其中場地購置1.2億元，具體為擬在北京購置辦公場地。
“研發(fā)中心升級建設(shè)項(xiàng)目”擬投入募資1.66億元，其中場地購置1億元，裝修費(fèi)用375萬元，本項(xiàng)目規(guī)劃總建筑面積2500平方米，按照國家標(biāo)準(zhǔn)、行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)和專業(yè)實(shí)驗(yàn)室標(biāo)準(zhǔn)對實(shí)驗(yàn)場地進(jìn)行裝修和建設(shè)。
“補(bǔ)充流動(dòng)資金”擬投入募資額為7000萬元。
本次系聲迅股份第二次沖擊IPO，聲迅股份曾于2017年12月8日在證監(jiān)會(huì)網(wǎng)站披露招股書，但之后聲迅股份撤回首次IPO申報(bào)。
營收凈利增速不匹配 凈利現(xiàn)金含量弱
2016年至2019年1-6月，聲迅股份營業(yè)收入分別為入1.93億元、3.76億元、3.17億元、0.75億元;銷售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金分別為2.23億元、2.52億元、3.63億元、1.06億元。凈利潤分別為2056.43萬元、7317.24萬元、7419.86萬元、289.08萬元，經(jīng)營活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額分別為329.93萬元、-1476.03萬元、5163.01萬元、-824.40萬元。
聲迅股份營收、凈利增速不相匹配。2017年、2018年，聲迅股份營業(yè)收入分別同比增長95.35%、-15.66%,凈利分別同比增長255.82%、1.40%。
各期聲迅股份凈利潤的現(xiàn)金含量較差，經(jīng)營凈現(xiàn)金流在2017年和2019年上半年均為負(fù)。各期公司凈利潤現(xiàn)金含量(即經(jīng)營活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金凈流量/凈利潤)分別為0.16、-0.20、0.70和-2.85。
據(jù)聲迅股份招股書，公司主要為金融、軌道交通、城市公共安全的行業(yè)用戶提供安防整體解決方案，上述客戶多在每年上半年制訂投資預(yù)算與采購計(jì)劃，并履行內(nèi)部審批和招標(biāo)程序，驗(yàn)收和結(jié)算主要集中在下半年，特別是第四季度實(shí)現(xiàn)。2016年、2017年及2018年，公司第四季度實(shí)現(xiàn)的營業(yè)收入分別占當(dāng)年?duì)I業(yè)收入的48.42%、61.39%及57.22%，公司收入存在較大的季節(jié)性波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)。
聲迅股份表示，報(bào)告期內(nèi)，公司經(jīng)營活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額存在一定的波動(dòng)。2017年經(jīng)營活動(dòng)現(xiàn)金流量凈額為負(fù)，主要原因?yàn)楣?017年?duì)I業(yè)收入大幅增長，經(jīng)營活動(dòng)現(xiàn)金流出較大，但項(xiàng)目回款存在一定滯后性。
去年上半年應(yīng)收賬款超營收 2年1期逾期應(yīng)收賬款超凈利
聲迅股份應(yīng)收賬款占營收的比例逐年上升，在去年上半年遠(yuǎn)超同期營收。并且除2017年外，2016年、2018年、2019年1-6月，聲迅股份逾期應(yīng)收賬款均超同期凈利。
2016年至2019年1-6月，聲迅股份應(yīng)收賬款賬面余額分別為0.73億元、2.51億元、2.41億元、2.16億元，占營業(yè)收入比例分別為31.69%、61.49%、68.41%、260.51%。
其中，各期信用期外應(yīng)收賬款分別為0.51億元、0.56億元、1.26億元、1.63億元，占比分別為69.45%、22.51%、52.18%、75.77%。同期凈利潤分別為2056.43萬元、7317.24萬元、7419.86萬元、289.08萬元。
聲迅股份招股書稱，大量的應(yīng)收賬款未在信用期限內(nèi)收回，主要原因?yàn)榧身?xiàng)目的主要客戶為政府部門、軌道交通及公用事業(yè)企業(yè)，此類單位資金撥付的審批和控制流程較長，部分項(xiàng)目還需要等待建設(shè)方根據(jù)項(xiàng)目整體進(jìn)度統(tǒng)一調(diào)度安排，銷售款項(xiàng)的收回存在一定的滯后性。
截至2019年6月30日，信用期外的應(yīng)收賬款余額占應(yīng)收賬款余額比例較2018年末進(jìn)一步提升，主要原因?yàn)?018年年底確認(rèn)的部分項(xiàng)目的應(yīng)收賬款尚未收回，從而超出公司的信用期。
各期，聲迅股份應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率分別為2.11、2.07、1.20、0.61，行業(yè)平均數(shù)分別為3.00、2.72、2.42、1.70。 上一頁 1 2 3 下一頁
